Chứng khoán phái sinh ngày 05/06/2025: Tâm lý thận trọng hiện hữu

04/06/2025 19:30

04-06-2025 19:30:00+07:00

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 04/06/2025. VN30-Index giảm điểm đồng thời hình thành mẫu hình nến High Wave Candle kèm theo khối lượng giao dịch sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá thận trọng.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 04/06/2025. Cụ thể, 41I1F7000 (F7000) giảm 0.4%, còn 1,428.6 điểm; VN30F2506 (F2506) giảm 0.34%, còn 1,430 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) giảm 0.49%, còn 1,426.6 điểm; hợp đồng VN30F2512 (F2512) giảm 0.34%, còn 1,423.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,435.28 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 04/06/2025, hợp đồng VN30F2506 liên tục giằng co trên mốc tham chiếu đến hết phiên sáng. Bước sang phiên chiều, lực bán bất ngờ tăng mạnh khiến chỉ số lùi sâu. Mặc dù bên mua dần xuất hiện trở lại vào cuối phiên nhưng vẫn không đủ kéo hợp đồng tương lai về lại sắc xanh và đóng cửa ngay tại mốc tham chiếu, ở mức 1,430 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2506

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2506 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.28 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động VN30F2506 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 32.48% và 32.44% so với phiên ngày 03/06/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2506 giảm 32.33% với 129,213 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F7000 còn 380 hợp đồng, giảm 59.05%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 04/06/2025 đạt 43 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/06/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 04/06/2025, VN30-Index giảm điểm đồng thời hình thành mẫu hình nến High Wave Candle kèm theo khối lượng giao dịch sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá thận trọng.

Bên cạnh đó, chỉ số tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands trong khi chỉ báo ADX tiếp tục suy yếu và nằm dưới mức 20 cho thấy xu hướng hiện tại đang rất yếu nên khả năng cao diễn biến giằng co với các phiên tăng giảm đan xen sẽ còn tiếp diễn trong các phiên tới.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2506, GB05F2509 và GB05F2512 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

- 18:28 04/06/2025