Chứng khoán tháng 10 sẽ đi vào vùng chốt lời?

Chứng khoán tháng 10 sẽ đi vào vùng chốt lời?

Các chuyên gia nhận định thị trường sẽ đi vào vùng chốt lời trong tháng 10 và giằng co do thiếu động lực tăng trưởng. Tuy vậy, yếu tố dòng tiền vẫn sẽ tốt một phần nhờ lãi suất thấp.

Đi vào vùng chốt lời?

Ông Bùi Nguyên Khoa - Trưởng nhóm Vĩ mô Thị trường của CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC), đánh giá thị trường tháng 10 sẽ tiếp tục giằng co quanh vùng 900 điểm do thiếu động lực tăng trưởng. Các nhóm cổ phiếu sẽ phân hóa và tập trung vào nhóm có triển vọng kết quả kinh doanh tích cực.

Các phiên giảm cuối tháng 9 có thể đến từ việc khối ngoại bán ra theo xu hướng chung của thế giới và đây là thời điểm chốt lãi làm đẹp NAV. Tuy nhiên, ông Khoa nhận định những phiên giảm điểm này không thể hiện được gì nhiều vì các công ty có kết quả kinh doanh tích cực thì giá vẫn tăng tốt, đồng thời, dòng tiền nội vẫn tích cực, đủ sức hấp thụ dòng tiền ngoại đang bán ra.

Hơn nữa, trong bối cảnh Việt Nam kiểm soát tốt dịch bệnh, nền kinh tế trong nước có thể đã lập đáy và sẽ tích cực trong thời gian tới. Do đó, thị trường chứng khoán vẫn sẽ ổn định.

Ông Khoa dự báo kết quả kinh doanh quý 3 đối với doanh nghiệp trên sàn sẽ tích cực. Cổ phiếu có kết quả kinh doanh tăng trưởng hoặc giảm nhẹ hơn so với dự báo trước đó đều sẽ tăng mạnh. Dù vậy, kỳ vọng về kết quả kinh doanh đã phần nào được thể hiện vào diễn biến giá cổ phiếu trên trong thời gian qua, phần còn lại đang đợi sự dẫn dắt của dòng tiền để phản ánh hết vào giá.

“Nhìn vào kết quả GDP có sự phục hồi nhẹ so với quý 2 thì mọi thứ đã được cải thiện, tuy nhiên, kết quả kinh doanh của các nhóm ngành vẫn sẽ không bằng được so với cùng kỳ”, ông Khoa nhận định. “Đối với nhóm ngân hàng, Thông tư 01 có thể sẽ giúp nhóm này cải thiện hoạt động”.

Ông Lê Vương Hùng – Giám đốc Khối Kinh doanh Môi giới CTCK Rồng Việt (VDS) nhận định, thanh khoản tháng 9 tăng cao trong bối cảnh VN-Index tăng so với đáy tháng 3 thể hiện việc chốt lời của nhà đầu tư khi đã đạt giá mục tiêu.

Giá cổ phiếu của doanh nghiệp đã không còn rẻ nữa khi quay lại mức giá trước dịch Covid-19, mặc dù hoạt động kinh doanh chưa trở lại như trước. Bước vào giai đoạn chốt lời, thị trường chắc chắn sẽ có những phiên điều chỉnh.

Song, ông Hùng chỉ ra thị trường vẫn được ủng hộ bởi yếu tố vĩ mô. Các yếu tố đầu tư công, hiệp định FTA đều rất tươi sáng cho thị trường chứng khoán. Kinh tế trong nước nói chung và kết quả kinh doanh quý 3 của doanh nghiệp nói riêng đã có dấu hiệu chuyển biến tích cực hơn, đồng thời lãi suất giảm về mức thấp sẽ tác động tích cực tới thị trường.

Các yếu tố từ bên ngoài hiện có sự tích cực và bất ổn đan xen với nhau. Các ngân hàng trung ương đều đang kích cầu và giảm lãi suất. Covid-19 đang dần ổn định hơn sẽ giúp nhu cầu tiêu dùng cải thiện.

Trong khi đó, thị trường vẫn còn tiềm ẩn những yếu tố khó dự đoán như tình hình bầu cử Mỹ, căng thẳng giữa Trung – Mỹ hay Covid-19 có thể diễn biến xấu khi mùa đông sắp trở lại.

Ngoài ra, việc nhà đầu tư ngoại bán ròng mạnh kéo dài cũng sẽ tạo sức ép lên thị trường.

Thanh khoản tháng 9 tăng cao trong bối cảnh VN-Index tăng so với đáy tháng 3 thể hiện việc chốt lời của nhà đầu tư khi đã đạt giá mục tiêu. Ảnh: Tuấn Trần

Thanh khoản sẽ tích cực nhờ lãi suất thấp

Ông Khoa nhận xét, dòng tiền tích cực trong tháng 9 có thể đến từ việc giảm cung trên thị trường TPDN, điều này đẩy bớt dòng tiền sang cổ phiếu. Một phần khác đến từ việc cạnh tranh cho vay margin trong khối CTCK trong bối cảnh thị trường ổn định dẫn tới thúc đẩy dòng tiền.

“Có thể tháng 10 thị trường sẽ có những nhịp điều chỉnh mạnh khiến thanh khoản bị sụt giảm. Tuy vậy, thanh khoản tháng 11, 12 vẫn sẽ tốt”, ông Khoa dự báo.

Kỳ vọng về cuối năm, vị chuyên gia từ BSC cho rằng mức điểm cao của VN-Index sẽ là 950 điểm, khả năng cao chỉ số sẽ duy trì trên 900 điểm. Hiện tại, yếu tố nội tại thị trường vẫn tốt, tuy nhiên, dòng tiền nội ngoại chưa có sự đồng thuận nhất là khi dòng tiền ngoại khó đảo chiều xu hướng rút khỏi thị trường. Điều này khiến chỉ số khó có sự bứt phá.

Việc giảm lãi suất điều hành của NHNN sẽ hỗ trợ dòng tiền trên thị trường. Trước đó, thị trường dường như cũng đã dự báo trước động thái này. Trong ngắn hạn, dòng tiền chảy vào kênh chứng khoán sẽ tích cực vì tiền đang dồi dào nhưng nhu cầu tín dụng chưa tăng.

Nhìn lại những năm trước, ông Lê Vương Hùng cho biết thị trường thường giảm trong quý 4. Do đó, vị chuyên gia dự báo chỉ số năm nay cũng sẽ khó tăng điểm là trong bối cảnh kinh tế không thuận lợi so với các năm. Mức điểm cao có thể đạt của VN-Index là 950 trên cơ sở được hỗ trợ bởi chính sách tiền tệ như hiện nay.

Thanh khoản 3 tháng cuối năm sẽ tích cực hơn nhờ được hỗ trợ bởi lãi suất thấp. Các kênh đầu tư khác không hiệu quả dẫn tới thị trường chứng khoán sẽ trở nên thu hút.

Chọn “hàng” nào trong tháng 10?

Theo ông Khoa, trong tháng 10, nhà đầu tư nên lựa chọn các cổ phiếu có nội tại tốt và kết quả kinh doanh tích cực. Trong giai đoạn này các cổ phiếu Mid Cap sẽ đáng chú ý hơn so với Bluechip vì nhóm Bluechip chỉ đang giữ vai trò trụ đỡ thị trường.

Nhóm ngân hàng sẽ có triển vọng nhờ Thông tư 01. Nhóm ngành liên quan tới đầu tư công cũng có cơ hội vì việc đẩy mạnh đầu tư công trong quý 4 để thúc đẩy tăng trưởng GDP sẽ tác động tới nhóm ngành này.

Còn theo ông Hùng, nhà đầu tư nên tranh thủ chốt lời trong tháng 10 và mua vào những doanh nghiệp có triển vọng kinh doanh trong 3 - 6 tháng tới. Còn với các doanh nghiệp không có nền hỗ trợ này thì nên cân nhắc.

Nhóm ngành nên chú ý như đầu tư công sẽ hưởng lợi tới sang năm 2021 – 2022 vì tình hình đầu tư công đang gia tăng. Các nhóm hỗ trợ xuất khẩu có lợi thế cạnh tranh sẽ tích cực, nhất là khi đối thủ đang bị Covid. Làn sóng dịch chuyển nhà máy cũng sẽ giúp các nhóm hưởng lợi.

Ông Hùng khuyến nghị lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành. Với nhóm đầu tư công, nhà đầu tư có thể nắm lâu dài do nhóm này còn hưởng lợi kéo dài. Với doanh nghiệp xuất khẩu nhà đầu tư có thể nắm trong khoảng 1 năm vì các doanh nghiệp đầu ngành thường chia cổ tức khá đều.

Chí Kiên

FILI