Quỹ Tundra: “Bất kỳ sự giảm tốc nào đối với chỉ số PMI cần được theo dõi”

08/11/2019 13:00
08-11-2019 13:00:00+07:00

Quỹ Tundra: “Bất kỳ sự giảm tốc nào đối với chỉ số PMI cần được theo dõi”

Tundra đón kết quả tháng 10 đi lùi, đến từ các quyết định đầu tư mạo hiểm của Quỹ. Về vĩ mô, Tundra cho rằng dòng vốn FDI sẽ tích cực trong quý 4/2019, song cần theo dõi kỹ sự giảm tốc đối với chỉ số PMI.

Trong tháng 10/2019, NAV/ccq (giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ quỹ) của Tundra Vietnam Fund giảm 2.8% (xét bằng đồng SEK), chỉ số tham chiếu FTSE Vietnam TR (SEK) chỉ giảm 2.3%.

Thành tích hoạt động của Tundra
Nguồn: Tundra

Tundra cho hay, thị trường tháng 10 vẫn ảm đạm bởi thiếu thông tin hỗ trợ và việc không chắc chắn trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung. Các yếu tố đóng góp tích cực cho Quỹ đến từ việc nắm giữ tỷ trọng lớn các doanh nghiệp nhóm nguyên vật liệu (HT1, HSG), đồng thời việc đầu tư mạo hiểm có chọn lọc đối với nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu (thực phẩm trẻ em).

HT1 báo cáo lợi nhuận quý 3 tăng 82% so cùng kỳ, vượt kỳ vọng ban đầu, và tỷ lệ cổ tức hơn 7%. HSG vẫn là doanh nghiệp được hưởng phần lớn lợi ích từ việc Chính phủ áp thuế chống bán phá giá lên các loại thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc và Hàn Quốc.

KDFHT1 đứng đầu top 5 cổ phiếu có thị giá tăng mạnh nhất
trong tháng 10/2019
Nguồn: Tundra

Các yếu tố tiêu cực đến từ các quyết định đầu tư mạo hiểm (không thuộc chỉ số tham chiếu Tundra) của Quỹ vào nhóm tài chính (VNDirect, SSI) và bất động sản (DXG, LDG).

Top 5 cổ phiếu có thị giá giảm mạnh nhất trong tháng 10/2019
Nguồn: Tundra

Trong tháng 10, Quỹ đã tăng tỷ trọng nắm giữ nhóm BĐS và tài chính (chủ yếu ngân hàng), trong khi giảm tỷ trọng nhóm công nghiệp và năng lượng.

Cơ cấu phân bổ tài sản trong danh mục cuối tháng 10/2019
Nguồn: Tundra
….so với tháng 9/2019
Nguồn: Tundra

Nhóm ngân hàng và bất động sản đem lại kết quả tốt hơn so với kỳ vọng

Trong tháng 10, hầu hết kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp đã được công bố trong tháng 10. Tundra cho rằng, nhóm ngân hàng và bất động sản đã đem lại kết quả tốt hơn so với kỳ vọng.

Phần lớn các ngân hàng đều công bố kết quả tăng trưởng lợi nhuận đạt 2 chữ số đến từ việc tăng trưởng tín dụng và tăng trưởng trong thu nhập ngoài lãi. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã tăng hạn mức tín dụng cho các ngân hàng đáp ứng tiêu chuẩn Basel II. Sự tăng trưởng trong thương mại và đầu tư là dấu hiệu tốt đối với thu nhập ngoài lãi.

Cũng theo Quỹ Tundra, việc giải quyết các khúc mắc trong quy định tại TPHCM, tiếp tục các hoạt động phát triển đã giúp nhóm ngành BĐS đạt kết quả kinh doanh tốt hơn. VIC (dẫn đầu trong lĩnh vực phát triển bất động sản ở Việt Nam) tăng trưởng doanh thu trung bình hơn 50% với sự đóng góp từ các công ty con.

Các doanh nghiệp lớn khác như FPT, MWG, HVN cũng đạt được mức tăng trưởng 2 con số. Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp hàng tiêu dùng (VNM, MSN) và sản xuất thép (HPG, HSG) thì khiêm tốn hơn do biên lợi nhuận thấp và áp lực chi phí.

Bất kỳ sự giảm tốc nào đối với chỉ số PMI cần được theo dõi

Bộ Công Thương chính thức áp thuế chống phá giá 5 năm lên thép phủ màu (tôn màu) của Hàn Quốc và Trung Quốc. Mức thuế từ 2.53% đến 34.27% với thép nhập khẩu từ Trung Quốc và 4.71% đến 19.25% đối với thép từ Hàn Quốc. Rào cản thương mại này có thể đem lại ảnh hưởng tích cực với các doanh nghiệp sản xuất tôn màu trong nước, Tundra nhận định.

Dòng vốn FDI vẫn tiếp tục nổi trội, mức giải ngân đạt 16.21 tỉ USD (tăng 7.4% so cùng kỳ) trong khi đăng ký FDI giảm 15% so cùng kỳ còn 18.3 tỉ USD. Dù vậy, có khả năng trong quý 4, Chính phủ sẽ đưa ra những dự án quan trọng, đem lại ảnh hưởng tích cực đến dòng vốn FDI.

Bên cạnh đó, mức lạm phát vẫn nằm trong tầm kiểm soát và tăng 2.2% so cùng kỳ, với mức lạm phát cốt lõi chỉ tăng 1.92%.

Xuất khẩu trong tháng 10 không có tiến triển vì Samsung quyết định làm chậm quá trình sản xuất Galaxy Note 10, dẫn đến thâm hụt thương mại nhẹ ở mức 100 triệu USD. Dù vậy, từ đầu năm đến nay, cán cân thương mại vẫn có thặng dư 7 tỉ USD.

Chỉ số PMI giảm còn 50 điểm trong tháng 10, không cho thấy sự tăng trưởng trong lĩnh vực sản xuất so với tháng trước. “Chỉ số PMI của Việt Nam vẫn nằm trên mức 50 suốt 46 tháng liền, vì vậy bất kỳ sự giảm tốc nào đối với chỉ số này cần được theo dõi vì đây là chỉ báo hàng đầu đo lường sức khỏe kinh tế của ngành sản xuất”, Tundra cho biết.

Như Xuân 

FILI





MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (12)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Giao dịch nổi bật của quỹ đầu tư trong tuần qua?

Diễn biến giao dịch của các quỹ đầu tư tiếp tục được hé lộ trong tuần từ 16-20/06/2025, cho thấy xu hướng mua bán cổ phiếu giai đoạn trước.

Đầu tư chứng chỉ quỹ ngày càng “hot”, bạn đã hiểu rõ để “bắt” trend?

Trên thị trường chứng khoán, giới đầu tư dần quen hơn với kênh đầu tư chứng chỉ quỹ và dần đặt nhiều niềm tin hơn vào kênh đầu tư này. Tuy nhiên, với nhiều nhà đầu...

VN-Index đã “về bờ” sau cú sốc thuế quan, còn các quỹ đầu tư thì sao?

VN-Index đã có pha hồi phục mạnh mẽ sau đợt giảm sốc trước các thông tin thuế quan không tích cực. Tuy nhiên, lợi nhuận của nhiều nhà đầu tư trên thị trường lại...

Vi phạm quy định về hoạt động quản lý quỹ, Digi Invest bị xử phạt

Ngày 19/06/2025, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) ban hành Quyết định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với...

Đầu tư tài chính cho thế hệ tương lai: Bài học từ “Trump Savings Accounts”

Những ví dụ từ “Trump Savings Accounts” của Mỹ và các mô hình của Anh, Singapore đặt ra câu hỏi: Việt Nam có thể học hỏi được gì?

MSCI đề xuất tạo phân loại mới "Thị trường cận biên nâng cao" cho 6 nước, Việt Nam không có tên

Tổ chức chỉ số hàng đầu thế giới MSCI đang đề xuất tạo ra phân loại phụ mới có tên "Advanced Frontier Markets" (Thị trường cận biên nâng cao) nhằm phân biệt những...

Sau kết quả review, hai quỹ ETF NAV hơn 17,500 tỷ sẽ bán mạnh cổ phiếu nào?

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến một cuộc chuyển dịch vốn quy mô lớn khi hai quỹ ETF với tổng tài sản lên đến 673 triệu USD (tương đương hơn 17,500...

Giao dịch quỹ đầu tư nghiêng về bên bán

Sau một tuần gần như “im tiếng”, các quỹ đầu tư đã công bố giao dịch cổ phiếu cho thấy bên bán tiếp tục nắm thế chủ động.

BAF vào VNM ETF, dự mua gần 2.8 triệu cp

Theo kết quả đợt review quý 2/2025 công bố vào rạng sáng ngày 14/06/2025, MarketVector Indexes không loại mã cổ phiếu nào, nhưng bổ sung BAF trong danh mục của...

Quỹ ETF 400 trăm triệu đô mua ròng mạnh trước thềm công bố review danh mục

Sau nhiều tuần kín tiếng, quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) bất ngờ mua mạnh nhiều mã cổ phiếu Việt trong danh mục trong giai đoạn 02-09/06. Quá trình mua...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98