Soi “của để dành” doanh nghiệp bất động sản sau nửa đầu năm

03/09/2025 13:02

03-09-2025 13:02:00+07:00

Tính đến cuối tháng 6/2025, “của để dành” của 104 doanh nghiệp bất động sản trên sàn (HOSE, HNX và UPCoM) tăng gần 11% so với đầu năm, lên hơn 148.3 ngàn tỷ đồng. Lượng tiền nắm giữ ngắn hạn cũng tăng hơn 35%, xấp xỉ 129 ngàn tỷ đồng.

Tuy mức tăng ngành ở mức 11%, vẫn có 6 doanh nghiệp ghi nhận của để dành tăng bằng lần.

Top 10 doanh nghiệp BĐS có của để dành tăng nhiều nhất (Đvt: Tỷ đồng)

Nguồn: VietstockFinance

Trong đó, Quốc Cường Gia Lai (HOSE: QCG) là doanh nghiệp đột biến nhất với 951 tỷ đồng, gấp 6.4 lần đầu năm. Vào tháng 5/2025, Sở Xây dựng TP. Đà Nẵng cho phép 34 căn nhà tại dự án Marina Đà Nẵng, do CTCP Bến Du Thuyền Đà Nẵng - công ty con của QCG làm chủ đầu tư, bán nhà ở hình thành trong tương lai.

Bên cạnh của để dành, các khoản mục khác trên bảng cân đối của QCG cũng thay đổi đáng chú ý. Trong đó, phải thu ngắn hạn từ khách hàng tăng hơn 700 tỷ đồng, lên 1.1 ngàn tỷ đồng; hàng tồn kho giảm nhẹ về 1.2 ngàn tỷ đồng.

Xếp sau QCG là CTCP Ngoại thương và Phát triển Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE: FDC) với của để dành 139 tỷ đồng, gấp 4.5 lần, nhờ phát sinh hơn 88 tỷ đồng doanh thu nhận trước từ hoạt động cho thuê. Được biết, Công ty đã bắt đầu bàn giao cho khách thuê tòa nhà văn phòng 28 Phùng Khắc Khoan từ cuối năm 2024. Tổng Giám đốc Hồ Anh Tuấn cho biết, dự án có thể ghi nhận doanh thu khoảng 44 tỷ đồng/năm.

Ra mắt 2 dự án mới, Vinhomes đứng đầu ngành về của để dành

Xét về độ lớn, Vinhomes (HOSE: VHM) và Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (HOSE: NVL) vẫn là 2 doanh nghiệp dẫn đầu về của để dành với lần lượt 59.8 ngàn tỷ đồng (tăng 26%) và 18.5 ngàn tỷ đồng (giảm 3%).

Đối với VHM, trong nửa đầu năm đã ra mắt 2 dự án mới, gồm: Vinhomes Golden City (Dương Kinh) nằm tại cửa ngõ Đông Nam TP. Hải Phòng và Vinhomes Green City (Hậu Nghĩa) tại trung tâm mới phía Tây Bắc TPHCM. BCTC hợp nhất ghi nhận tiền nhận từ khách hàng theo các hợp đồng đặt cọc và các thỏa thuận liên quan tăng đột biến từ 25 ngàn tỷ đồng lên gần 119 ngàn tỷ đồng, gấp gần 5 lần. Số tiền người mua trả trước tăng 27%, lên hơn 59 ngàn tỷ đồng.

Trong khi đó, của để dành của NVL giảm diễn ra trong bối cảnh các dự án trọng điểm như Aqua City, NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram tuy được tuyên bố có nhiều bước tháo gỡ pháp lý, nhưng để hoàn tất thì vẫn là câu chuyện dài hơi, đặc biệt là khâu tính tiền sử dụng đất và chuẩn bị nguồn tiền để hoàn tất nghĩa vụ tài chính khi có thông báo chính thức từ cơ quan chức năng. Như tại NovaWorld Phan Thiet, dự án vẫn chưa được tính xong tiền sử dụng đất, và thách thức lớn tiếp theo cho Novaland là huy động được thêm vốn để có thể thanh toán tiền sử dụng đất một lần cho cả thời gian thuê cho hơn 381ha đất thương mại dịch vụ tại dự án.

Top 10 doanh nghiệp BĐS có của để dành lớn nhất (Đvt: Tỷ đồng)

Nguồn: VietstockFinance

Khang Điền, Phát Đạt giảm mạnh của để dành

không ít doanh nghiệp có của để dành giảm mạnh sau nửa năm. Đặc trưng của các doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp là có lượng của để dành lớn, song giá trị của Long Hậu (HOSE: LHG) lại giảm đến 98%, chỉ còn hơn 1 tỷ đồng. Cụ thể, Công ty ghi nhận số tiền người mua trả trước ngắn hạn gần 77 tỷ đồng hồi đầu năm, nhưng đến cuối tháng 6 chỉ còn 106 triệu đồng.

Trong khi của để dành giảm mạnh, kết quả kinh doanh của LHG nửa đầu năm lại tăng vọt với doanh thu thuần và lãi ròng lần lượt 457 tỷ đồng và 200 tỷ đồng, tăng 92% và gấp đôi cùng kỳ. Trong đó, doanh thu cho thuê đất đã phát triển hạ tầng đạt gần 238 tỷ đồng, gấp 2.9 lần.

Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) cũng ghi nhận của để dành giảm 78%, còn 419 tỷ đồng, do số tiền người mua trả trước giảm mạnh 80%, chỉ còn hơn 384 tỷ đồng. Tương tự LHG, KDH cũng có doanh thu tăng đáng kể (80%) ở nửa đầu năm. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của chi phí tài chính và bán hàng đột biến, nên lãi ròng của KDH đi lùi 6%, còn gần 321 tỷ đồng.

Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) cũng có của để dành giảm 62%, từ 134 tỷ đồng xuống còn 51 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu do số tiền người mua trả trước cho dự án Bắc Hà Thanh giảm hơn 80%, còn hơn 25 tỷ đồng.

Top 10 doanh nghiệp BĐS có của để dành giảm nhiều nhất (Đvt: Tỷ đồng)

Nguồn: VietstockFinance

Tiền mặt nắm giữ ngắn hạn tăng 35%

Bên cạnh của để dành, lượng tiền nắm giữ ngắn hạn (tiền và tương đương tiền + tiền gửi ngắn hạn) cũng là khoản mục biến động đáng kể sau nửa đầu năm. Tổng giá trị khoản này của 104 doanh nghiệp đạt hơn 128.8 ngàn tỷ đồng, tăng 35% so với đầu năm.

VHM vẫn đứng đầu với hơn 50.6 ngàn tỷ đồng. Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (HOSE: KBC) gây bất ngờ với lượng tiền ngắn hạn gấp 2.8 lần, vượt hơn 18 ngàn tỷ đồng, đứng thứ 2 ngành.

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm của KBC bùng nổ với doanh thu thuần gần 3,696 tỷ đồng, gấp 3.5 lần cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chính đến từ doanh thu cho thuê đất và cơ sở hạ tầng khu công nghiệp gần 2,830 tỷ đồng, gấp 5.3 lần; doanh thu chuyển nhượng bất động sản gần 412 tỷ đồng, tăng 83% và gần 133 tỷ đồng từ bán nhà xưởng, cùng kỳ không ghi nhận mảng này. Công ty lãi ròng 1,185 tỷ đồng, gấp 6.6 lần.

Cũng có lượng tiền ngắn hạn tăng bằng lần là Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) với gần 3.4 ngàn tỷ đồng, gấp 2.5 lần. Doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận ròng 6 tháng gần 133 tỷ đồng - gấp đôi cùng kỳ nhờ giảm đáng kể chi phí tài chính và bán hàng.

10 doanh nghiệp BĐS có tiền mặt nhiều nhất tại thời điểm 31/6/2025 (Đvt: Tỷ đồng)