logo

Chứng khoán phái sinh Tuần 10-14/05/2021: Chờ đợi tín hiệu của VN30-Index tại vùng 1,330-1,350 điểm

09-05-2021 20:00:00+07:00
09/05/2021 20:00 1
  •  

Chứng khoán phái sinh Tuần 10-14/05/2021: Chờ đợi tín hiệu của VN30-Index tại vùng 1,330-1,350 điểm

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/05/2021. Basis hợp đồng VN30F2105 mở rộng và đạt giá trị -16.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rất bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/05/2021. VN30F2105 (F2105) giảm 0.95%, còn 1,323.80 điểm; VN30F2106 (F2106) giảm 0.68%, còn 1,319.50 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 1.32%, còn 1,310 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0.98%, còn 1,307 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,340.73 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 17.10% và 17.68% so với phiên ngày 06/05/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2105 giảm 17.18% với 209,572 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 355 hợp đồng, giảm 28.28%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên giao dịch ngày 07/05/2021 với khối lượng bán ròng đạt 515 hợp đồng.

Giá hợp đồng VN30F2105 tăng mạnh trong 2 phiên đầu tuần. Trong khoảng thời gian còn lại, lực bán chiếm ưu thế khiến giá hợp đồng thu hẹp đà tăng và thiết lập trendline giảm. Trong phiên giao dịch cuối tuần, giá hợp đồng F2105 đã điều chỉnh trở lại sau khi test ngưỡng kháng cự này.

Đồ thị intraday của VN30F2105 trong giai đoạn 04-07/05/2021

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2105 mở rộng và đạt giá trị -16.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rất bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2105VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 07/05/2021, VN30-Index đóng cửa với cây nến đỏ thân nhỏ có bóng dưới dài (long lower shadow) trong vùng kháng cự 1,330-1,350 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 78.6%) cho thấy lực mua ở vùng giá thấp đã giúp chỉ số thu hẹp được sắc đỏ.

Trong kịch bản VN30-Index vượt hoàn toàn được vùng kháng cự 1,330-1,350 điểm thì ngưỡng Fibonacci Projection 100% (tương đương vùng 1,430-1,450 điểm) sẽ là mục tiêu tiếp theo của chỉ số. Khối lượng giao dịch bùng nổ và tiếp tục nằm vượt mức trung bình 20 phiên thể hiện dòng tiền đã được cải thiện.

Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đang tiến vào vùng quá mua (overbought). Nếu chỉ báo tạo tín hiệu bán trong vùng này thì rủi ro điều chỉnh sẽ có thể xuất hiện.

Khi đó, ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,250-1,270 điểm) sẽ là hỗ trợ cho VN30-Index nếu chỉ số rơi xuống dưới vùng 1,330-1,350 điểm.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

×
vietstock logo
Về đầu trang