Lợi nhuận công ty chứng khoán nằm trong tay các ông lớn

13/05/2025 11:19

13-05-2025 11:19:07+07:00

Quy mô lợi nhuận của nhóm công ty chứng khoán đạt hơn 6.2 ngàn tỷ đồng trong quý 1/2025. Trong đó, 40% nằm trong tay 3 ông lớn.

Mảng cho vay đóng góp lớn vào lợi nhuận

Theo dữ liệu của VietstockFinance, quý 1/2025, lợi nhuận của nhóm công ty chứng khoán đạt hơn 6.2 ngàn tỷ đồng. Kết quả này tăng hơn 20% so với quý trước đó song giảm nhẹ 2% so với cùng kỳ.

Đóng góp vào kết quả kinh doanh chủ yếu từ mảng cho vay. Doanh thu cho vay và phải thu quý 1/2025 đạt hơn 6.6 ngàn tỷ đồng. Nguồn thu này có xu hướng tăng dần trong giai đoạn gần đây. So với cùng kỳ, tăng 26% và tăng 3% so với quý trước.

Hoạt động tự doanh cũng đóng góp quan trọng vào kết quả kinh doanh của nhóm chứng khoán. Lãi tự doanh quý này đạt gần 4.3 ngàn tỷ đồng. Mảng tự doanh dù thu lãi tương đương cùng kỳ nhưng ghi nhận kết quả tích cực hơn quý 4 năm trước với mức tăng 40%.

Mảng môi giới có sự đi xuống rõ rệt. Doanh thu môi giới quý 1/2025 chỉ đạt 2.7 ngàn tỷ đồng, giảm 30% so với cùng kỳ và gần 10% so với quý liền trước.

Doanh thu các mảng hoạt động chính của CTCK quý 1/2025

Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: VietstockFinance

Thị trường chứng khoán có diễn biến đi lên trong quý 1. VN-Index tăng hơn 3% và trở lại vùng 1,300 điểm. Tuy nhiên, thanh khoản thị trường lại không mấy khả quan. Giá trị giao dịch bình quân ở sàn HOSE và HNX đạt mức 17.3 ngàn tỷ đồng/phiên, giảm 13.5% so với bình quân cả năm 2024. Thanh khoản kém đã tác động mạnh tới hoạt động môi giới. Bên cạnh đó, xu hướng giảm phí giao dịch cũng làm nguồn thu này bị thu hẹp.

Ngược chiều, quy mô hoạt động cho vay của CTCK liên tục mở rộng trong thời gian qua. Tính đến cuối quý 1, quy mô dư nợ cho vay được đẩy lên mức gần 282 ngàn tỷ đồng, tăng 13% so với đầu năm. Xét trong chu kỳ dài hơn, dư nợ cho vay toàn thị trường tạo ra chuỗi tăng 9 quý liên tiếp, bắt đầu từ quý 1/2023.

Phân nửa lợi nhuận nằm trong tay 3 ông lớn

Top 20 CTCK có lợi nhuận lớn nhất quý 1/2025

Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: VietstockFinance

Xét về quy mô, lợi nhuận của các CTCK đang tập trung vào tay một số ông lớn. Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) dẫn đầu lợi nhuận toàn nhóm với kết quả lãi sau thuế hơn 1 ngàn tỷ đồng. Ở vị trí thứ hai là Chứng khoán SSI, Công ty có kết quả lợi nhuận sau thuế gần 820 tỷ đồng. Trong top 3, Chứng khoán VPS ghi nhận lợi nhuận 730 tỷ đồng. Tổng lợi nhuận của 3 công ty kể trên đạt trên 2.5 ngàn tỷ đồng, chiếm tới hơn 40% lợi nhuận toàn nhóm.

Lợi nhuận của top 3 đang bỏ khá xa các công ty còn lại. Ở vị trí thứ 4, Chứng khoán VNDIRECT (VND) chỉ có lợi nhuận gần 380 tỷ đồng, bằng phân nửa so với VPS.

Trong khi đó, nếu xét về tăng trưởng, nhóm tăng mạnh lợi nhuận có sự góp mặt của các công ty chứng khoán cùng hệ sinh thái với ngân hàng. Trong đó có thể kể tới như Chứng khoán KAFI, Chứng khoán OCBS, Chứng khoán Asean (Aseansc), Chứng khoán VPBank (VPBankS), Chứng khoán An Bình (ABW)…

Top 20 CTCK tăng trưởng lợi nhuận cao nhất so với cùng kỳ

Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: VietstockFinance

KAFI ghi nhận lợi nhuận quý 1 đạt gần 73 tỷ đồng, tăng 175% so với cùng kỳ. OCBS đạt lợi nhuận 4.4 tỷ đồng, tăng 156%. Công ty này đang thể hiện sự chuyển mình sau khi OCB chính thức đẩy mạnh tái cấu trúc tại công ty chứng khoán.

VPBankS cũng đạt mức tăng 93% so với cùng kỳ, thu về 280.5 tỷ đồng.

Trong điều kiện quý 1, không ít công ty phải báo lỗ. Số công ty báo lỗ trong quý 1 là 22, cải thiện nhẹ so với 24 công ty của quý trước nhưng cao hơn số 15 công ty cùng kỳ. Trong đó, mức lỗ lớn nhất thuộc về SBS. Xếp thứ 2 là Chứng khoán APEC (APS).

Các CTCK báo lỗ quý 1/2025

Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: VietstockFinance

Cụ thể, SBS lỗ ròng gần 45 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 38 tỷ đồng cùng kỳ. Theo giải trình, trước những biến động khó lường của thị trường, doanh thu của Công ty giảm so với cùng kỳ. Đồng thời, các khoản chi phí hoạt động từ đầu tư tự doanh tăng cao dẫn đến kết quả không được như mong đợi.

Theo thuyết minh, quý 1 năm nay, Công ty đã cắt lỗ gần 4.4 triệu cp BGE (BCG Energy) với giá bán là 5,218 đồng/cp. Pha cắt lỗ này khiến SBS chịu lỗ hơn 31.4 tỷ đồng. Năm 2024, tự doanh SBS cũng đã cắt lỗ 5.4 triệu cp BCR (BCG Land) với giá bán 4,615 đồng/cp, chịu lỗ gần 19.6 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, Công ty chốt lời gần 500 triệu đồng nhờ cổ phiếu EIB, 220 triệu đồng nhờ VND, 179 triệu đồng nhờ SSI.

Lãi/lỗ bán tài sản tài chính của SBS quý 1/2025

Nguồn: BCTC SBS

Ở trường hợp của APS, Công ty lỗ gần 25 tỷ đồng, chủ yếu do danh mục chứng khoán niêm yết giảm giá trong quý 1. Các cổ phiếu chính trong danh mục như API, IDJ, FPT, VFG đều giảm so với đầu quý.

Danh mục tài sản FVTPL của APS