Vietstock Daily: Nhận định thị trường chứng khoán 13/08

Vietstock Daily: Nhận định thị trường chứng khoán 13/08

Các chỉ số thị trường đã thu hẹp đà giảm nhờ sự tăng trở lại của một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Bên cạnh đó, tín hiệu đáng chú ý đó là các nhóm cổ phiếu tăng điểm chiếm áp đảo trong phiên hôm nay. Việc VN-Index vẫn duy trì trên mức 600 điểm cũng phần nào giúp giảm bớt lo lắng của giới đầu tư.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NGÀY 13.08.2014

- Kết thúc phiên hôm nay, các chỉ số thị trường chỉ còn giảm điểm nhẹ sau khi rút ngắn mức giảm khá trước đó. Theo đó, VN-Index giảm 0.06% về 601.78 điểm; HNX-Index giảm 0.15% xuống 80.47 điểm. Hai nhóm Market Cap tăng điểm là VS-Large Cap tăng 0.60% và VS-Mid Cap tăng 0.14%, trong khi VS-Micro Cap và VS-Small Cap tiếp tục giảm lần lượt 0.29% và 0.38%.

- Tuy nhiên, số nhóm cổ phiếu tăng điểm lại vượt trội so với số nhóm giảm điểm với 15/8 nhóm, trong đó Khai khoáng tăng nhiều nhất với 2.71%, còn Dược phẩm giảm điểm nhiều nhất với -1.76%. Các nhóm cổ phiếu nóng phân hóa khi Xây dựng giảm nhẹ, ngược chiều với Ngân hàng, Chứng khoán và Bất động sản đều tăng điểm.

- Các cổ phiếu giao dịch tích cực hôm nay như OGC, DLG, HAG, SSI, VIC hay KLF, FIT đều tăng điểm và khối lượng khớp lệnh cao trên 1.5 triệu cổ phiếu, trong khi SAM, HQC, IJC, PVT hay DCS, ITQ bị chốt lời mạnh, còn FLC tham chiếu với khối lượng khớp lệnh gần 15 triệu cổ phiếu.

- Các cổ phiếu vốn hóa lớn đã quay trở lại đà tăng và nâng đỡ thị trường trong phiên chiều như VIC, PVD, VCB, MWG, trong khi nhóm khác gồm GAS, VNM, MSN, BID lại kìm hãm sự hồi phục của VN-Index.

- Lực cầu xuất hiện đã giúp thanh khoản tăng nhẹ 5.7% và đạt 78.5 triệu đơn vị trên sàn HOSE, trong khi trên HNX, khối lượng giao dịch khớp lệnh tiếp tục giảm 5.6% và đạt 35.0 triệu đơn vị.

- Tương tự phiên hôm qua, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với hơn 139 tỷ đồng trên sàn HOSE và bán ròng nhẹ 3.1 tỷ đồng trên sàn HNX.

Trên HOSE, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh nhất ở VIC (65.7 tỷ đồng), MSN (16.6 tỷ đồng), HAG (12.1 tỷ đồng),... và mua ròng chủ yếu ở MWG (4.5 tỷ đồng), HSG (1.9 tỷ đồng ), SAM (1.6 tỷ đồng),...

Trên sàn HNX, họ bán ròng mạnh nhất ở LAS với 1.1 tỷ đồng và mua ròng nhiều nhất là PVS (2.1 tỷ đồng).

- Tuy vẫn mang sắc đỏ, nhưng các chỉ số thị trường đã thu hẹp đà giảm nhờ sự tăng trở lại của một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Bên cạnh đó, tín hiệu đáng chú ý đó là các nhóm cổ phiếu tăng điểm chiếm áp đảo trong phiên hôm nay. Việc VN-Index vẫn duy trì trên mức 600 điểm cũng phần nào giúp giảm bớt lo lắng của giới đầu tư.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – Vùng 600 – 630 điểm vẫn đứng vững. VN-Index tiếp tục điều chỉnh trong phiên giao dịch ngày 12/08/2014. Trong vòng 5 phiên gần đây, những mẫu hình nến đảo chiều như Spinning Top, Inverted Hammer... xuất hiện liên tiếp cho thấy nhà đầu tư đang khá bi quan trong ngắn hạn. Mặt khác, điều này cũng cho thấy sự vững chắc của vùng 600 – 630 điểm.

Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System đang có dấu hiệu thu hẹp khoảng cách. Nếu quá trình này vẫn tiếp diễn trong các phiên tới thì nguy cơ cho tín hiệu bán mạnh trở lại là khá cao.

Chỉ báo MACD cũng đã cho bán trở lại nên xu hướng ngắn hạn khá bi quan. Nếu VN-Index vẫn tiếp tục giằng co bên dưới vùng kháng cự mạnh 600 – 630 điểm trong các phiên tới thì rủi ro sẽ tăng lên mức cao.

HNX-Index – Spinning Top xuất hiện liên tiếp. HNX-Index giảm nhẹ trong phiên giao dịch ngày 12/08/2014. Dự kiến hiện tượng throwback có thể sẽ tiếp diễn trong các phiên tới khi mà thanh khoản không thực sự ổn định.

Đường SMA100 (tương đương vùng 79.5 – 80.5 điểm) sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ. Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã bắt đầu đi ngang và có thể cho tín hiệu bán trong vùng overbought.

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN tăng trở lại trong phiên giao dịch ngày 12/08/2014, nhưng vẫn đứng quanh mức 1 cho thấy cung cầu cân bằng. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.81 cho thấy cung cầu cân bằng trong 5 phiên vừa qua.

VS-LBR VN đạt mức 0.55 trong phiên giao dịch ngày 12/08/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.69 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong 5 phiên vừa qua.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN vượt lên trên EMA 5 ngày trong phiên giao dịch 12/08/2014. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, VS-NVI VN đã phá vỡ EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là khá cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng 6 phiên liên tiếp với mức độ bán khá mạnh. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN rơi xuống dưới đường 0. Điều này cho thấy khả năng giảm sâu đang tăng cao trong ngắn hạn.

Do giao dịch của khối ngoại ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý của nhà đầu tư cá nhân nên cần chú ý nếu tình trạng bán ròng vẫn tiếp diễn trong thời gian tới.

II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ

Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục

Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Một số tín hiệu tích cực dài hạn đã dần xuất hiện trở lại nên nhà đầu tư có thể canh mua vào trong các phiên giằng co, điều chỉnh để tăng dần tỷ lệ cổ phiếu. Tuy nhiên, nên hạn chế mua vào quá mạnh vì nguy cơ giảm tiếp trong ngắn hạn vẫn còn.

Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần xem xét bán ra để đưa danh mục về trạng thái trung gian nhằm phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.

Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Đây là danh mục phù hợp nhất trong hoàn cảnh hiện nay. Tuy nhiên, việc mua thêm khi đã có cổ phiếu trong tài khoản không được ủng hộ vì rủi ro thị trường trong ngắn hạn vẫn còn.

Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng

Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).

HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 73.11% cash/ 26.89% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đã giảm trở lại là một tín hiệu tiêu cực. Tỷ lệ này đang đứng ở mức khá thấp cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đã tăng trở lại. Nhìn chung, mô hình biến động khá mạnh trong vòng 3 tuần gần đây.

HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 72.77% cash/ 27.23% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE vẫn đang đứng ở mức trung bình cho thấy mô hình vẫn đang thận trọng trong ngắn hạn. Sự thận trọng này vẫn ở mức cao giống như tuần trước.

Nguyễn Quang Minh