Fed quyết định không gia hạn biện pháp nới lỏng tỷ lệ SLR
Fed quyết định không gia hạn biện pháp nới lỏng tỷ lệ SLR
Trong ngày 19/03, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết sẽ không gia hạn quy định nới lỏng tỷ lệ đòn bẩy bổ sung (SLR). Đây là động thái có thể tác động tiêu cực tới Phố Wall và thị trường trái phiếu.
Trong một tuyên bố ngắn gọn, Fed cho biết sẽ để biện pháp nới lỏng tỷ lệ SLR hết hạn vào ngày 31/03/2021. Trước đó, vào ngày 01/04/2020, Fed đã nới lỏng tỷ lệ SLR, cụ thể cho phép các ngân hàng loại bỏ trái phiếu Chính phủ Mỹ và tiền gửi ra khỏi công thức tính tỷ lệ SLR.
Quyết định nới lỏng tỷ lệ SLR được các chuyên gia xem là chìa khóa để xoa dịu sự biến động trên thị trường trái phiếu Chính phủ trong những ngày đầu đại dịch Covid-19. Lúc đó, nhu cầu tiền mặt đã gây ra làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu và Fed đã ra tay mua vào thông qua các chương trình thanh khoản để ổn định thị trường.
Fed cho biết sẽ bình luận công khai về cách điều chỉnh tỷ lệ đòn bẩy bổ sung trong tương lai, nhưng quyết định không gia hạn việc nới lỏng tỷ lệ SLR tại thời điểm này.
“Ban Thống đốc sẽ thực hiện các động thái thích hợp để đảm bảo rằng bất kỳ thay đổi nào về tỷ lệ SLR sẽ không làm giảm sức mạnh của tỷ lệ an toàn vốn
Các cổ phiếu ngân hàng giảm mạnh sau tuyên bố trên, qua đó kéo giảm thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ lại đang trái chiều.
Các quan chức Fed cho biết sẽ tìm hiểu cách tốt nhất để điều chỉnh tỷ lệ SLR ngay lúc dự trữ của các ngân hàng đang ở mức cao lịch sử. Phố Wall trước đó đã vận động hành lang kêu gọi Fed gia hạn việc nới lỏng tỷ lệ SLR khi các ngân hàng đang có lượng tiền gửi cao và nếu không gia hạn, tỷ lệ SLR sẽ giảm xuống.
“Đây là quyết định đáng kinh ngạc. Bạn có thể thấy phần nào từ phản ứng của thị trường. Tôi nghĩ một số người nghĩ rằng nếu Fed quyết định không gia hạn, họ sẽ cho các ngân hàng nhiều hơn 12 ngày để chuẩn bị”, Michael Schumacher, Trưởng bộ phận chiến lược lãi suất tại Wells Fargo, cho hay.
Ông Schumacher lưu ý rằng các ngân hàng đang nắm giữ lượng lớn trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 5 năm. Sau tuyên bố của Fed, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 5 năm đã tăng lên.
Với quyết định không gia hạn việc nới lỏng SLR, Fed có thể đối mặt với nguy cơ lợi suất tăng thêm vì các ngân hàng có thể quyết định bán lượng trái phiếu Chính phủ đang nắm giữ. Các quan chức Fed cho biết thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ đã ổn định trở lại và quyết định không gia hạn này sẽ không làm thay đổi điều đó.
Tuy nhiên, các quan chức Fed cho biết các ngân hàng vẫn có tỷ lệ đòn bẩy dự phòng cao ngay cả khi không loại trừ tiền gửi và trái phiếu Chính phủ ra khỏi công thức tính SLR. Họ không tin rằng các ngân hàng sẽ cần phải bán trái phiếu Chính phủ Mỹ để đáp ứng yêu cầu dự trữ. Các ngân hàng lớn nhất hiện nắm lượng vốn khoảng 1 ngàn tỷ USD và việc không gia hạn nới lỏng tỷ lệ SLR sẽ chỉ tác động nhẹ tới tỷ lệ vốn, các quan chức Fed cho biết.
Tỷ lệ đòn bẩy bổ sung (SLR) được đưa ra trong cuộc cải cách ngân hàng hậu Đại Suy thoái và có mục đích đảm bảo các ngân hàng không chấp nhận quá nhiều rủi ro. Các quan chức Fed lo ngại việc tiếp tục nới lỏng tỷ lệ SLR có thể khuyến khích các ngân hàng mua thêm các tài sản rủi ro cao như trái phiếu rác (junk bonds).
