Chứng khoán phái sinh Ngày 18/01/2022: Black Closing Marubozu xuất hiện
Chứng khoán phái sinh Ngày 18/01/2022: Black Closing Marubozu xuất hiện
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 17/01/2022. Khối lượng hợp đồng F2202 tăng mạnh khi hợp đồng F2201 sẽ đáo hạn trong tuần này.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 17/01/2022. VN30F2201 (F2201) giảm 2.64%, còn 1,480 điểm; VN30F2202 (F2202) giảm 2.63%, còn 1,482 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 2.43%, còn 1,486 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 2.62%, còn 1,484 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,478.61 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 26.51% và 25% so với phiên ngày 14/01/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2201 tăng 25.81% với 178,465 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2202 đạt 2,478 hợp đồng, tăng 107.89%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng trong phiên giao dịch ngày 17/01/2022 sụt giảm mạnh chỉ còn 4 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 17/01/2022, hợp đồng F2201 biến động giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, lực bán tăng mạnh khiến hợp đồng tiếp tục lao dốc. Kết phiên, hợp đồng F2201 đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2201
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2201 đảo chiều và đạt giá trị 1.39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index
Biến động VN30F2201 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 17/01/2022, VN30-Index sụt giảm mạnh với mẫu hình nến Black Closing Marubozu. Điều này cho thấy bên bán đã áp đảo tuyệt đối.
Hiện tại, chỉ số đang tiến sâu vào vùng hỗ trợ 1,470-1,490 điểm (các đáy liền kề trước đó). Tuy nhiên, nếu lực mua không được cải thiện thì nhiều khả năng VN30-Index sẽ phá vỡ vùng hỗ trợ trên và sẽ có lần đầu tiên trong hơn 1 năm trở lại đây test đường SMA 200 ngày.
Bên canh đó, chỉ báo MACD lẫn chỉ báo Stochastic Oscillator duy trì đà lao dốc. Những tín hiệu này thể hiện rủi ro điều chỉnh của chỉ số là vẫn còn..
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2203 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
