Bài toán vốn 2026: Tăng trưởng 15% trên nền dư nợ cao, doanh nghiệp không lo thiếu vốn
Bài toán vốn 2026: Tăng trưởng 15% trên nền dư nợ cao, doanh nghiệp không lo thiếu vốn
Đánh giá về triển vọng năm 2026, bà Nguyễn Thúy Hạnh - CEO Ngân hàng Standard Chartered Việt Nam cho rằng mức tăng trưởng tín dụng 15% trên nền tảng dư nợ lớn của năm 2025 là hoàn toàn đủ để hỗ trợ nền kinh tế. Bà nhấn mạnh chiến lược năm nay là giải ngân đều đặn, ưu tiên vốn cho sản xuất và bất động sản phục vụ nhu cầu thực để kiểm soát rủi ro nợ xấu.
Bà Nguyễn Thúy Hạnh - Tổng Giám đốc Ngân hàng Standard Chartered Việt Nam. Ảnh: VD
|
Tăng trưởng thận trọng trong ngắn hạn, lạc quan trong dài hạn
Bà Nguyễn Thúy Hạnh - Tổng Giám đốc Ngân hàng Standard Chartered Việt Nam nhìn nhận 2025 là năm đầy biến động với các căng thẳng địa chính trị và áp lực thương mại quốc tế, đặc biệt là các vấn đề liên quan đến thuế quan từ phía Mỹ. Tuy nhiên, Việt Nam đã kết thúc năm 2025 rất thành công với mức tăng trưởng GDP đạt 8.02%, vượt qua mọi chỉ tiêu do Chính phủ đề ra. Kết quả này khẳng định sự kiên cường của nền kinh tế Việt Nam trước các thách thức toàn cầu.
Sang năm 2026, Standard Chartered nhận định Việt Nam sẽ tiếp tục đà tăng trưởng, tuy nhiên cần thận trọng trước các yếu tố rủi ro:
Về thương mại và thuế quan, vấn đề quan trọng hàng đầu là các cuộc đàm phán với chính quyền Mỹ trong bối cảnh chính trị mới về các quy định xuất xứ và vấn đề trung chuyển hàng hóa. Kết quả của các cuộc đàm phán này sẽ ảnh hưởng lớn đến thương mại trong năm nay.
Về chính sách tiền tệ, sự linh hoạt và kịp thời trong điều hành chính sách tiền tệ năm 2025 đã thúc đẩy tăng trưởng tín dụng tốt. Đây tiếp tục là nền tảng quan trọng giúp doanh nghiệp tiếp cận vốn và duy trì đà tăng trưởng trong năm 2026.
Ông Tim Leelahaphan - Chuyên gia kinh tế cao cấp phụ trách thị trường Việt Nam và Thái Lan, Ngân hàng Standard Chartered bổ sung thêm, nhóm nghiên cứu toàn cầu giữ quan điểm tích cực về Việt Nam. Ngân hàng Standard Chartered dự báo mức tăng trưởng 7.2% cho kinh tế Việt Nam năm 2026. Mặc dù con số này thấp hơn so với mục tiêu đầy tham vọng (10%) của Chính phủ, nhưng 7.2% vẫn là mức cao nhất trong khu vực và là mức rất cao sau chuỗi tăng trưởng mạnh của các năm trước (2023: 5%, 2024: 7%, 2025: 8%).
Ông Tim nhấn mạnh sự thận trọng trong ngắn hạn nhưng lạc quan trong dài hạn.
Nửa đầu năm 2026, dự báo tăng trưởng khoảng 6.5%. Lý do thận trọng là do: Chờ đợi kết quả đàm phán thương mại (thuế quan) với chính quyền Mỹ; và các chỉ số kinh tế cuối năm 2025 (sản xuất, bán lẻ) dù ổn định nhưng đã có dấu hiệu chững lại trong quý 4.
Trong nửa cuối năm 2026, kỳ vọng sự phục hồi mạnh mẽ hơn với mức tăng trưởng khoảng 8%.
Nhìn chung, Việt Nam vẫn là điểm sáng tăng trưởng trong khu vực ASEAN, dù phải đối mặt sự khởi đầu chậm rãi hơn trong những tháng đầu năm 2026 do các yếu tố bất định từ bên ngoài.
Về FDI, sản xuất chế tạo vẫn là lĩnh vực thu hút vốn chủ đạo. Tuy nhiên, gần đây ghi nhận dòng vốn FDI vào bất động sản gia tăng, song hành với sự phục hồi ban đầu của thị trường này.
Về triển vọng dòng vốn, bức tranh hiện tại khá trái chiều. Trong khi vốn giải ngân năm ngoái tăng tốt, vốn đăng ký mới lại chững lại. Lý do là các nhà đầu tư đang "đứng bên lề" để chờ đợi kết quả đàm phán thương mại giữa Việt Nam và Mỹ. Khi Việt Nam đạt được các thỏa thuận có lợi, dòng vốn cam kết này sẽ quay trở lại mạnh mẽ.
Quy mô vốn đưa vào nền kinh tế vẫn đủ lớn
Bà Nguyễn Thúy Hạnh đánh giá mức tăng trưởng 19% của năm 2025 đã tạo ra nền tảng vốn lớn và vững chắc cho nền kinh tế. Do đó, năm 2026, dù tốc độ tăng trưởng có chậm lại đôi chút ở mức 15%, nhưng trên nền tảng dư nợ đã mở rộng của năm trước, quy mô vốn thực tế đưa vào nền kinh tế vẫn rất lớn, đủ điều kiện để hỗ trợ phát triển kinh tế.
Một điểm mới tích cực trong năm nay là Ngân hàng Nhà nước đã có định hướng chỉ đạo các ngân hàng thương mại phải kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng đều đặn trong suốt cả năm, tránh tình trạng dồn ứ hoặc tăng đột biến vào một thời điểm. Standard Chartered luôn tuân thủ điều này và không hạn chế tín dụng vào bất kỳ ngành nghề nào, miễn là ngành đó quan trọng với khách hàng và nền kinh tế.
Về bất động sản, việc kiểm soát rủi ro tiềm ẩn luôn là ưu tiên hàng đầu, không chỉ riêng năm nay. Năm 2025, tín dụng bất động sản đã tăng khá cao. Để cân bằng giữa tăng trưởng và an toàn trong năm 2026, quan điểm của Ngân hàng là tập trung dòng vốn vào các dự án trọng yếu, phục vụ nhu cầu thực của người dân và nền kinh tế (như khu công nghiệp, khu dân cư, đặc biệt là nhà ở xã hội) thay vì các dự án mang tính chất đầu cơ. Chiến lược này giúp ngân hàng vừa hỗ trợ được thị trường, vừa kiểm soát tốt nợ xấu.
Mặc dù có những biến động nhất định trên thị trường, nhưng quan điểm xuyên suốt là Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục kiên định với mục tiêu giữ mặt bằng lãi suất ổn định. Sự ổn định này là điều kiện tiên quyết để thúc đẩy phát triển kinh tế trong bối cảnh hiện nay. Do đó, không quá quan ngại về việc lãi suất sẽ có những biến động mạnh hay gây sốc trong năm 2026.
- 13:58 13/01/2026
