Fed tung QE không giới hạn tác động thế nào đến Việt Nam?

04/05/2020 06:43 5
04-05-2020 06:43:38+07:00

Fed tung QE không giới hạn tác động thế nào đến Việt Nam?

Trong cuộc họp ngày 30/4, Fed cam kết giữ nguyên mức lãi suất gần 0% cho đến khi kinh tế Mỹ phục hồi trở lại và sẽ thực hiện chương trình nới lỏng định lượng (QE) không giới hạn.

Chuyên gia tài chính ngân hàng, TS. Nguyễn Trí Hiếu.

Đây được xem là quyết định chưa từng có trong lịch sử. Theo đó, Fed có thể phá vỡ tiền lệ để mở rộng cho vay với các doanh nghiệp, các bang và thành phố trong nỗ lực bảo vệ nền kinh tế Mỹ. DĐDN đã có cuộc trao đổi với TS. Nguyễn Trí Hiếu, Chuyên gia tài chính ngân hàng về vấn đề này.

- Thưa ông, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức gần 0% và thực hiện chương trình QE không giới hạn sẽ tác động như thế nào đến kinh tế Mỹ?

Trong tình hình dịch bệnh hiện tại, dĩ nhiên nền kinh tế Mỹ đã và đang bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Đến nay, Mỹ đã có hơn 31 triệu người thất nghiệp vì dịch bệnh, GDP quý 1/2020 đã giảm 4,8% so với cùng kỳ và nhiều khả năng rơi vào suy thoái sâu trong quý 2, có thể âm 12%, thậm chí có dự báo âm 40-60% so với cùng kỳ năm ngoái. GDP âm trong quý 1 là một dấu hiệu bất thường cho nền kinh tế Mỹ và Fed quyết định duy trì lãi suất gần 0%, đồng thời thực hiện chương trình QE không giới hạn là một động thái nới lỏng tiền tệ rất mạnh mẽ.

Mặc dù đây là một dấu hiệu bất thường nhưng rất dễ hiểu khi cả một nền kinh tế lớn đang lao dốc thì Fed buộc phải nới lỏng chính sách tiền tệ để bơm một lượng lớn tiền vào trong lưu thông với lãi suất rẻ nhằm giúp kinh tế Mỹ sớm phục hồi trở lại.

- Động thái nói trên của Fed sẽ tác động ra sao tới nền kinh tế toàn cầu nói chung và Việt Nam nói riêng, thưa ông?

Việc nới lỏng định lượng của Fed sẽ kéo theo làn sóng NHTW các nước hạ lãi suất dù dư địa không còn nhiều, do lãi suất cơ bản hiện nay của các nước đã rất thấp như Anh là 0,25%; Australia là 0,5%; Canada là 1,25%... Thậm chí, lãi suất cơ bản của Nhật Bản -0,1%, NHTW châu Âu - ECB là -0,5%…

Bên cạnh đó, việc Fed nới lỏng định lượng không giới hạn có thể dẫn tới dư thừa thanh khoản, khiến dòng vốn đầu tư gián tiếp dịch chuyển vào những nước an toàn hơn, ít chịu tác động bởi dịch bệnh hơn.

Về giá trị của đồng USD, khi nới lỏng tiền tệ thì giá trị đồng bạc xanh sẽ giảm xuống. Nhưng điều này cũng sẽ tùy thuộc vào tương quan với các đồng tiền khác, nếu các đồng tiền khác cũng suy yếu thì đồng USD mất giá không đáng kể. 

Nếu USD mất giá, thì VND sẽ lên giá, khiến tỷ giá USD/VND sẽ xuống thấp hơn. Điều này sẽ gây bất lợi cho nền kinh tế Việt Nam, vì nó sẽ ảnh hưởng tới xuất khẩu của Việt Nam. Tuy nhiên, cần phải chờ xem các đồng tiền khác có giảm như USD hay không?.

Trước bối cảnh trên, NHNN cần điều hành linh hoạt tỷ giá và lãi suất để tránh tác động tiêu cực từ chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed. Đặc biệt, phải kết hợp hài hòa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa thì hiệu quả hỗ trợ mới tốt hơn.

Trong bối cảnh này, theo tôi, các doanh nghiệp xuất khẩu cần phải tăng chất lượng sản phẩm của mình để có thể bù trừ cho việc giá hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ bị tăng giá. Khi đó, người tiêu dùng Mỹ sẽ sẵn sàng trả một mức giá cao hơn, nếu không, hàng xuất khẩu của Việt Nam sẽ chịu tác động tiêu cực. 

Ngoài ra, các doanh nghiệp Việt Nam cần phải áp dụng các công cụ phái sinh, như quyền chọn, tương lai... để phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá.

- Việc Fed thực hiện gói siêu QE liệu có kích hoạt cuộc chiến tranh tiền tệ không, thưa ông?

Tại thời điểm này chưa thể xảy ra cuộc chiến tranh tiền tệ toàn cầu, vì hầu như tất cả các nước đều có động thái nới lỏng tiền tệ để cứu nền kinh tế của họ thoát khỏi khó khăn do dịch bệnh. Tuy nhiên, hậu dịch bệnh, nếu các nền kinh tế khác bình thường hóa chính sách tiền tệ, nhưng Fed vẫn thực hiện chương trình QE và duy trì lãi suất gần 0%, thì khi đó cũng không loại trừ khả năng xảy ra chiến tranh tiền tệ. Bởi vì các quốc gia khác cũng sẽ tìm cách phá giá đồng nội tệ để hỗ trợ cho xuất khẩu...

Nguyễn Long

Diễn đàn doanh nghiệp

MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (2)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Nhóm Big 4 chính thức tham gia làn sóng tăng lãi suất huy động

Sau khi Ngân hàng Nhà nước tăng các mức lãi suất điều hành thì các ngân hàng thương mại có vốn nhà nước cũng đã tăng lãi suất huy động kỳ hạn từ 1-5 tháng thêm...

Tuồn USD bán ngoài 'chợ đen': Đang có kẽ hở trong quản lý ngoại tệ?

Theo chuyên gia, nếu tổ chức tín dụng bán ngoại tệ (trong trường hợp này cụ thể là USD) mà không theo đúng mục đích sử dụng thực của người mua, sau đó người mua lại...

Chính sách tiền tệ: Củng cố giá trị VNĐ mới ổn định nền kinh tế

Chính sách tiền tệ (CSTT) đang đối mặt với bài toán hóc búa: vừa phải ổn định tỷ giá, vừa phải giữ mặt bằng lãi suất; cân bằng mục tiêu kiểm soát lạm phát và cung...

Giải mã chuyên gia tài chính ảo Vie qua cuộc trò chuyện đầu tiên với GenZ

Vie đến từ thế giới ảo nhưng cá tính thực, thích chơi chữ theo trend khi trò chuyện, mang các dịch vụ ngân hàng tưởng chừng khô khan trở nên gần gũi hơn với GenZ.

Phá giá VNĐ: Chưa chắc tăng xuất khẩu, nhưng ''mở cửa'' cho lạm phát

Trong những tranh cãi gần đây về câu chuyện tỷ giá ở Việt Nam, có nhiều luồng quan điểm. Có quan điểm cho rằng cần phá giá, để thúc đẩy xuất khẩu. Ngược lại, có...

Sacombank gia tăng tính năng bảo mật 3D-Secure trong thanh toán trực tuyến 

Sacombank vừa nâng cấp hệ thống bảo vệ đa cấp 3D-Secure lên phiên bản 2.0 đối với các dòng thẻ quốc tế JCB. Đây tiếp tục là hoạt động đổi mới, tăng cường bảo mật...

Kỷ niệm 30 năm thành lập, Nam A Bank mang đến vạn ưu đãi, triệu niềm vui

Kỷ niệm 30 năm thành lập (21/10/1992 - 21/10/2022), Nam A Bank triển khai chương trình “30 năm, vạn ưu đãi, triệu niềm vui” với hàng loạt ưu đãi và quà tặng hấp...

'Nhiễu' chính sách

Kinh tế Việt Nam đã và đang trải qua những thăng trầm lớn trong mấy năm qua và hướng đến một trạng thái bình thường mới. Gánh trên vai nhiều trọng trách trong tâm...

Thông tư 14 đã hết hiệu lực, tình hình nợ tái cơ cấu của các ngân hàng hiện nay ra sao?

Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 của các ngân hàng đang đến gần. Tại kỳ báo cáo này, lợi nhuận và nợ xấu sẽ là những mối quan tâm hàng đầu sau khi tín dụng tăng...

Ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất tác động thế nào tới nền kinh tế

Theo các chuyên gia, cung tiền trong nền kinh tế, lãi suất tiền gửi - cho vay và tỷ giá hối đoái là những chỉ tiêu vĩ mô chịu tác động từ việc tăng lãi suất điều...

Cổ phiếu ngân hàng

Cổ phiếu bảo hiểm

TIN CHÍNH

ĐỌC NHIỀU NHẤT