Thanh khoản sụt giảm, vì đâu dư nợ margin công ty chứng khoán vẫn đạt kỷ lục gần 250 ngàn tỷ?

23/01/2025 08:32
23-01-2025 08:32:00+07:00

Thanh khoản sụt giảm, vì đâu dư nợ margin công ty chứng khoán vẫn đạt kỷ lục gần 250 ngàn tỷ?

Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua quý 4/2024 với diễn biến giằng co kèm thanh khoản đi xuống, cho thấy thiếu đi nhiều động lực từ dòng tiền. Tuy nhiên, điều đáng nói là trong bối cảnh đó, dư nợ margin của các công ty chứng khoán lại được đẩy lên mức kỷ lục - gần 250 ngàn tỷ đồng.

Khởi đầu quý 4 tại vùng 1,290 điểm, VN-Index sau đó liên tục giằng co để rồi khép lại năm 2024 tại 1,266.78 điểm, tương ứng giảm khoảng 1.6%. Chỉ số thiếu đi nhiều động lực từ dòng tiền khi thanh khoản bình quân quý 4 chỉ đạt 15 ngàn tỷ đồng mỗi phiên, giảm đáng kể so với mức 16.6 ngàn tỷ đồng của quý 3 liền trước, 22.2 ngàn tỷ đồng của quý 2 và 21.4 ngàn tỷ đồng của quý 1.

Trong bối cảnh đó, dư nợ cho vay (chủ yếu là cho vay margin) của các công ty chứng khoán (CTCK) lại liên tục thiết lập các cột mốc mới. Tính đến cuối quý 4, quy mô cho vay lên đến gần 248.8 ngàn tỷ đồng, tăng 5% so với thời điểm cuối quý 1 và tăng 36% so với đầu năm.

Xét trong chu kỳ dài hơn, dư nợ cho vay toàn thị trường tạo ra chuỗi tăng 8 quý liên tiếp, bắt đầu từ quý 1/2023. So với con số hơn 122.4 ngàn tỷ đồng của quý 4/2022, tức trước khi bắt đầu chu kỳ, quy mô hiện đã cao gấp đôi.

Dư nợ bứt phá, các công ty cũng ghi nhận nguồn thu tăng mạnh từ hoạt động này như một lẽ tất yếu. Trong quý 4, tổng lãi từ hoạt động cho vay và phải thu đạt hơn 6.4 ngàn tỷ đồng, tăng đến 31% so với cùng kỳ năm trước.

Trao đổi với chúng tôi, ông Trần Đức Anh - Giám đốc Vĩ mô & Chiến lược thị trường Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) nhận định rằng, lượng tiền margin trên thị trường hiện tại đúng là cao, nhưng với thanh khoản thấp thì có lẽ margin đến phần nhiều từ deal (thỏa thuận) với CTCK, còn lượng margin thực tế của nhà đầu tư cá nhân có lẽ không cao so với 1 - 2 năm trước.

Theo thống kê của VietstockFinance, tổng dư nợ cho vay tại top 10 CTCK có dư nợ lớn nhất đạt hơn 150 ngàn tỷ đồng, chiếm khoảng 60% toàn thị trường. Hòa nhịp cùng xu hướng này, nhiều CTCK tăng mạnh cho vay, thậm chí có nhiều bên xác lập kỷ lục mới trong lịch sử hoạt động.

Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) dẫn đầu thị trường về cả dư nợ cho vay và doanh thu cho vay sau khi quý 4 khép lại. Cụ thể, quy mô dư nợ gần 25.9 ngàn tỷ đồng, tức đã vượt 1 tỷ USD, tăng 56% so với đầu năm và tự thiết lập kỷ lục mới. Trền đà thuận lợi, doanh thu từ hoạt động cho vay trong quý 4 đạt 706 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ năm trước.

Xếp thứ hai và thứ ba trên cả bảng xếp hạng dư nợ và doanh thu cho vay là Chứng khoán TPHCM (HSC) và Chứng khoán SSI. Trong đó, SSI đạt quy mô dư nợ 22 ngàn tỷ đồng, doanh thu gần 571 tỷ đồng và HSC đạt quy mô 20.4 ngàn tỷ đồng, doanh thu gần 510 tỷ đồng.

Ở các vị trí tiếp theo, 5 công ty có dư nợ trên 10 ngàn tỷ đồng là Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MAS), Chứng khoán VPS, Chứng khoán Vietcap (VCI), Chứng khoán VNDIRECT (VND) và Chứng khoán MB (MBS).

Huy Khải

FILI

- 07:30 23/01/2025







TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Theo dấu dòng tiền cá mập 13/02: Tự doanh bán ròng nhẹ

Phiên 13/02, tự doanh công ty chứng khoán và khối ngoại cùng nhau bán ròng trong phiên với giá trị lần lượt gần 24 tỷ đồng và gần 236 tỷ đồng.

Chứng khoán và nỗi lo thương chiến

Đà tăng của VN-Index đã bị chững lại khi bất ngờ điều chỉnh giảm 9 điểm trong phiên đầu tuần này (10-2-2025), với thanh khoản cũng tăng đột biến lên mức cao nhất...

Top cổ phiếu đáng chú ý đầu phiên 13/02

Danh sách các mã cổ phiếu tăng và giảm mạnh nhất những phiên gần đây theo số liệu thống kê của Vietstock.

13/02: Đọc gì trước giờ giao dịch chứng khoán?

Cùng điểm lại những tin tức tài chính kinh tế trong nước và quốc tế đáng chú ý diễn ra trong 24h qua trước giờ giao dịch.

Theo dấu dòng tiền cá mập 12/02: Tự doanh mua ròng phiên thứ hai liên tiếp

Phiên 12/02, tự doanh công ty chứng khoán có phiên mua ròng thứ hai liên tiếp, trong khi đó khối ngoại tiếp tục nối dài chuỗi bán ròng.

ACBS trở thành công ty top 5 có vốn điều lệ lớn nhất thị trường

Tháng 1 năm 2025, Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) đã nhận được chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Bộ Tài chính về việc tăng vốn điều lệ thêm 3 ngàn tỷ...

Top cổ phiếu đáng chú ý đầu phiên 12/02

Danh sách các mã cổ phiếu tăng và giảm mạnh nhất những phiên gần đây theo số liệu thống kê của Vietstock.

12/02: Đọc gì trước giờ giao dịch chứng khoán?

Cùng điểm lại những tin tức tài chính kinh tế trong nước và quốc tế đáng chú ý diễn ra trong 24h qua trước giờ giao dịch.

Theo dấu dòng tiền cá mập 11/02: Tự doanh đảo chiều mua ròng, khối ngoại vẫn miệt mài bán

Phiên giao dịch ngày 11/02 chứng kiến hành động trái chiều của khối tự doanh công ty chứng khoán và nhà đầu tư nước ngoài.

Khối ngoại bán ròng gần 6.5 ngàn tỷ đồng trên HOSE trong tháng 1

Sở GDCK TPHCM (HOSE) vừa công bố thông tin thường kỳ tháng 1/2025. Trong đó, đáng chú ý là đà bán ròng tiếp tục của nhà đầu tư nước ngoài.


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98