Chứng khoán phái sinh Ngày 01/12/2022: Phe Long tiếp tục chi phối thị trường
Chứng khoán phái sinh Ngày 01/12/2022: Phe Long tiếp tục chi phối thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/11/2022. Basis hợp đồng VN30F2212 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -21.31 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/11/2022. VN30F2212 (F2212) tăng 1.22%, đạt 1,027.9 điểm; VN30F2301 (F2301) tăng 1.52%, đạt 1,025.4 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 1.07%, đạt 1,019.9 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 1.12%, đạt 1,017 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,049.21 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 30/11/2022, F2212 giao dịch giằng co quanh tham chiếu trong suốt cả phiên sáng. Sang tới phiên chiều tình hình mới được cải thiện khi phe Long đẩy giá hợp đồng tăng mạnh và đóng phiên ở mức gần như cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2212
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2212 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -21.31 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2212 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 1.52% và tăng 1.05% so với phiên ngày 29/11/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2212 giảm 1.62% với 403,694 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2301 đạt 1,481 hợp đồng, giảm 0.54% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 01/12/2022 đạt 6,696 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 30/11/2022, VN30-Index tiếp tục tăng điểm và vượt đường SMA 50 ngày cho thấy triển vọng trong trung hạn đã tích cực trở lại.
Mục tiêu xa hơn của chỉ số đang là vùng 1,200-1,230 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 50% và đáy cũ tháng 05/2022).
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
