HSG - Sau cơn mưa, trời lại sáng

10/10/2019 13:05
10-10-2019 13:05:25+07:00

HSG - Sau cơn mưa, trời lại sáng

Có vẻ như giai đoạn khó khăn nhất của CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HOSE: HSG) đã trôi qua. Dù trước mắt vẫn còn khá nhiều thử thách nhưng cổ phiếu của doanh nghiệp này đã bắt đầu quá trình tạo đáy và từ từ đi lên.

Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Xuân Phúc đến thăm nhà máy Hoa Sen Nhơn Hội, Bình Định. Nguồn: HSG

Đẳng cấp vẫn còn đó

Doanh thu của HSG có thể tạm thời đi xuống trong ngắn hạn. Lợi nhuận của doanh nghiệp cũng chưa thể sớm phục hồi như thời hoàng kim. Tuy nhiên, nền tảng của doanh nghiệp trong bất cứ ngành kinh doanh nào vẫn thường xoay quanh câu chuyện thị phần. Đôi khi, yếu tố này còn quan trọng hơn là các con số trên báo cáo tài chính.

Theo Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), thị phần của HSG đứng đầu trong các doanh nghiệp sản xuất Tôn mạ kim loại và sơn phủ màu. Mảng này có thể xuất hiện những “chú ngựa ô” tại một vài thời điểm nhưng vị thế dẫn đầu của ông lớn HSG là điều không thể tranh cãi. Thị phần của HSG dự kiến không có nhiều thay đổi trong năm 2019. Đây chính là chỗ dựa để HSG có thể phục hồi bền vững trong tương lai.

Nguồn: VSA

Nỗ lực giảm nợ vay

Trong giai đoạn 2015-2018, HSG đẩy mạnh mở rộng công suất nhà máy cũng như độ phủ của hệ thống bán lẻ. Điều này giúp gia tăng doanh thu nhanh chóng. Nhưng chiến lược này cũng gây ra những hệ lụy như mức tồn kho cao, vốn lưu động cạn kiệt và tỷ lệ đòn bẩy tài chính tăng lên.

Kết quả kinh doanh của HSG chạm đáy trong quý 4/2018 với khoản lỗ 101.82 tỷ đồng. Từ đó đến nay, doanh nghiệp đã hết sức cố gắng tái cấu trúc, cắt giảm chi phí hoạt động và giảm sự phụ thuộc vào nợ. Doanh thu đi xuống nhưng đổi lại nợ vay (đặc biệt là nợ vay ngắn hạn) cũng giảm mạnh và tỷ suất lợi nhuận gộp biên được cải thiện đáng kể. Kết quả này cho thấy nỗ lực đáng ghi nhận của doanh nghiệp trong bối cảnh ngành tôn thép đang ở giai đoạn hết sức khó khăn và đa số doanh nghiệp phải cắt giảm sản xuất, giảm lao động, bị thua lỗ...

Giá thép cuộn cán nóng đi xuống mạnh

Tỷ suất lợi nhuận gộp biên đã phục hồi khá mạnh mẽ trong những quý gần đây nhờ sự cố gắng của ban lãnh đạo doanh nghiệp. Tuy nhiên, chúng ta không thể không nhắc đến một yếu tố mang tính “thời thế”: giá thép cuộn cán nóng (HRC) đã giảm đáng kể.

Giá HRC xuống đến vùng 500-530 USD/tấn vào cuối quý 3/2019. Giá HRC liên tục tạo ra các đỉnh mới và đáy mới thấp hơn (lower high, lower low). Mặt khác, giá cũng duy trì dưới các đường SMA 200 ngày và SMA 300 ngày nên xu hướng giảm đang hoàn toàn chi phối. Điều này tốt cho các doanh nghiệp sản xuất tôn mạ kim loại nói chung và HSG nói riêng.

Nguồn: VietstockFinance và TradingView

Chú thích: Giá của HRC trong đồ thị là giá đóng cửa tại thời điểm cuối quý.

Chiến lược đầu tư

Khối lượng giao dịch đã vượt mức trung bình 20 phiên gần nhất. Trạng thái này liên tục được duy trì kể từ cuối tháng 09/2019 đến nay. Điều này cho thấy dòng tiền đang quay trở lại cổ phiếu HSG.

Phân kỳ giá lên giữa giá và MACD đã xuất hiện. Mặt khác, MACD cũng vượt qua được ngưỡng 0 vào đầu tháng 10/2019. Tín hiệu này chứng tỏ khả năng tăng trưởng được nâng cao.

Giá HSG hiện đã vượt qua nhóm MA ngắn hạn và trung hạn. Vì vậy, các đường này (hiện đang duy trì trong vùng 6,600-7,000) sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh nếu có điều chỉnh bất ngờ xuất hiện. Việc mua vào khi giá về gần vùng này được ủng hộ.

Nguồn: VietstockUpdater

Thế Phong

FILI





MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (4)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

GMD - Ngành cảng biển và vận tải biển (Kỳ 1)

Trong năm 2024, ngành cảng biển và vận tải biển được dự báo sẽ có những chuyển biến tích cực hơn. Bên cạnh đó, những động thái nới lỏng của Trung Quốc và giá dầu...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành Bán lẻ ICT - Ngắn hạn xấu, dài hạn tốt

Năm 2023, nền kinh tế trong nước suy yếu và gây ảnh hưởng tiêu cực đến ngành bán lẻ ICT. Tuy ngắn hạn khá xấu, các số liệu cho thấy triển vọng dài...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành đá xây dựng

Bộ Kế hoạch và Đầu tư khẳng định toàn ngành sẽ tập trung đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công, phấn đấu giải ngân vốn đầu tư công năm 2024 đạt trên 95% kế hoạch Thủ...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành dầu khí

Ngành dầu khí là ngành mũi nhọn của nước ta, có vai trò cung cấp nguồn nhiên liệu quan trọng cho cả nền kinh tế. Để đảm bảo an ninh năng lượng, đây là ngành sẽ nhận...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành Công nghệ thông tin - Tiềm năng lớn, cạnh tranh cao

Ngành công nghệ thông tin tạm chững lại trong năm 2023, nhưng được dự đoán sẽ lấy lại phong độ trong năm 2024. Nhờ vào các chính sách của Chính...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành điện - Thúc đẩy tăng trưởng nhiệt điện khí

Ngành điện là một trong những ngành quan trọng nhất của nền kinh tế, đóng vai trò đầu tàu trong phát triển kinh tế - xã hội. Điện là nguồn năng lượng thiết yếu cho...

DPM - Cổ phiếu phòng thủ lý tưởng

Bất chấp triển vọng khá u ám của ngành phân bón, cổ phiếu của Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HOSE: DPM) vẫn là lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư ưa...

TDM - “Vịnh tránh bão” trong thị trường đầy biến động

CTCP Nước Thủ Dầu Một (HOSE: TDM) hoạt động trong lĩnh vực khai thác, xử lý và cung cấp nước sạch. Hiện tại, TDM là một trong những doanh nghiệp cung cấp nước sạch...

DHC - Triển vọng phục hồi trong dài hạn

Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre (DHC) là doanh nghiệp chuyên sản xuất giấy nguyên liệu để làm bao bì cũng như sản xuất bao bì carton có quy mô lớn tại Việt Nam...

PVI - Cổ phiếu dành cho nhà đầu tư ngại rủi ro

Trong bối cảnh thị trường biến động khó lường, các cổ phiếu thuộc nhóm ngành bảo hiểm, tiêu biểu là CTCP PVI (HNX: PVI), đang thu hút sự chú ý của giới...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98