VNDirect: VN-Index sẽ tăng 20.7% trong năm 2020
VNDirect: VN-Index sẽ tăng 20.7% trong năm 2020
CTCP Chứng khoán VNDirect (HOSE: VND) cho rằng thời điểm khó khăn nhất của thị trường chứng khoán (TTCK) đã qua và dự báo VN-Index sẽ tăng 20.7% trong năm 2020 trong Báo cáo chiến lược đầu tư năm 2020.
VNDirect nhận thấy có hai áp lực chính lên TTCK Việt Nam trong năm 2019 bao gồm tăng trưởng lợi nhuận chậm lại của các doanh nghiệp niêm yết và việc thắt chặt tín dụng đối với các ngành rủi ro cao như bất động sản và đầu tư chứng khoán, điều này làm nở rộ thị trường trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao.
Mặc dù khả năng Việt Nam nâng hạng lên thị trường mới nổi MSCI vẫn còn bỏ ngỏ, VNDirect cho rằng triển vọng năm 2020 của TTCK sẽ tươi sáng hơn vì hầu hết những lo ngại kể trên đã được phản ánh vào định giá của thị trường trong khi tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp trong năm 2020 sẽ tăng tốc từ mức thấp của năm ngoái nhờ nền tảng kinh tế vĩ mô vững chắc.
Tính tại ngày 25/12/2019, VN-Index được định giá ở mức P/E trượt 15.3x, thấp hơn so với các thị trường trong khu vực cũng như có chỉ số PEG hấp dẫn hơn. VNDirect ước tính lợi nhuận của các doanh nghiệp trên toàn VN-Index trong năm 2020 sẽ tăng 18% so với cùng kỳ, thấp hơn dự phóng tăng trưởng lợi nhuận trung bình ở mức 22.9% so với cùng kỳ của các cổ phiếu trong danh mục theo dõi của VNDirect.
VNDirect kỳ vọng P/E trượt của VN-Index sẽ ổn định khoảng 15.3x trong năm 2020 và chỉ số VN-index tăng 20.7% lên 1,160 điểm vào cuối năm 2020.
VNDirect nhận thấy không có nhiều rủi ro giảm giá đối với thị trường. Động lực tăng giá bao gồm việc MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi sớm hơn dự kiến và khả năng IPO của một số cái tên đáng chú ý như Bamboo Airways, Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam, CTCP Gỗ An Cường. Các doanh nghiệp mới niêm yết có thể trở thành tâm điểm và thu hút thêm dòng vốn quay trở lại thị trường.
VNDirect cũng kỳ vọng thanh khoản thị trường sẽ hồi phục và cho rằng giá trị giao dịch trung bình ngày có thể tăng 10-15% so với cùng kỳ trong năm 2020 nhờ các yếu tố sau: (1) Tín hiệu nới lỏng nhẹ chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước vào cuối quý 4/2019; (2) Luật Chứng khoán sửa đổi được Quốc hội phê duyệt vào tháng 11/2019 sẽ cải thiện tâm lý của nhà đầu tư và (3) dòng vốn ngoại mới đổ vào khi tỷ trọng của các cổ phiếu Việt Nam trong MSCI Frontier Market Index gia tăng.
