Chứng khoán phái sinh 14/08/2020: Phe mua chiếm lại ưu thế

13-08-2020 19:30:00+07:00
13/08/2020 19:30 1
  •  

Chứng khoán phái sinh 14/08/2020: Phe mua chiếm lại ưu thế

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 13/08/2020. Basis hợp đồng VN30F2008 mở rộng và đạt giá trị 3.21 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 13/08/2020. VN30F2008 (F2008) tăng 0.92%, đạt 798.30 điểm; VN30F2009 (F2009) đạt 793.30 điểm, tăng 0.69%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 784.60 điểm, tăng 0.56%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 786.9 điểm, tăng 0.91%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 795.09 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 16.12% so với phiên giao dịch trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2008 giảm 17.06% với 144,356 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2009 đạt 872 hợp đồng, giảm 22.56%.

Khối ngoại mua ròng trong phiên 13/08/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên trước đó.

Các hợp đồng tương lai đồng loạt bật tăng khi phiên giao dịch ngày 13/08/2020 vừa mới bắt đầu. Tuy nhiên, áp lực bán xuất hiện khiến giá các hợp đồng có nhịp giảm nhẹ trước khi tăng điểm trở lại ngay sau đó. Nhịp giảm lại tiếp tục xuất hiện trong đầu phiên chiều nhưng điều này không thể ngăn cản đà tăng của giá.

Đồ thị trong phiên của VN30F2008

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2008 mở rộng và đạt giá trị 3.21 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2008VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 13/08/2020, VN30-Index tạo cây nến xanh có thân to hơn những phiên trước đó. Điều này cho thấy bên mua đang dần chiếm lại được ưu thế.

Hiện tại, chỉ số đã vượt lên trên đường SMA 50 ngày, nếu chỉ số có thể tiếp tục vượt qua được đường trendline giảm (bắt đầu từ tháng 06/2020) thì đà tăng sẽ được củng cố.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch duy trì mức thấp (dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất), qua đó cho thấy sự thận trọng vẫn đang chi phối tâm lý nhà đầu tư.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

Loading...
×
vietstock logo
Về đầu trang