logo

PLX - Hạn chế mua vào nếu giá trên mức 52,000

20-11-2020 11:00:00+07:00
20/11/2020 11:00 2

PLX - Hạn chế mua vào nếu giá trên mức 52,000

Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (HOSE: PLX) là doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành bán lẻ xăng dầu đầy tiềm năng ở Việt Nam. Tuy nhiên, kết quả định giá cho thấy thị giá hiện tại của PLX đang không hấp dẫn và tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Triển vọng ngành

Dịch Covid-19 bùng phát mạnh hồi đầu năm đã tác động tiêu cực đến ngành dầu khí toàn cầu, các biện pháp cách ly xã hội siết chặt khiến cho việc đi lại giảm sút, làm gián đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh, giá dầu đã có lúc rơi xuống mức âm. Tuy nhiên, những thông tin tích cực về vaccine ngừa Covid-19 trong thời gian gần đây đã đem lại nhiều hy vọng về sự phục hồi của ngành dầu khí trong năm 2021.

Tại Việt Nam, kinh doanh xăng dầu vẫn là một trong những ngành còn khá nhiều tiềm năng. Theo số liệu GlobalPetrolPrices, mức tiêu thụ xăng dầu trên đầu người của Việt Nam là 0.21 lít/ngày, khá thấp so với các nước trong khối ASEAN như Thái Lan, Indonesia, Malaysia…

Nguồn: GlobalPetrolPrices

Vị thế lớn, nguồn lực lớn

PLX phân phối sản phẩm xăng dầu thông qua 3 kênh: kênh hệ thống đại lý/tổng đại lý (DODO), kênh bán lẻ (COCO) và kênh khách hàng công nghiệp. Tính đến nay, PLX hiện có hơn 5,500 điểm bán lẻ xăng dầu và là doanh nghiệp đứng đầu trong ngành bán lẻ xăng dầu với thị phần giữ vững quanh mức 50%, vượt xa thị phần của Tổng Công ty Dầu Việt Nam - CTCP (UPCoM: OIL).

Mặt khác, PLX cũng sở hữu hệ thống kho chứa hơn 2.2 triệu m3, hơn 570 km đường ống dẫn dầu và cũng là đơn vị duy nhất có kho ngoại quan tiếp nhận tàu chở dầu cỡ lớn 150.000 DWT. Điều này giúp PLX chủ động được nguồn hàng và giảm thiểu tối đa các chi phí việc vận chuyển xăng dầu.

Sẽ hồi phục trong năm 2021

So với khoản lỗ hồi quý 1/2020 thì kết quả kinh doanh quý 2 và quý 3/2020 của PLX đã có sự hồi phục đáng kể. Điều này đến nhờ nhu cầu tiêu thụ xăng dầu tăng trở lại và từ việc hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho được trích trong quý 1.

Lũy kế 9 tháng 2020, PLX đã đem về hơn 92,704 tỷ đồng doanh thu thuần và 37 tỷ đồng lợi nhuận ròng, lần lượt giảm 34% và 99% so với cùng kỳ 2019.

Tuy vậy, giới phân tích vẫn đánh giá cao triển vọng phục hồi của doanh nghiệp này trong năm 2021 khi mà giá dầu được dự báo sẽ giữ ở mức ổn định quanh 50 USD/thùng và hoạt động vận tải dần phục hồi.

Nguồn: VietstockFinance

Định giá cổ phiếu

Do PLX đang sở hữu vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực kinh doanh, phân phối, bán lẻ xăng dầu ở Việt Nam nên không có so sánh tương đương từ các cổ phiếu đang giao dịch trên HOSE, HNX và UPCoM. Việc sử dụng các cổ phiếu nội địa làm mẫu so sánh ngang để định giá PLX sẽ không được hợp lý và toàn diện.

Do vậy người viết sử dụng các doanh nghiệp cùng ngành trên thế giới có quy mô, vị thế trong ngành tương đương để làm cơ sở tính giá trị hợp lý của cổ phiếu. Để đảm bảo tính phù hợp, các doanh nghiệp được chọn chủ yếu nằm trong khu vực Châu Á (Đông Bắc Á, ASEAN,…).

Nguồn: Investing.com và TradingView

Kết hợp hai phương pháp DDM và P/S và áp dụng tỷ trọng tương đương chúng ta được mức định giá lý thuyết là 52,287 đồng. Nhà đầu tư không nên đua lệnh mua PLX nếu giá vẫn ở trên mức này.

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

Tin cùng chuyên mục

vietstock
Phân tích cơ bản

PSH - 'Trùm' xăng dầu khu vực Đồng bằng sông Cửu Long

06/12/2021 09:00

CTCP Thương mại Đầu tư Dầu khí Nam Sông Hậu (HOSE: PSH) có kết quả kinh doanh quý 3 tích cực với lợi nhuận tăng trưởng mạnh. Bên cạnh đó, triển vọng từ dự án đầu tư nhà máy pha chế xăng dầu sinh học 100,000 tấn/năm sẽ là động lực tăng trưởng tốt của doanh nghiệp trong tương lai.

CTCP Thương mại Đầu tư Dầu khí Nam Sông Hậu (HOSE: PSH) có kết quả kinh doanh quý 3 tích cực với...

PSH 20.95 (0.95)


vietstock
Phân tích cơ bản

REE - Chỉ nên mua vào khi giá xuống dưới mức 66,000 đồng

03/12/2021 09:00

Hoạt động đầu tư vào lĩnh vực năng lượng và nước sạch đang là hướng đi mới, bên cạnh lĩnh vực cơ điện lạnh và bất động sản. Tuy nhiên, giá cổ phiếu cần phải điều chỉnh trong thời gian tới thì mới đủ hấp dẫn để mua vào cho mục tiêu đầu tư dài hạn.

Hoạt động đầu tư vào lĩnh vực năng lượng và nước sạch đang là hướng đi mới, bên cạnh lĩnh vực cơ...

PPC 22.85 (0.35) REE 67.5 (2.4) VSH 27.9 (0.1)


vietstock
Phân tích cơ bản

MML - Tiềm năng trong tương lai khá lớn

30/11/2021 13:00

Masan MEATlife (UPCoM: MML) đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư khi quyết định đầu tư hoàn toàn nguồn lực cho mảng sản phẩm thịt và bàn giao mảng thức ăn chăn nuôi, nơi đóng góp tới hơn 80% tổng doanh thu của công ty, cho tập đoàn De Heus (Hà Lan). Triển vọng của MML là rất lớn nhưng công ty đang trong giai đoạn tái cấu trúc mạnh mẽ và tiềm ẩn nhiều rủi ro khi đầu tư.

Masan MEATlife (UPCoM: MML) đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư khi quyết định đầu tư hoàn toàn...

MML 86.8 (2)


vietstock
Phân tích cơ bản

PLX - Giá cổ phiếu đã không còn hấp dẫn

24/11/2021 11:00

Với sự phục hồi của nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong nước, kết quả kinh doanh của Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (HOSE: PLX) được kỳ vọng sẽ cải thiện trong thời gian tới. Tuy nhiên, giá cổ phiếu hiện tại đã không còn hấp dẫn để mua vào cho mục tiêu đầu tư dài hạn.

Với sự phục hồi của nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong nước, kết quả kinh doanh của Tập đoàn Xăng Dầu...

DDM 4.6 (0) OIL 16.1 (0.9) PLX 53.5 (1.8)


vietstock
Phân tích cơ bản

MWG - Lạc quan trong dài hạn

19/11/2021 11:00

Ngành bán lẻ chịu nhiều ảnh hưởng tiêu cực từ dịch Covid-19 và nhiều doanh nghiệp trong ngành rơi vào tình trạng khó khăn. Tuy nhiên, MWG có thể coi là một trường hợp “vượt khó” thành công.

Ngành bán lẻ chịu nhiều ảnh hưởng tiêu cực từ dịch Covid-19 và nhiều doanh nghiệp trong ngành rơi...

CCI 23.8 (-0.35) FPT 96 (1.5) FRT 62.1 (2.1)


vietstock
Phân tích cơ bản

TCB - Triển vọng tăng trưởng tốt

17/11/2021 11:00

Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank, HOSE: TCB) có tốc độ tăng trưởng tín dụng ở mức cao và hiệu quả hoạt động thuộc nhóm các ngân hàng tốt nhất trong nước. Nhưng nổi bật hơn cả, TCB đang có cho mình chất lượng tài sản tốt khi mà tỷ lệ nợ xấu hiện đang ở mức thấp nhất toàn ngành. Bên cạnh đó, mối quan hệ chặt chẽ với Masan và Vingroup sẽ tiếp tục là yếu tố quan trọng thúc đẩy tăng trưởng của TCB trong thời gian tới.

Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank, HOSE: TCB) có tốc độ tăng trưởng tín dụng ở mức cao...

TCB 50 (1) TPB 47.8 (0.8)


vietstock
Phân tích cơ bản

HT1 - Hướng đến vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2007?

16/11/2021 11:00

CTCP Xi Măng Vicem Hà Tiên (HOSE: HT1) đã trải qua quý 3 năm 2021 với sự sụt giảm mạnh trong kết quả kinh doanh. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn có thể kỳ vọng vào triển vọng ngắn hạn của doanh nghiệp này trong những tháng cuối năm. Mặt khác, HT1 đang đứng trước cơ hội đạt đến vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2007.

CTCP Xi Măng Vicem Hà Tiên (HOSE: HT1) đã trải qua quý 3 năm 2021 với sự sụt giảm mạnh trong kết...

HT1 25.85 (0.35)


vietstock
Phân tích cơ bản

TCL - Cổ phiếu tốt cho đầu tư dài hạn

09/11/2021 11:00

Với thế mạnh là thành viên của Tổng Công ty Tân Cảng Sài Gòn đã giúp hoạt động kinh doanh của CTCP Đại lý Giao nhận Vận tải Xếp dỡ Tân Cảng (HOSE: TCL) được duy trì ổn định trong suốt những năm qua. Mặt khác, điều này cũng sẽ giúp cho TCL gặp ít rủi ro hơn khi thị trường chung có biến động mạnh.

Với thế mạnh là thành viên của Tổng Công ty Tân Cảng Sài Gòn đã giúp hoạt động kinh doanh của CTCP...

DDM 4.6 (0) TCL 39.9 (0.7)


vietstock
Phân tích cơ bản

BIC - Kinh doanh tốt nhưng giá cổ phiếu không quá hấp dẫn

05/11/2021 11:00

Triển vọng của CTCP Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (HOSE: BIC) và các doanh nghiệp cùng ngành tiếp tục được đánh giá cao trong giai đoạn kinh tế bình thường mới.

Triển vọng của CTCP Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (HOSE: BIC) và các doanh...

BIC 29.5 (0.9) DDM 4.6 (0)


vietstock
Phân tích cơ bản

QNS - An toàn nhưng không hấp dẫn cho mục tiêu đầu tư dài hạn

03/11/2021 11:00

CTCP Đường Quảng Ngãi (UPCoM: QNS) có kinh nghiệm lâu năm trong hoạt động sản xuất mía đường và cũng là doanh nghiệp hàng đầu trong sản xuất kinh doanh sữa đậu nành. Mặc dù sức khỏe tài chính rất tốt nhưng giá thị trường lại không thực sự hấp dẫn.

CTCP Đường Quảng Ngãi (UPCoM: QNS) có kinh nghiệm lâu năm trong hoạt động sản xuất mía đường và...

DDM 4.6 (0) QNS 50 (-0.4)


×
vietstock logo
Về đầu trang