“Món ngon” CW trong thị trường đi lên không mệt mỏi

24-12-2020 09:00:00+07:00
24/12/2020 09:00 0

“Món ngon” CW trong thị trường đi lên không mệt mỏi

Thị trường liên tục đi lên, chứng quyền có bảo đảm (covered warrant, CW) có trở thành “món ngon” với nhà đầu tư?

CW có những ưu điểm là đòn bẩy cao, vốn đầu tư ít với khoản lỗ xác định trước và giao dịch dễ dàng. Biên độ dao động rộng của CW cũng là cơ hội tốt để nhà đầu tư có thể kiếm lời từ việc lướt sóng.

Là sản phẩm có thể đầu tư theo cả hai chiều tăng giảm của chứng khoán cơ sở, tuy nhiên, hiện thị trường Việt Nam chỉ mới có sản phẩm “đánh” theo mua, CW mua. Với thiết kế có lãi khi giá chứng khoán cơ sở cao ở thời điểm đáo hạn cao hơn giá thực hiện của CW mua, việc đầu tư chủ yếu xoay quanh tài sản cơ sở có tăng hay không.

Trong trường hợp cổ phiếu cơ sở tăng giá, việc đầu tư CW sẽ rất thuận lợi. Trước tiên là khả năng thu lời khi đáo hạn cũng như thị giá CW niêm yết trên sàn (ở đây là HOSE) sẽ tăng tốt vì thị giá CW lúc này phản ánh cơ hội nhận được lợi nhuận của nhà đầu tư nếu nắm giữ tới lúc đáo hạn. Như vậy, phương án nắm giữ tới đáo hạn hay lướt sóng đều “ngon ăn”.

Ngược lại, khi cổ phiếu cơ sở giảm giá, mọi việc đều khó khăn hơn. CW trong tình trạng OTM sẽ được định giá thị trường rất thấp vì khả năng sinh lời lúc này không cao khi nhà đầu tư nắm giữ CW tới đáo hạn là không khả thi và chỉ có thể bán ra để tối thiểu hóa phần lỗ.

Thực tế, theo dữ liệu của VietstockFinance, tỷ lệ CW đáo hạn có lãi trên thị trường không nhiều. Tính từ khi đi vào hoạt động tới 15/11/2020, số CW đáo hạn có lãi trên thị trường là 27 mã, đạt tỷ lệ gần 19%.

Việc đầu tư CW thông thường sẽ không hề dễ dàng bởi diễn biến khó đoán trước của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán năm 2020 đang rất khởi sắc. VN-Index liên tục tăng trong những tháng cuối năm (giữa tháng 12 chỉ số đã vượt trên 1,060 điểm), cùng với đó là đà tăng mạnh của rổ VN30 (VN30-Index cũng đã vượt mức 1,000 điểm). Rõ ràng khi mà tài sản cơ sở để xây dựng là VN30 đang khởi sắc, theo như tính chất của CW mua, cơ hội đầu tư vào sản phẩm này đang rộng mở.

Lấy theo thị giá cổ phiếu cơ sở ngày 18/12, tỷ lệ CW chưa đáo hạn ở trạng thái có lãi (ITM) là hơn 80%. Trong khi đó, tỷ lệ CW có lãi là hơn 50%. Nếu đà tăng còn tiếp diễn hoặc ít nhất là duy trì ở trạng thái hiện tại cho tới khi đáo hạn, sẽ không ít CW đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Tỷ lệ ITM và có lãi theo CKSC
Nguồn: VietstockFinance
* Tính tới ngày 18/12/2020

Theo ông Nguyễn Đức Thông – Giám đốc Giao dịch phái sinh – CTCP Chứng khoán SSI, CW có thể được sử dụng như một đòn bẩy tài chính cho việc đầu tư chứng khoán cơ sở, với việc giao động giá chứng quyền phản ánh sự lên xuống của giá cổ phiếu cơ sở, nhưng đầu tư vào chứng quyền yêu cầu ít chi phí hơn. Tuy nhiên, do đặc tính đòn bẩy cao và vòng đời giới hạn, nhà đầu tư có thể mất toàn bộ phần vốn đầu tư vào chứng quyền có bảo đảm. Do vậy, nhà đầu tư cần căn cứ vào khả năng chịu rủi ro và tình hình tài chính của cá nhân để phân bổ một lượng vốn đầu tư phù hợp cho sản phẩm này.

Có 2 cách đầu tư CW là nắm giữ tới ngày đáo hạn và lướt sóng, với những khác biệt về cách tính thuế thu nhập đối với 2 lựa chọn trên, nếu nắm giữ tới đáo hạn có thể không mang lại lợi ích nhiều bằng việc nhà đầu tư giao dịch lướt sóng chứng quyền, ông Thông chia sẻ. Sản phẩm CW cũng được tạo ra để nhà đầu tư lướt sóng nhanh, hiệu quả cao. Với nghĩa vụ và trọng trách của người phát hành chứng quyền, các công ty chứng khoán sẽ luôn sẵn sàng thu mua lại chứng quyền của nhà đầu tư với giá hợp lý, tạo điều kiện cho nhà đầu tư thực hiện giao dịch mua bán một cách dễ dàng.

Một yếu tố có thể được phản ánh vào giá của chứng quyền là kỳ hạn của CW. Những mã chứng quyền có kỳ hạn dài luôn có giá cao hơn so với những mã chứng quyền sẽ đáo hạn sớm. Tuy nhiên, với những thị trường khó dự báo được diễn biến, đầu tư vào những mã chứng quyền có kỳ hạn dài sẽ giúp nhà đầu tư không bị ảnh hưởng bởi những lay động trong thời gian gần.

Chí Kiên

FILI

Tin cùng chuyên mục

vietstock
Chứng quyền

HSC chính thức niêm yết 6 mã chứng quyền trên HOSE trong tháng 10

05/10/2021 08:00

Ngày 05/10/2021, HSC chính thức niêm yết 6 mã chứng quyền dựa trên các mã chứng khoản cơ sở thuộc nhóm các ngân hàng (VPB, STB, TCB), Bất động sản (VHM) và Thép (HPG), trên Sàn Giao dịch chứng khoán TP.HCM (HOSE) với số lượng 10 triệu chứng quyền trên mỗi mã, tất cả đều có thời hạn 6 tháng.

Ngày 05/10/2021, HSC chính thức niêm yết 6 mã chứng quyền dựa trên các mã chứng khoản cơ sở thuộc...


vietstock
Chứng quyền

SSI phát hành 16 mã CW trong tháng 8 

26/08/2021 19:00

Trong tháng 8/2021, CTCP Chứng khoán SSI (HOSE: SSI) đã phát hành thêm 16 mã chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant, CW), tương đương 170 triệu chứng quyền ra thị trường. Trong đó, 122 triệu chứng quyền sẽ chính thức niêm yết vào ngày 27/08/2021.

Trong tháng 8/2021, CTCP Chứng khoán SSI (HOSE: SSI) đã phát hành thêm 16 mã chứng quyền có bảo đảm...

FPT 88.2 (-0.6) HPG 43.3 (-0.7) KDH 50.8 (-0.9)


vietstock
Chứng quyền

“Món ngon” CW trong thị trường đi lên không mệt mỏi

24/12/2020 09:00

Thị trường liên tục đi lên, chứng quyền có bảo đảm (covered warrant, CW) có trở thành “món ngon” với nhà đầu tư?

Thị trường liên tục đi lên, chứng quyền có bảo đảm (covered warrant, CW) có trở thành “món ngon”...

SSI 44.55 (-1.15)


vietstock
Chứng quyền

[Infographic] Hiệu quả phát hành chứng quyền có bảo đảm

30/11/2020 09:00

Cùng điểm lại những con số đáng chú ý trên thị trường chứng quyền có bảo đảm (covered warrant, CW) để đánh giá hiệu quả của việc phát hành và đầu tư CW trong hơn một năm qua.

Cùng điểm lại những con số đáng chú ý trên thị trường chứng quyền có bảo đảm (covered warrant, CW)...


vietstock
Chứng quyền

“Gu” phát hành chứng quyền của công ty chứng khoán

03/11/2020 13:44

Sau hơn một năm thị trường chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant, CW) đi vào hoạt động, các công ty chứng khoán (CTCK) đã cung cấp rất nhiều sản phẩm đa dạng trên thị trường này. Cùng tìm hiểu các CTCK có gu phát hành thế nào với CW.

Sau hơn một năm thị trường chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant, CW) đi vào hoạt động, các công...

BSC 24.4 (0) FPT 88.2 (-0.6) HPG 43.3 (-0.7)


vietstock
Chứng quyền

Bạn hiểu thị trường chứng quyền đến đâu?

16/09/2020 14:00

Sau phái sinh, chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant - CW) đã được đưa vào vận hành tại thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam với kỳ vọng đa dạng hóa sản phẩm đầu tư cũng như tạo thêm công cụ phòng ngừa rủi ro; tăng sức hấp dẫn đối với dòng vốn đầu tư nước ngoài, góp phần giải quyết bài toán cho cổ phiếu hết room. Hãy cùng làm một số câu hỏi nhỏ sau đây để biết bạn hiểu về thị trường chứng quyền Việt Nam đến đâu?

Sau phái sinh, chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant - CW) đã được đưa vào vận hành tại thị...


vietstock
Chứng quyền

Cứ 10 mã CW đáo hạn, có 7 mã ở vị thế lỗ

03/07/2020 15:37

Chính thức giao dịch tại thị trường chứng khoán Việt Nam từ ngày 28/06/2019, sản phẩm mới chứng quyền có bảo đảm (CW, covered warrant) được kỳ vọng mang lại luồng gió mới cho thị trường chứng khoán. Cùng nhìn lại gần một năm của thị trường CW, kể từ khi chính thức đi vào hoạt động thông qua những con số.

Chính thức giao dịch tại thị trường chứng khoán Việt Nam từ ngày 28/06/2019, sản phẩm mới chứng...

FPT 88.2 (-0.6) HPG 43.3 (-0.7) MBB 31.8 (1.6)


vietstock
Chứng quyền

CW tăng mạnh phiên 06/04, có mã tăng tới hơn 1,000%

06/04/2020 18:22

Chốt phiên ngày 06/04/2020, chỉ số VN-Index đạt 736.75 điểm, tăng gần 5% (tăng 35 điểm). Cùng nhịp đập với thị trường cơ sở, thị trường chứng quyền có đảm bảo (CW) có một phiên thăng hoa, sắc xanh bao phủ khi toàn thị trường có tới 43/68 mã tăng giá bất chấp khối ngoại bán ròng.

Chốt phiên ngày 06/04/2020, chỉ số VN-Index đạt 736.75 điểm, tăng gần 5% (tăng 35 điểm). Cùng nhịp...

HPG 43.3 (-0.7) VPB 34.3 (0.35)


vietstock
Chứng quyền

Chứng quyền có bảo đảm của Việt Nam đang "chạy" như thế nào?

28/02/2020 09:58

Ngày 28/6/2019, Sở giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HOSE) đã khai trương giao dịch Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant - CW). Tính đến nay đã có 101 mã CW lên sàn, trong đó 63 mã đang giao dịch và 38 mã đã đáo hạn.

Ngày 28/6/2019, Sở giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HOSE) đã khai trương giao dịch Chứng quyền có bảo...

SSI 44.55 (-1.15) VND 65.8 (-2)


vietstock
Chứng quyền

SSI phát hành 5 chứng quyền: Chứng quyền HDB, VPB, HPG ‘ế’ hàng

22/02/2020 10:15

Ngày 20/02/2020, CTCP Chứng khoán SSI (HOSE: SSI) công bố đã phát hành chứng quyền có bảo đảm (CW) dựa trên 3 mã cổ phiếu ngành ngân hàng là HDB, TCB, VPB đều có kỳ hạn 3 tháng và 2 mã cổ phiếu HPG và MWG có kỳ hạn là 4 tháng.

Ngày 20/02/2020, CTCP Chứng khoán SSI (HOSE: SSI) công bố đã phát hành chứng quyền có bảo đảm (CW)...

HDB 29.2 (0.3) HPG 43.3 (-0.7) MBB 31.8 (1.6)


×
vietstock logo
Về đầu trang