Chứng khoán tháng 2/2026: Tích lũy trước nhịp tăng mới
Chứng khoán tháng 2/2026: Tích lũy trước nhịp tăng mới
Tháng 2 được các chuyên gia kỳ vọng là thời điểm thích hợp để tích lũy cổ phiếu trước khi bước vào nhịp tăng điểm với nhiều động lực.
Nén chặt trước cú bật
Trao đổi với người viết, ông Nguyễn Minh Hoàng - Giám đốc Phân tích, Chứng khoán Nhất Việt (VFS) cho biết chứng khoán Việt Nam đang đứng trước một "điểm xoay" chiến lược khi bước sang tháng 2, nơi sự giao thoa giữa tính mùa vụ truyền thống và những thay đổi cấu trúc của một thị trường chuyển mình lên Mới nổi sẽ tạo nên những vận động thú vị.
Trong khi nhà đầu tư cá nhân thường có xu hướng hạ tỷ trọng margin để quản trị rủi ro và tất toán tài chính trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán (thường dẫn đến thanh khoản sụt giảm trong 10 phiên trước Tết), thì khối ngoại và các tổ chức nội lại tận dụng giai đoạn "trũng" thông tin này để tích lũy vị thế. Dữ liệu lịch sử 10 năm qua (2016 - 2025) với xác suất tăng điểm trước Tết rất cao chính là minh chứng cho hiện tượng "mua trong sự hoài nghi" này.
|
Xác suất VN-Index tăng điểm trước Tết rất cao
Nguồn: VFS tổng hợp
|
Trong tháng 2/2026, VN-Index được dự báo vận động theo kịch bản “lò xo nén”, với vùng hỗ trợ 1,830 - 1,850 điểm và mục tiêu hướng tới 1,950 điểm trong nửa đầu năm. Thanh khoản có thể duy trì quanh 20,000 tỷ đồng/phiên trước Tết, trước khi bùng nổ lên 30,000 - 35,000 tỷ đồng/phiên sau kỳ nghỉ khi dòng tiền quay trở lại.
Động lực thị trường không chỉ đến từ kết quả kinh doanh quý 4/2025 mà còn từ kỳ vọng tiến trình nâng hạng của FTSE Russell vào tháng 3, mở ra “kim chỉ nam” cho vốn ngoại quay lại nhóm cổ phiếu trụ cột VN30, tạo tiền đề vững chắc cho chỉ số bứt phá. Theo chuyên gia VFS, khối ngoại có thể sớm mua ròng trở lại từ cuối tháng 2, bởi các quỹ ETF và dòng tiền ngoại thông minh thường có xu hướng "đi trước một bước".
Về dòng tiền, VN30 tiếp tục đóng vai trò giữ nhịp, trong khi nhóm Mid Cap - đặc biệt là bất động sản khu công nghiệp và đầu tư công - được kỳ vọng mang lại mức sinh lời vượt trội khi chu kỳ đầu tư hạ tầng 2026 - 2030 bắt đầu. Ngoài ra, nhóm chứng khoán, bán lẻ và sản xuất tiêu dùng cũng được đánh giá tích cực.
Nhìn rộng ra toàn quý 1, đây là giai đoạn “vàng” để tích lũy cổ phiếu đầu ngành trong các nhịp điều chỉnh kỹ thuật, với tỷ lệ margin ở mức an toàn, nhằm đón đầu kịch bản tăng trưởng bùng nổ khi "bình minh" của thị trường Mới nổi chính thức bắt đầu, biến 2026 thành năm bản lề cho sự thịnh vượng của chứng khoán Việt Nam.
Cùng quan điểm về việc thị trường thiếu động lực của dòng tiền trong ngắn hạn, theo ông Huỳnh Anh Huy - Giám đốc Phân tích ngành, Chứng khoán KAFI, nguyên nhân chính là do sắp bước vào kỳ nghỉ dài và mùa công bố kết quả kinh doanh kết thúc.
|
Dù vậy, thống kê 15 năm cho thấy VN-Index tăng điểm trong quý 1 tới 11 lần, nhờ các thông tin tích cực như định hướng kinh tế của Chính phủ và kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp.
Do đó, ông Huy vẫn kỳ vọng về một kịch bản tăng điểm trong quý 1, tuy nhiên các cổ phiếu dẫn dắt năm 2025 có thể chững lại, nhường chỗ cho nhóm cổ phiếu có nền tảng tốt nhưng chưa tăng nhiều, tạo nên bức tranh thị trường tăng nhẹ nhưng vẫn xuất hiện những cơ hội sinh lời nổi bật.
Ngoài ra, chuyển động của khối ngoại sau Tết cũng rất đáng kỳ vọng. Sự kiện FTSE Russell công bố kết quả tái đánh giá cho thị trường Việt Nam vào cuối tháng 3 - đầu tháng 4 sẽ là một động lực để kích hoạt dòng tiền ngắn hạn, cũng như dòng tiền của khối ngoại.
Tháng 2 - thời khắc để “săn” hàng
Theo ông Nguyễn Minh Hoàng, chiến lược chủ đạo cho tháng 2 là "săn hàng tại nền - đón sóng khai xuân", dựa trên xác suất tăng điểm rất cao của VN-Index trong 10 năm qua quanh kỳ nghỉ Tết.
|
Trọng tâm dòng tiền cần hướng vào các nhóm ngành giao dịch sôi động như bán lẻ để đón đầu sức cầu tiêu dùng cuối năm, và nhóm dầu khí vốn nhạy bén với các biến động liên thị trường và dòng tiền đầu cơ. Bên cạnh đó, các cổ phiếu liên quan đến FDI (bất động sản khu công nghiệp) và nhóm doanh nghiệp lớn có vốn Nhà nước sẽ đóng vai trò "mỏ neo" vĩ mô nhờ câu chuyện giải ngân đầu tư công và lộ trình nâng hạng thị trường.
Về kỹ thuật, thay vì mua đuổi các cổ phiếu đã tăng nóng, nhà đầu tư nên ưu tiên các mã đang giao dịch gần vùng hỗ trợ hoặc đã hoàn tất giai đoạn tái tích lũy tạo nền cao mới sau nhịp bứt phá. Chiến lược mua tại nền giúp tối ưu tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro và hạn chế tác động từ các nhịp rung lắc ngắn hạn, thường xuất hiện 5 - 10 phiên trước Tết khi nhà đầu tư cá nhân hạ margin.
Trong khi đó, ông Huỳnh Anh Huy cho rằng ngoài việc theo sóng ngành hay kỳ vọng chỉ số, chiến lược đầu tư cần đặt trọng tâm vào lựa chọn cổ phiếu. Khi mùa công bố kết quả kinh doanh dần hoàn chỉnh và ĐHĐCĐ mở ra nhiều catalyst (kế hoạch kinh doanh, cổ tức, tái cấu trúc…), việc chọn đúng doanh nghiệp sẽ quyết định hiệu suất danh mục.
Theo ông Huy, có ba trục chủ đề đầu tư lớn cho năm nay, gồm kinh tế Nhà nước - “lõi” giữ vai trò nền tảng; cổ phiếu bị thị trường lãng quên - cơ hội tái định giá; và nhóm hưởng lợi trực tiếp từ vĩ mô - bám trụ vào động lực tăng trưởng.
Trong đó, các doanh nghiệp kinh tế Nhà nước như ngân hàng quốc doanh, dầu khí, viễn thông phù hợp làm “core holding” nhờ tính bền vững, vị thế ngành và dư địa tăng trưởng dài hạn, đồng thời thường hưởng lợi khi môi trường chính sách ưu tiên các trụ cột chiến lược.
Nhóm bị thị trường lãng quên như thép, bảo hiểm, bất động sản khu công nghiệp, hay cảng biển có định giá hấp dẫn so với tiềm năng lợi nhuận 2026, với điều kiện doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, năng lực cạnh tranh và catalyst rõ ràng (chu kỳ hồi phục, tăng công suất, tăng giá dịch vụ, cải thiện biên lợi nhuận…).
Cuối cùng, các nhóm hạ tầng, năng lượng, bán lẻ, được kỳ vọng duy trì triển vọng tích cực trong năm 2026 nhờ đầu tư công, các chương trình kích thích tiêu dùng và xu hướng phục hồi nhu cầu. Đứng trước "gió thuận” vĩ mô, nhóm này phù hợp để triển khai chiến lược tích lũy theo nhịp.
Chuyên gia KAFI lưu ý nhà đầu tư cần theo dõi sát các rủi ro, đặc biệt là chính sách của Mỹ và Fed, đồng thời linh hoạt cân đối tỷ trọng cổ phiếu - tiền mặt để ứng phó với các nhịp điều chỉnh ngắn hạn của thị trường.
- 08:00 06/02/2026
