Chứng khoán phái sinh 28/05/2020: Các tín hiệu ủng hộ phe Short xuất hiện

Chứng khoán phái sinh 28/05/2020: Các tín hiệu ủng hộ phe Short xuất hiện

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày 27/05/2020. Basis mở rộng và đạt giá trị -18.46 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Phân tích kỹ thuật ứng dụng - Tìm hiểu phân tích kỹ thuật với những chuyên gia hàng đầu

Phân tích Ngành & Dòng tiền thị trường - Chọn ngành đúng, không sợ thua lỗ

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày 27/05/2020. VN30F2006 (F2006) giảm 3.27%, đạt 782.9 điểm; VN30F2007 (F2007) đạt 773 điểm, giảm 3.38%, hợp đồng VN30F2009 (F2009) đạt 762.1 điểm, giảm 2.17%; hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 760.1 điểm, giảm 2.55%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 801.36 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 15.59% so với phiên giao dịch trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2006 tăng 14.76% với 208,309 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2007 đạt 759 hợp đồng, giảm 1.43%.

Khối ngoại trở lại bán ròng trong phiên 27/05/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm so với phiên trước đó.

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm khi phiên giao dịch ngày 27/05/2020 vừa bắt đầu. Tiếp sau đó, các hợp đồng này giao dịch giằng co quanh mức tham chiếu do sự thận trọng của nhà đầu tư. Tuy nhiên, trong suốt phiên giao dịch chiều, các hợp đồng tụt dốc liên tục và kết phiên ở mức gần thấp nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2006

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Kết phiên, basis mở rộng và đạt giá trị -18.46 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2006 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/05/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên dịch 27/05/2020, VN30-Index giảm điểm mạnh, đồng thời hoàn thành mẫu hình nến gần giống Bearish Engulfing, qua đó cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế và tình hình đang rất bi quan.

Vùng 785-795 điểm (đỉnh cũ tháng 09/2017) sẽ là hỗ trợ của chỉ số trong những phiên tới.

Hiện tại, chỉ báo RSI giảm điểm và đã phá gãy trendline tăng trước đó. Đây là tín hiệu không mấy tích cực đối với VN30-Index.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/05/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2009 và GB05F2012 đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng GB05F2012 trong thời gian tới do hợp đồng này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI