Tương lai đáng ngại đằng sau đà tăng của giá vàng thế giới

21/06/2019 15:05
21-06-2019 15:05:53+07:00

Tương lai đáng ngại đằng sau đà tăng của giá vàng thế giới

Giá vàng thế giới đang tăng mạnh. Vàng – thường được xem là kênh trú ẩn an toàn mỗi khi bất ổn – đã chạm mức đỉnh gần 6 năm sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) báo hiệu sẵn sàng hạ lãi suất. Nếu lãi suất tiếp tục giảm, giá vàng có thể sẽ tiếp tục leo dốc. Nhưng đằng sau đó có phải là một tương lai chẳng lành về nền kinh tế?

* Cơn sốt giá vàng vẫn chưa dứt, vàng thế giới vượt mốc 1,400 USD

Giá vàng đôi khi tăng cùng nhịp với lạm phát hoặc là vì căng thẳng tài chính trên khắp thế giới. Dạo gần đây, giá vàng tăng vì những tín hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương. Điều này góp phần lý giải tại sao sau một khoảng thời gian dài diễn biến ảm đạm, giá vàng bỗng tăng vọt gần 9% trong tháng vừa qua, ngay cả khi giá cổ phiếu cũng leo dốc.

Sau tín hiệu “bồ câu” của Fed trong ngày thứ Tư (19/06), lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm rớt ngưỡng 2% trong ngày kế đó, mức thấp nhất trong nhiều năm, và giá vàng cũng tăng 3.5%.

Vàng thường leo dốc khi tỷ suất sinh lợi (sau khi trừ lạm phát) của các tài sản an toàn khác, như trái phiếu Chính phủ, suy giảm. Sau khi theo dõi mối quan hệ giữa giá vàng và lợi suất, Pimco đã kết luận rằng cứ mỗi lần lợi suất sau khi điều chỉnh lạm phát giảm 1 điểm phần trăm thì giá vàng sẽ tăng khoảng 30%.

Với kết quả đó, đà tăng gần đây của giá vàng trông khá “yếu”. Kể từ cuối tháng 10/2018, lợi suất (đã điều chỉnh lạm phát) của trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm gần 0.9 điểm phần trăm, trong khi giá vàng chỉ tăng 13%, Pimco lưu ý.

Theo Pimco, giá vàng lẽ ra phải tăng 20-30% khi xét tới đà giảm của lợi suất trái phiếu.

Dĩ nhiên, câu hỏi hiện nay là lợi suất trái phiếu sẽ đi về đâu. Trước đó trong năm nay, JPMorgan đã hạ dự báo lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm xuống 1.75% vào cuối năm 2019, giảm mạnh từ mức dự báo 2.9% hồi tháng 3/2019.

Các ngân hàng trung ương khác cũng đang đẩy lợi suất trái phiếu theo cùng một hướng. Ở Anh, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống gần mức thấp nhất kể từ cuối năm 2016, sau khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đưa ra đánh giá bi quan về nền kinh tế. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu của Đức vẫn chìm sâu trong phạm vi âm khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phát tín hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ.

Bên cạnh việc gia tăng tỷ trọng vàng, nhà đầu tư có nhiều yếu tố khác để cân nhắc. Nguyên nhân sâu xa dẫn tới đà giảm của lợi suất trái phiếu là tâm lý ngày càng bi quan về tăng trưởng toàn cầu, một phần là do xung đột thương mại Mỹ-Trung. Vàng có thể bảo vệ nhà đầu tư đôi chút. Nhưng điều đáng quan ngại hơn là điều gì đã đẩy nhà đầu tư phải vào thế phòng thủ.

Vũ Hạo (Theo Wall Street Journal)

FiLi





TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Ngược dòng thế giới, giá vàng miếng SJC, vàng nhẫn còn hấp dẫn?

Trong khi giá vàng thế giới biến động rất mạnh, giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn vẫn trầm lắng.

Hội đồng Vàng thế giới đưa ra kịch bản giá vàng thế giới chạm ngưỡng 4.000 USD/ounce

Tuy nhiên, Hội đồng Vàng thế giới cũng nói đến khả năng giá vàng có thể để mất đến 17% thành quả tăng trong năm nay nếu diễn biến vĩ mô, địa chính trị thuận lợi.

Vàng thế giới xoá bớt đà tăng sau khi ông Trump phủ nhận tin sa thải Chủ tịch Fed

Giá vàng tăng vọt vào ngày thứ Tư (16/07), sau khi có tin Tổng thống Mỹ Donald Trump dự định sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell, nhưng đã...

Vì sao các ngân hàng trung ương tăng mua vàng từ các mỏ địa phương?

Các ngân hàng trung ương tìm cách tăng cường dự trữ vàng và chuyển hướng sang các mỏ trong nước mua kim loại quý này.

Một số ngân hàng lớn dự báo giá vàng thế giới sắp tới

Morgan Stanley dự báo giá vàng thế giới sẽ trung bình ở mức 3.500USD/ounce trong quý III-2025, 3.800USD/ounce trong quý IV-2025, và 3.500USD/ounce trong quý I-2026.

Vàng thế giới lùi về mốc 3,330 USD

Giá vàng giảm vào ngày thứ Ba (15/07), khi những người tham gia thị trường chờ đợi những cập nhật về thuế quan, trong khi báo cáo lạm phát của Mỹ cho thấy giá tiêu...

Tỷ giá bật tăng, thương hiệu SJC giảm về ngưỡng 121,1 triệu đồng

Giá vàng trong nước cùng đi xuống phiên sáng 15/7, trong đó thương hiệu SJC điều chỉnh 400.000 đồng mỗi lượng, còn vàng nhẫn tại các doanh nghiệp cũng giảm từ...

Nhà đầu tư Ấn Độ đổ xô mua bạc khi lợi nhuận cao hơn vàng

Giá bạc tại Ấn Độ đã chạm mức cao kỷ lục 114.875 rupee (1.336 USD) một kg, do sự thiếu hụt sản xuất đã thúc đẩy hy vọng của các nhà đầu tư về một đợt tăng giá tiếp...

Vàng thế giới giảm từ mức đỉnh 3 tuần

Giá vàng giảm sau khi đạt mức cao nhất trong 3 tuần vào ngày thứ Hai (14/07), với sự chú ý tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại và dữ liệu kinh tế Mỹ.

Bộ Công an đề xuất kiểm soát giá mua, bán vàng miếng, Ngân hàng Nhà nước nói gì?

Bộ Công an cho rằng cần nghiên cứu, xem xét bổ sung quy định về cơ chế quản lý, biện pháp quản lý giá mua, bán vàng miếng. Ngoài ra, cần bổ sung quy định về biên độ...

Giá vàng và hàng hóa


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98