logo

Góc nhìn đầu tư 2021: Ngành cảng biển (Kỳ 2)

15-04-2021 10:00:00+07:00
15/04/2021 10:00 3

Góc nhìn đầu tư 2021: Ngành cảng biển (Kỳ 2)

Cùng với sự phục hồi của nền kinh tế, ngành cảng biển có triển vọng khá tích cực trong thời gian tới. Các cổ phiếu đáng chú ý trong ngành này gồm có CTCP Cảng Hải Phòng (HNX: PHP) và CTCP Gemadept (HOSE: GMD).

* Góc nhìn đầu tư 2021: Ngành cảng biển (Kỳ 1)

Đồ thị so sánh giữa các cổ phiếu ngành cảng biển bên dưới cho thấy GMD hiện đang là doanh nghiệp có giá trị vốn hóa thị trường (market cap) lớn nhất trong ngành. Còn xét vể mặt triển vọng phát triển thì PHP đang là doanh nghiệp thu hút được nhiều sự quan tâm.

Nguồn: VietstockFinance

Chú thích: Độ lớn của quả bóng trong đồ thị tương ứng với giá giá trị vốn hóa thị trường của doanh nghiệp

PHP - CTCP Cảng Hải Phòng

Sản lượng thông qua: 36.204 triệu tấn, đạt 104.9% kế hoạch năm (34.5 triệu tấn), tăng 2.7% so với thực hiện năm 2019 (35.258 triệu tấn), trong đó container 1,856,685 TEUs, tăng 1.6% so với thực hiện năm 2019 (1,826,700 TEUs).

Sản lượng thông qua của Cảng Hải Phòng (Công ty Mẹ) bao gồm 02 Chi nhánh: Chùa Vẽ, Tân Vũ và khối Văn phòng công ty là 21.727 triệu tấn, đạt 102.7% kế hoạch năm (21.15 triệu tấn), tăng 3.9% so với thực hiện năm 2019 (20.917 triệu tấn), trong đó container 1,297,920 TEUs, tăng 2.1% so với thực hiện năm 2019 (1,270,700 TEUs).

Nguồn: PHP

Năm 2020, doanh thu thuần của PHP đạt 2,030 tỷ giảm nhẹ 4.1%; trong khi đó lợi nhuận ròng đạt 447 tỷ, tăng 15.2% so với năm 2019. Xét trong giai đoạn 2015-2020, cả doanh thu và lợi nhuận ròng của doanh nghiệp này gần như đi ngang.

Tuy nhiên, trong thời gian tới, PHP sẽ rất tiềm năng với dự án Cảng Cửa Ngõ Quốc Tế Lạch Huyện. Đây sẽ là bàn đạp giúp PHP cất cánh trong tương lai.

Nguồn: VietstockFinance

Cảng Hoàng Diệu. Theo quy hoạch nhóm cảng biển phía Bắc (nhóm 1) đến năm 2020, định hướng đến năm 2030, các bến sông Cấm sẽ không phát triển mở rộng mà từng bước di dời, chuyển đổi công năng bến cảng Hoàng Diệu.

Cụ thể, theo đề án di dời khu cảng Hoàng Diệu, giai đoạn 1, việc di dời sẽ thực hiện theo tiến độ cầu Hoàng Văn Thụ, các cầu cảng số 9, 10, 11 hiện đã tạm ngừng khai thác do xây dựng cầu. Hiện tại, lượng hàng hóa tại ba cầu cảng này đang được dồn về bốc dỡ tại cầu cảng từ 1-8 và một phần bến cảng Chùa Vẽ.

Giai đoạn 2 được tiến hành theo tiến độ cầu Nguyễn Trãi. Cây cầu này được dự kiến sẽ đầu tư xây dựng sau năm 2021 và hoàn thành năm 2024, và ảnh hưởng đến các cầu cảng từ 1-8, sản lượng hàng dự kiến sẽ sụt giảm 8 triệu tấn/năm. Lượng hàng hóa sẽ được dịch chuyển về bến cảng Chùa Vẽ và về các bến khác trên sông Cấm.

Cảng Chùa Vẽ. Sản lượng thông qua hàng năm đạt 7,250,000 tấn/năm (tương đương khoảng 500,000 Teus/năm), tiếp nhận tàu có trọng tải khoảng 10,000 DWT.

Cảng Tân Vũ. Nằm ở khu vực hạ nguồn, dù không bị “vướng” cầu Bạch Đằng nhưng sự cạnh tranh giữa các cảng biển tại khu vực này là rất cao. Thêm vào đó, sự xuất hiện của cảng Nam Đình Vũ và cảng Lạch Huyện (với khả năng tiếp nhận được tàu cỡ lớn) sẽ càng khiến cho sức nóng tại khu vực này ngày một lớn.

Vị trí các cảng của PHP. Nguồn: PHP

Cảng Cửa Ngõ Quốc Tế Lạch Huyện. Tháng 10/2019, Thủ tướng Chính phủ đã phê duyệt chủ trương dự án đầu tư hai bến cảng container số 3 và số 4 thuộc cảng Lạch Huyện do PHP làm chủ đầu tư.

Dự án gồm 2 bến container số 3, 4 với tổng chiều dài 750m, có khả năng tiếp nhận tàu container trọng tải 160,000 DWT. Xây dựng 1 bến sà lan tiếp nhận tàu với sức chứa 100-160 TEUs, đáp ứng sản lượng hàng hóa thông qua khoảng 1.1 triệu TEUs/năm. Tổng mức đầu tư dự án rơi vào khoảng 6,946 tỷ đồng.

Dự kiến, bến số 3 sẽ được khởi công vào cuối năm 2021 và đưa vào khai thác từ năm 2023, bến cảng số 4 sẽ được hoàn thành và hoạt động từ năm 2025. Đây sẽ là cảng chủ lực của PHP trong tương lai nhờ sở hữu vị trí đắc địa.

Nguồn: PHP

GMD - CTCP Gemadept

Cơ cấu doanh thu dịch chuyển. Cơ cấu doanh thu của GMD đã có sự dịch chuyển rõ rệt kể từ năm 2015 đến nay. GMD đã đẩy mạnh việc tái cơ cấu doanh nghiệp khi giảm dần mảng logistics để tập trung hơn vào hoạt động khai thác cảng. Tỷ trọng doanh thu của hoạt động khai thác cảng đã tăng từ mức 47.2% vào năm 2015 lên mức hơn 80% trong năm những năm gần đây.

Năm 2020, GMD ghi nhận doanh thu thuần và lãi ròng lần lượt giảm 1.47% và 29.28% so với năm 2019, xuống còn 2,604 tỷ đồng và 366 tỷ đồng. Trong đó, hoạt động khai thác cảng chiếm 82.9% tổng doanh thu, đạt 2,159 tỷ đồng và giảm 7.6% so với năm 2019. Còn hoạt động logistics và cho thuê văn phòng chiếm 17.1% tổng doanh thu, đạt 444 tỷ đồng, tăng 45.73%.

Nguồn: VietstockFinance

Cảng Gemalink đi vào hoạt động tạo tiền đề cho tăng trưởng dài hạn. Gemalink là dự án Cảng nước sâu có quy mô lớn nhất Việt Nam và nằm trong cụm cảng nước sâu Cái Mép - Thị Vải, Bà Rịa - Vũng Tàu với diện tích khoảng 72 ha. Gemalink có bến đỗ với độ sâu -16 m, tổng chiều dài cầu bến toàn dự án là 1,500m, đảm bảo tiếp nhận đồng thời 3 tàu mẹ (tải trọng mỗi tàu khoảng 200,000 DWT) ra vào làm hàng.

Cảng được đầu tư thực thiện bởi hai tập đoàn lớn trong lĩnh vực hàng hải và khai thác cảng là GMD (75%) và CMA-CGM (25%). Tổng vốn đầu tư của dự án tương đương 520 triệu USD. bao gồm giai đoạn 1: 330 triệu USD; giai đoạn 2: 190 triệu USD.

Giai đoạn 1 của cảng Gemalink đã chính thức vận hành vào quý 1/2021, với 800m cầu bến chính, tiếp nhận cùng lúc 2 tàu mẹ, năng lực xếp dỡ trong giai đoạn 1 đạt khoảng 1.5 triệu TEU/năm.

Ngoài lợi thế cảng nước sâu, các tuyến đường nối cụm cảng với điểm sản xuất và tiêu thụ đang được đẩy nhanh tiến độ. Dự kiến cuối năm 2021, công suất của cảng Gemalink sẽ đạt 900,000 TEU và doanh thu đạt 37 triệu USD.

Nguồn: GMD

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

Tin cùng chuyên mục

vietstock
Phân tích cơ bản

VNM - Mua ở vùng giá nào? (Kỳ 2)

30/06/2022 13:00

Sóng điều chỉnh (corrective wave) của VNM bắt đầu từ 2018 đến nay. Về mặt thời gian, sóng này đã duy trì được hơn 4 năm và khá tương xứng với sóng đẩy trước đó. Việc mua vào trong vùng 64,000-70,000 được ủng hộ mạnh mẽ khi sóng C lớn có khả năng sẽ kết thúc tại đây và kỳ vọng mục tiêu dài hạn là mức 105,000.

Sóng điều chỉnh (corrective wave) của VNM bắt đầu từ 2018 đến nay. Về mặt thời gian, sóng...

VNM 73.1 (-2)


vietstock
Phân tích cơ bản

Định giá theo P/B - Phương pháp cũ nhưng không lỗi thời

27/06/2022 14:00

P/B (Price to Book value ratio) là một trong những phương pháp thông dụng nhất trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, theo kinh nghiệm thực tế thì phương pháp này phát huy tác dụng lớn nhất với nhóm tài chính (ngân hàng, bảo hiểm…).

P/B (Price to Book value ratio) là một trong những phương pháp thông dụng nhất trên thị trường...

BIC 27 (-0.2)


vietstock
Phân tích cơ bản

VNR - “Hàng phòng thủ” trong thị trường đầy biến động

23/06/2022 13:00

Tổng Công ty cổ phần Tái Bảo hiểm Quốc gia Việt Nam(HNX: VNR), với các khoản đầu tư đem lại hiệu quả cao cùng chính sách chi trả cổ tức đều đặn hàng năm, là hàng phòng thủ vững chắc cho danh mục của nhà đầu tư trong tình hình hiện nay.

Tổng Công ty cổ phần Tái Bảo hiểm Quốc gia Việt Nam(HNX: VNR), với các khoản đầu tư đem lại hiệu...

PRE 18 (-0.8) PVI 46.6 (-1.1) TPB 27.5 (0.2)


vietstock
Phân tích cơ bản

VNM - Đã đến thời điểm cho đầu tư dài hạn (Kỳ 1)

22/06/2022 13:00

Sự sụt giảm của giá cổ phiếu CTCP Sữa Việt Nam (HOSE: VNM) kể từ đầu năm 2018 cho đến nay đã đưa cổ phiếu về mức hấp dẫn. Với triển vọng ngành sữa khá tích cực thì đây chính là thời điểm thích hợp cho đầu tư dài hạn cổ phiếu này.

Sự sụt giảm của giá cổ phiếu CTCP Sữa Việt Nam (HOSE: VNM) kể từ đầu năm 2018 cho đến nay đã...

VNM 73.1 (-2)


vietstock
Phân tích cơ bản

HAH - Giá thị trường không quá hấp dẫn để đầu tư dài hạn

21/06/2022 13:00

CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HOSE: HAH) được kỳ vọng sẽ tiếp tục đạt mức tăng trưởng tích cực trong năm 2022 nhờ đầu tư vào đội tàu cùng giá cước vận tải nội địa ở mức cao. Tuy nhiên, mức giá thị trường hiện tại của cổ phiếu không quá hấp dẫn cho mục tiêu đầu tư dài hạn.

CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HOSE: HAH) được kỳ vọng sẽ tiếp tục đạt mức tăng trưởng tích cực...

DDM 3.4 (0) HAH 63.8 (-4.8)


vietstock
Phân tích cơ bản

MPC - Triển vọng ngành vẫn đang rất tích cực

09/06/2022 10:22

CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú (UPCoM: MPC) là doanh nghiệp xuất khẩu tôm hàng đầu Việt Nam. Với triển vọng ngành đang tăng trưởng tốt, MPC dự kiến vẫn còn dư địa tăng trưởng lớn trong tương lai.

CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú (UPCoM: MPC) là doanh nghiệp xuất khẩu tôm hàng đầu Việt Nam. Với...

DCF 54.9 (0) MPC 41.6 (-4.5)


vietstock
Phân tích cơ bản

Phương pháp định giá P/S sẽ dùng khi nào?

07/06/2022 10:00

Nếu như P/E và P/B là những phương pháp quen thuộc và được sử dụng rộng rãi thì P/S có vẻ hơi xa lạ với những nhà đầu tư mới. Trong quá trình sử dụng bạn cần chú ý một số yếu tố để tránh ra quyết định sai lầm.

Nếu như P/E và P/B là những phương pháp quen thuộc và được sử dụng rộng rãi thì P/S có vẻ hơi xa lạ...

MWG 65.5 (-2.3) PLX 40.15 (-0.2) REE 79.1 (-5.9)


vietstock
Phân tích cơ bản

GAS - Có thể mua vào nếu giá về lại đáy cũ tháng 05/2022

02/06/2022 09:15

Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (HOSE: GAS) là doanh nghiệp cung cấp khí hàng đầu Việt Nam. Với tình hình tài chính ổn định và triển vọng đến từ các dự án khí LNG thì cổ phiếu GAS được đánh giá là khá hấp dẫn trong dài hạn.

Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (HOSE: GAS) là doanh nghiệp cung cấp khí hàng đầu Việt Nam. Với...

CNG 34.45 (-2.55) GAS 103 (-5.6)


vietstock
Phân tích cơ bản

VCB - Mua khi giá test vùng hỗ trợ mạnh

31/05/2022 13:00

Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB) luôn duy trì đà tăng trưởng ổn định trong suốt nhiều năm qua, thể hiện vị thế dẫn đầu của VCB trong ngành ngân hàng.

Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB) luôn duy trì đà tăng trưởng ổn định trong suốt...

BID 36.3 (1.25) CTG 27 (0.4) TCB 37.75 (1.4)


vietstock
Phân tích cơ bản

Phương pháp định giá P/E có còn đáng tin cậy?

30/05/2022 13:00

Có lẽ nhà đầu tư dù ít kinh nghiệm hay đã dày dặn kinh nghiệm đầu tư đều đã sử dụng qua chỉ số P/E để định giá cho cổ phiếu của mình. Tuy nhiên, không phải ai cũng hiểu kỹ về chỉ số P/E, do đó khi sử dụng vào thực tế đầu tư lại không đem lại kết quả tốt như mong muốn.

Có lẽ nhà đầu tư dù ít kinh nghiệm hay đã dày dặn kinh nghiệm đầu tư đều đã sử dụng qua chỉ số P/E...


Về đầu trang