Chứng khoán phái sinh Tuần 17-21/08/2020: Rủi ro đang gia tăng

15/08/2020 20:00
15-08-2020 20:00:00+07:00

Chứng khoán phái sinh Tuần 17-21/08/2020: Rủi ro đang gia tăng

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/08/2020. Basis thu hẹp và đạt giá trị 1.52 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/08/2020. VN30F2008 (F2008) đạt 793.5 điểm, giảm 0.6%, VN30F2009 (F2009) giảm 0.29%, đạt 791 điểm; hợp đồng VN30F2012 (F2012) giảm 0.34%, đạt 781.9 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 785 điểm, giảm 0.24%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 791.98 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 31.79% so với phiên giao dịch ngày 13/08/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2008 tăng 30.49% với 188,374 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2009 đạt 1,925 hợp đồng, tăng 120.76%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên ngày 14/08/2020 với tổng khối lượng bán ra tăng so với phiên ngày 13/08/2020.

Các hợp đồng tương lai bật tăng mạnh ngay sau phiên mở cửa đầu tiên của tuần giao dịch 10-14/08/2020, để rồi không lâu sau các hợp đồng phải chịu áp lực điều chỉnh trở lại. Đến giữa tuần, lực cầu tăng mạnh đã giúp các hợp đồng dần quay trở lại đà tăng điểm. Tuy nhiên, trong phiên giao dịch cuối tuần, lực cung mạnh từ vùng giá cao đã khiến các hợp đồng liên tục lao dốc và đánh mất phần lớn mức tăng trong tuần.

Đồ thị intraday của VN30F2008 trong giai đoạn 10-14/08/2020

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Kết phiên, basis thu hẹp và đạt giá trị 1.52 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần bớt lạc quan về triển vọng của chỉ số VN30-Index.

Biến động VN30F2008VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 14/08/2020, VN30-Index giảm điểm nhẹ và tạo mẫu hình nến gần giống Spinning Top. Điều này cho thấy sự giằng co đã xuất hiện và sự biến động mạnh của chỉ số trong phiên.

VN30-Index đang test lại đường SMA 50 ngày. Nếu chỉ số phá vỡ ngưỡng này thì nhịp giảm sẽ bắt đầu. Khi đó, đường SMA 100 ngày sẽ là hỗ trợ gần nhất của chỉ số.

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch tăng mạnh trong phiên hôm nay (trên mức trung bình 20 phiên gần nhất).

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo mức định giá trên, nhà đầu tư chưa nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng này đang có mức giá hiên tại cao hơn mức định giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI







MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (1)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Chứng khoán Tuần 16-20/06/2025: Áp lực rung lắc quanh ngưỡng 1,350 điểm

VN-Index giảm nhẹ và không thể giữ vững mốc 1,350 điểm trong phiên cuối tuần. Chỉ số liên tục xuất hiện những cây nến có bóng nến dài kèm theo khối lượng giao dịch...

Nhịp đập Thị trường 20/06: Khối ngoại bất ngờ bán ròng mạnh VIC, VN-Index không thoát khỏi sắc đỏ

Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index giảm 2.69 điểm (-0.2%), xuống mức 1,349.35 điểm; HNX-Index giảm 0.49 điểm (-0.22%), xuống mức 227.07 điểm. Độ rộng toàn thị...

Thị trường chứng quyền 20/06/2025: Thanh khoản toàn thị trường tiếp tục sụt giảm

Kết thúc phiên giao dịch ngày 19/06/2025, toàn thị trường có 80 mã tăng, 107 mã giảm và 46 mã tham chiếu. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt...

Chứng khoán phái sinh ngày 20/06/2025: Tâm lý phân vân vẫn còn trong phiên đáo hạn

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 19/06/2025. VN30-Index tiếp tục tăng điểm và nằm trên trên đường Middle của Bollinger Bands cho...

Vietstock Daily 20/06/2025: Kỳ vọng thanh khoản phục hồi

VN-Index tăng điểm và vượt qua thành công ngưỡng kháng cự 1,350 điểm. Tuy nhiên, cần có sự đồng thuận của thanh khoản để xu hướng tăng được củng cố bền vững hơn...

Nhịp đập Thị trường 19/06: Thị trường phân hóa, nhóm trụ kéo VN-Index hồi phục

Lực mua hồi phục liên tục trong phiên chiều đã giúp chỉ số chứng khoán liên tục tăng trở lại. VN-Index nhanh chóng vượt lên tham chiếu và kết phiên ở mức 1,352...

Thị trường chứng quyền 19/06/2025: Thị trường tiếp tục phân hóa

Kết thúc phiên giao dịch ngày 18/06/2025, toàn thị trường có 89 mã tăng, 101 mã giảm và 43 mã tham chiếu. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng đạt...

Chứng khoán phái sinh ngày 19/06/2025: Tín hiệu tốt xấu đan xen

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 18/06/2025. VN30-Index tăng nhẹ đồng thời hình thành mẫu hình nến gần giống Doji thân nhỏ cùng...

Vietstock Daily 19/06/2025: Giằng co mạnh

VN-Index giảm nhẹ sau diễn biến giằng co mạnh trong phiên kèm theo khối lượng giao dịch sụt giảm dưới mức trung bình 20 ngày. Điều này thể hiện tâm lý phân vân của...

Nhịp đập Thị trường 18/06: Khối ngoại quay lại bán ròng, VN-Index cheo leo ở mốc 1,345 điểm

Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index giảm 0.86 điểm (-0.06%), xuống mức 1,346.83 điểm; HNX-Index giảm 0.04 điểm (-0.02%), xuống mức 228.2 điểm. Độ rộng toàn thị...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98