Chứng khoán phái sinh ngày 25/04/2025: Sự thận trọng vẫn còn

24/04/2025 19:30

24-04-2025 19:30:00+07:00

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/04/2025. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm mạnh và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý phân vân của các nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/04/2025. Cụ thể, VN30F2505 (F2505) tăng 0.46%, đạt 1,307 điểm; VN30F2506 (F2506) tăng 0.46%, đạt 1,303 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 0.26%, đạt 1,310.4 điểm; hợp đồng VN30F2512 (F2512) tăng 0.31%, đạt 1,313 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,311.66 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 24/04/2025, hợp đồng VN30F2505 xuất hiện trạng thái giằng co quanh mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên sáng. Diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra trong nửa đầu phiên chiều và bất ngờ đã xảy ra khi bên mua liên tục gia tăng vào cuối phiên. Qua đó, giúp cho hợp đồng tương lai này giữ nguyên sắc xanh và đóng cửa ở mức 1,307 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2505

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2505 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.66 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động VN30F2505 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 25.56% và 25.65% so với phiên ngày 23/04/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2505 giảm 25.52% với 233,283 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2506 còn 563 hợp đồng, giảm 30.24%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 24/04/2025 đạt 687 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/04/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/04/2025, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm mạnh và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý phân vân của các nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục quá trình test lại đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu mua trước đó. Nếu chỉ số vượt thành công ngưỡng kháng cự này thì kịch bản phục hồi có thể tiếp diễn trong các phiên tới.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2506, GB05F2509 và GB05F2512 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

- 18:28 24/04/2025