Chuyên gia SSI: Triển vọng nâng hạng MSCI được cải thiện sau kỳ đánh giá của FTSE
Chuyên gia SSI: Triển vọng nâng hạng MSCI được cải thiện sau kỳ đánh giá của FTSE
Ông Phạm Lưu Hưng - Kinh tế trưởng, Giám đốc Trung tâm Phân tích & Tư vấn Đầu tư SSI Research đánh giá việc FTSE nâng hạng sẽ tạo áp lực và động lực để MSCI nhìn nhận lại Việt Nam. Xác suất Việt Nam được đưa vào danh sách theo dõi của MSCI là rất cao vào kỳ đánh giá tháng 6/2026 hoặc tháng 6/2027.
Rạng sáng 08/04, FTSE Russell đã công bố kết quả rà soát giữa kỳ trong khuôn khổ kỳ đánh giá phân loại thị trường chứng khoán tháng 3/2026. Thông báo của FTSE Russell ghi nhận những tiến triển quan trọng của thị trường chứng khoán Việt Nam đối với nội dung về việc tiếp cận thị trường Việt Nam thông qua công ty chứng khoán toàn cầu; đồng thời, chính thức xác nhận giữ nguyên lộ trình nâng hạng Việt Nam từ Thị trường Cận biên (Frontier Market) lên Thị trường Mới nổi Thứ cấp (Secondary Emerging Market) đã được công bố vào tháng 10/2025.
Trong chương trình Café cùng Chứng sáng 08/04, chuyên gia từ Công ty Chứng khoán SSI đã có những bình luận về sự kiện này.
Chuyên gia SSI bình luận về sự kiện FTSE công bố kết quả rà soát giữa kỳ trong khuôn khổ kỳ đánh giá phân loại thị trường chứng khoán tháng 3/2026
|
Ông Phạm Lưu Hưng - Kinh tế trưởng, Giám đốc Trung tâm Phân tích & Tư vấn Đầu tư SSI Research cho biết FTSE sẽ nâng hạng Việt Nam theo lộ trình 4 giai đoạn để đảm bảo tính ổn định. Đợt 1 từ ngày 21/09, dự kiến phân bổ khoảng hơn 150 triệu USD. Đợt 2 vào tháng 3/2027 chiếm tỷ trọng 20%. Sau đó là đợt 3 và đợt 4 mỗi đợt chiếm tỷ trọng 35%.
Kèm theo đó FTSE cũng đưa ra báo cáo đưa ra danh sách dự kiến gồm khoảng hơn 30 cổ phiếu Việt Nam có khả năng được đưa vào chỉ số toàn cầu.
Theo tính toán của SSI Research dựa trên dữ liệu mới nhất, lượng vốn từ các quỹ thụ động dự kiến chảy vào Việt Nam ước tính khoảng 1.5 - 1.6 tỷ USD.
Chuyên gia SSI đánh giá việc nâng hạng sẽ tác động đến cấu trúc và tính ổn định của thị trường. Việc đáp ứng các tiêu chuẩn của FTSE giúp nâng cao uy tín về cơ sở hạ tầng và vận hành của thị trường Việt Nam trong mắt quốc tế. Thị trường được nâng hạng từ đó giúp thu hút các "dòng vốn kiên nhẫn" từ các tổ chức lớn, giúp cân bằng lại tỷ lệ giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Hiện tại tỷ lệ đang ở mức khoảng 9:1. Khi có sự tham gia nhiều hơn của các nhà đầu tư tổ chức, mức độ biến động quá mạnh trong ngày của thị trường sẽ giảm bớt, tạo môi trường dễ tiếp cận hơn cho các nhà đầu tư có tư duy dài hạn.
Theo đó, thị trường sẽ dần chuyển dịch từ thói quen tìm kiếm "thông tin sớm" sang việc tập trung vào năng lực xử lý thông tin và chọn lọc thông tin chất lượng để đưa ra quyết định đầu tư.
Về nhóm ngành, ông Hưng đánh giá ngành chứng khoán hưởng lợi rõ rệt. Khi quy mô thị trường vốn tăng, các công ty chứng khoán không chỉ hưởng lợi từ thanh khoản mà còn có cơ hội phát triển nhiều sản phẩm dịch vụ mới và mở rộng hợp tác với các đối tác, quỹ đầu tư toàn cầu.
Nhìn xa hơn, kết quả nâng hạng này cũng sẽ cải thiện triển vọng nâng hạng của MSCI. Ông Hưng đánh giá việc FTSE nâng hạng sẽ tạo áp lực và động lực để MSCI nhìn nhận lại Việt Nam. Xác suất Việt Nam được đưa vào danh sách theo dõi của MSCI là rất cao vào kỳ đánh giá tháng 6/2026 hoặc tháng 6/2027.
Đến thời điểm tháng 6/2027, MSCI sẽ có điều kiện quan sát ít nhất hai kỳ tái cơ cấu của FTSE và thấy được dòng tiền lớn từ các quỹ ngoại hoạt động hiệu quả tại Việt Nam, từ đó xóa bỏ các lo ngại về vận hành và cơ sở hạ tầng.
Để tiến tới mục tiêu nâng hạng MSCI, Việt Nam cần tiếp tục hoàn thiện mô hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP) và các chính sách nới room ngoại. Nếu triển khai CCP đúng lộ trình vào cuối 2026, đầu 2027, Việt Nam sẽ đạt thêm ít nhất 3 tiêu chí, nâng tổng số tiêu chí đạt được lên khoảng 13/18 tiêu chí. Về yếu tố room ngoại, ông Hưng đánh giá tiến trình nới room đang khá nhanh nhờ việc niêm yết mới các cổ phiếu có room lớn và các dự thảo nới room ở các ngành, chẳng hạn như hàng không. Điều này giúp Việt Nam cải thiện đáng kể điểm số trong mắt MSCI.
- 10:30 08/04/2026
