Vốn hóa lớn chưa chắc đã được đếm hết, hiểu thêm về vốn hóa free-float?

29/08/2026 21:30

29-08-2026 21:30:00+07:00

Khi 27 cổ phiếu Việt Nam chuẩn bị được thêm vào FTSE Global All Cap Index, free-float trở thành một con số đáng để nhà đầu tư để ý bên cạnh vốn hóa và room ngoại. Hai cổ phiếu nhìn qua có thể cùng quy mô, nhưng sau bộ lọc này lại cho kết quả rất khác nhau. Vốn hóa free-float thực chất được tính như thế nào và phần cổ phiếu nào sẽ không được tính? Thử xem bạn có vượt qua 3 câu hỏi dưới đây.

Câu 1: Nhóm cổ phiếu nào dưới đây vẫn được tính vào free-float?

A. Cổ phiếu do người trong công ty nắm giữ và khó bán ra
B. Cổ phiếu thuộc phần sở hữu bị hạn chế của Chính phủ
C. Cổ phiếu bị giới hạn và không thể dễ dàng đưa ra giao dịch
D. Cổ phiếu đang lưu hành và sẵn sàng được giao dịch trên thị trường

Đáp án đúng: D

Phương pháp free-float chỉ sử dụng những cổ phiếu sẵn sàng cho giao dịch. Các cổ phiếu bị giới hạn, chẳng hạn phần do người trong công ty hoặc Chính phủ nắm giữ và không thể dễ dàng bán ra, sẽ không được tính.

Câu 2: Công thức nào dưới đây có thể dùng để tính vốn hóa thị trường theo phương pháp free-float?

A. Giá cổ phiếu x Số cổ phiếu bị giới hạn
B. Giá cổ phiếu x (Tổng cổ phiếu đang lưu hành - Cổ phiếu bị giới hạn)
C. Vốn hóa thị trường x (1 + Hệ số free-float)
D. Vốn hóa thị trường / Hệ số free-float

Đáp án đúng: B

Có hai cách tính tương đương. Một là lấy giá cổ phiếu nhân với số cổ phiếu đang lưu hành sau khi loại phần bị giới hạn; hai là lấy vốn hóa thị trường theo tổng cổ phiếu đang lưu hành nhân với hệ số free-float.

Câu 3: Hai công ty có cùng vốn hóa thị trường. Công ty A có hệ số free-float 30%, còn Công ty B là 70%. Nếu giá trị vốn hóa đầy đủ không đổi, nhận định nào đúng?

A. Vốn hóa free-float của hai công ty bằng nhau vì vốn hóa ban đầu giống nhau
B. Công ty A có vốn hóa free-float lớn hơn vì lượng cổ phiếu bị giới hạn nhiều hơn
C. Công ty B có vốn hóa free-float lớn hơn do tỷ lệ cổ phiếu được tính cao hơn
D. Chưa thể so sánh nếu không biết giá cổ phiếu của từng công ty

Đáp án đúng: C

Vốn hóa free-float có thể tính bằng vốn hóa thị trường nhân với hệ số free-float. Vì hai công ty có cùng vốn hóa ban đầu, công ty có hệ số free-float 70% sẽ cho giá trị vốn hóa free-float lớn hơn công ty có hệ số 30%.

Trạng Chứng

FILI

- 20:28 29/08/2026