PGV - Mua vào khi giá xuống dưới mức 24,000 đồng

12/08/2022 11:00
12-08-2022 11:00:00+07:00

PGV - Mua vào khi giá xuống dưới mức 24,000 đồng

Tổng Công ty Phát điện 3 - CTCP (HOSE: PGV) là nhà sản xuất điện quy mô lớn của Việt Nam với tổng công suất đến ngày 31/12/2021 xấp xỉ 6,559 MW với nhiều loại hình phát điện (nhiệt điện khí, nhiệt điện than, thủy điện, điện mặt trời). Theo kết quả từ mô hình định giá, nếu giá thị trường xuống dưới mức 24,000 đồng thì sẽ khá hấp dẫn cho đầu tư dài hạn.

Triển vọng ngành tích cực

Theo dự báo của Bộ Công Thương, trong 5 năm tới, nhu cầu điện năng vẫn tăng trưởng ở mức khoảng 8.5%/năm. Theo kết quả đánh giá của Bộ Công Thương và Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN), việc đảm bảo cung cấp điện sẽ gặp nhiều khó khăn, nhất là trong trường hợp xảy ra các hiện tượng thời tiết cực đoan. Tỷ lệ dự phòng công suất toàn quốc đến năm 2025 không xét năng lượng tái tạo, chỉ khoảng 18%.

Vì vậy, việc sử dụng năng lượng tiết kiệm và hiệu quả đóng vai trò quan trọng để đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia, song song với việc khai thác các nguồn năng lượng sơ cấp đáp ứng nhu cầu về năng lượng của nền kinh tế và toàn xã hội.

Nguồn: EVN

Trong những năm qua, sản lượng điện toàn hệ thống liên tục duy trì mức tăng trưởng tốt với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CARG) đạt mức 8.95% trong giai đoạn 2011-2021. Với nhu cầu sử dụng điện ngày một tăng theo tốc độ phát triển kinh tế, triển vọng của ngành là rất khả quan trong tương lai. Điều này tốt cho các doanh nghiệp ngành điện nói chung và cho PGV nói riêng (đang chiếm 11.9% thị phần toàn ngành).

Nguồn: EVN, PGV, GE2, EVNGENCO 1, POW, Vinacomin

Doanh nghiệp sản xuất điện hàng đầu Việt Nam

PGV là nhà sản xuất điện quy mô lớn của Việt Nam với tổng công suất đến ngày 31/12/2021 xấp xỉ 6,559 MW với nhiều loại hình phát điện (nhiệt điện khí, nhiệt điện than, thủy điện, điện mặt trời).

Nguồn: VietstockFinance

Khởi đầu từ cụm các Nhà máy Nhiệt điện Phú Mỹ, sau hơn 20 năm hình thành và phát triển, EVNGENCO3 hôm nay đang vận hành các nhà máy điện công suất lớn khác trong Trung tâm Điện lực Vĩnh Tân, Mông Dương và cụm 03 nhà máy thủy điện công suất 586 MW khai thác dòng sông Sêrêpốk.

Nguồn: PGV

Rủi ro tài chính ở mức cao nhưng đang giảm dần

Với việc đầu tư vào nhiều dự án trong tương lai để cân bằng các loại hình cung cấp điện và nhằm hướng tới phát triển năng lượng tái tạo, PGV liên tục duy trì mức nợ vay cao đã dẫn đến sức khỏe tài chính của doanh nghiệp khá yếu.

Tuy nhiên, tình hình đã được cải thiện qua các năm gần đây. Theo đánh giá rủi ro tài chính doanh nghiệp của Standard & Poor's, các chỉ số FFO/Debt, Debt/EBITDA và Debt/Capital đều có sự cải thiện. Đây có thể được xem là tín hiệu tích cực của doanh nghiệp. Nếu tình hình tài chính tiếp tục được cải thiện trong những năm tới thì PGV rất đáng để nhà đầu tư quan tâm.

Nguồn: VietstockFinance và S&P

Định giá

Người viết sử dụng Market Multiple Models (P/B và P/E) kết hợp DCF Models (RIM) với tỷ trọng tương đương. Chúng ta tính toán được mức định giá hợp lý của PGV là 30,124 đồng.

Như vậy, nhà đầu tư có thể xem xét đầu tư nếu giá cổ phiếu rơi xuống dưới mức 24,000 đồng (chiết khấu khoảng 20%) cho mục tiêu dài hạn.

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI







MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (3)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

IMP - Tiềm năng tăng trưởng tốt

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu nói chung cũng như kinh tế Việt Nam đang phải đối mặt với nhiều khó khăn, CTCP Dược phẩm Imexpharm (HOSE: IMP) vẫn đang tăng...

BFC - Ngành phân bón có thực sự hấp dẫn?

CTCP Phân bón Bình Điền (HOSE: BFC) là doanh nghiệp chiếm thị phần hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh phân hỗn hợp NPK. Tuy nhiên, kết quả kinh...

GMD - Ngành cảng biển và vận tải biển (Kỳ 1)

Trong năm 2024, ngành cảng biển và vận tải biển được dự báo sẽ có những chuyển biến tích cực hơn. Bên cạnh đó, những động thái nới lỏng của Trung Quốc và giá dầu...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành Bán lẻ ICT - Ngắn hạn xấu, dài hạn tốt

Năm 2023, nền kinh tế trong nước suy yếu và gây ảnh hưởng tiêu cực đến ngành bán lẻ ICT. Tuy ngắn hạn khá xấu, các số liệu cho thấy triển vọng dài...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành đá xây dựng

Bộ Kế hoạch và Đầu tư khẳng định toàn ngành sẽ tập trung đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công, phấn đấu giải ngân vốn đầu tư công năm 2024 đạt trên 95% kế hoạch Thủ...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành dầu khí

Ngành dầu khí là ngành mũi nhọn của nước ta, có vai trò cung cấp nguồn nhiên liệu quan trọng cho cả nền kinh tế. Để đảm bảo an ninh năng lượng, đây là ngành sẽ nhận...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành Công nghệ thông tin - Tiềm năng lớn, cạnh tranh cao

Ngành công nghệ thông tin tạm chững lại trong năm 2023, nhưng được dự đoán sẽ lấy lại phong độ trong năm 2024. Nhờ vào các chính sách của Chính...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành điện - Thúc đẩy tăng trưởng nhiệt điện khí

Ngành điện là một trong những ngành quan trọng nhất của nền kinh tế, đóng vai trò đầu tàu trong phát triển kinh tế - xã hội. Điện là nguồn năng lượng thiết yếu cho...

DPM - Cổ phiếu phòng thủ lý tưởng

Bất chấp triển vọng khá u ám của ngành phân bón, cổ phiếu của Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HOSE: DPM) vẫn là lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư ưa...

TDM - “Vịnh tránh bão” trong thị trường đầy biến động

CTCP Nước Thủ Dầu Một (HOSE: TDM) hoạt động trong lĩnh vực khai thác, xử lý và cung cấp nước sạch. Hiện tại, TDM là một trong những doanh nghiệp cung cấp nước sạch...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98