ĐHĐCĐ SMA: Sẽ trả được nợ cổ tức trong năm 2017?

ĐHĐCĐ SMA: Sẽ trả được nợ cổ tức trong năm 2017?

ĐHĐCĐ thường niên năm 2017 của CTCP Thiết bị Phụ tùng Sài Gòn (HOSE: SMA) đã diễn ra sáng ngày 15/06 và thông qua tất cả các tờ trình khá nhanh chóng với kế hoạch lãi ròng bất ngờ tăng mạnh gấp 4 lần và cam kết sẽ cố gắng trả nợ cổ tức của những năm trước trong 2017.

2016 giải quyết phần nào gánh nặng nợ vay

Giai đoạn 2016 được Đoàn chủ tịch đánh giá là năm khó khăn nhất của Công ty.

Khi đó, doanh thu thuần của SMA giảm hơn 51% so với thực hiện năm 2015, đạt 396 tỷ đồng và tương đương 50% con số kế hoạch năm. Nguyên nhân sụt giảm doanh thu chủ yếu do thiếu vốn kinh doanh và cắt giảm hai đơn vị hoạt động thiếu hiệu quả là Xí nghiệp Xây lắp và Xí nghiệp Dịch vụ Thương Mại dẫn đến nguồn thu chính là hoạt động bán hàng hóa giảm mạnh từ 740 tỷ còn 304 tỷ đồng.

Riêng đối với hoạt động sản xuất điện, tình hình hạn hán kéo dài khiến sản lượng chỉ đạt khoảng 57 triệu KW, giảm 6.7% so với sản lượng đạt được của năm trước và cũng chỉ bằng 76% so với thiết kế. Song song đó, hoạt động xây lắp của SMA cũng chỉ hoạt động cầm chừng.

Trước tình cảnh doanh thu giảm mạnh, SMA cũng đã thực hiện tiết giảm chi phí giá vốn. Song song đó là ưu tiên trả nợ ngân hàng để giảm áp lực nợ vay, trong đó có cả việc bán văn phòng Công ty tại số 81 Phan Đăng Lưu để giảm nợ ngân hàng. Nhờ vậy lãi ròng năm 2016 của SMA cũng đạt hơn 4.8 tỷ đồng.

Tại thời điểm cuối năm 2016, nợ phải trả của Công ty đã giảm 29% so với hồi đầu kỳ. Trong đó, nợ vay ngắn hạn đã được giảm từ 95.7 tỷ còn 40 tỷ đồng. Tuy nhiên, gánh nặng nợ vay của SMA vẫn còn đó với khoản nợ dài hạn dù đã giảm gần 68 tỷ nhưng cần còn ghi nhận 303 tỷ đồng.

Những con số kế hoạch có quá sức?

Sau khi giải quyết phần nào các vấn đề về việc hoạt động thiếu hiệu quả của các xí nghiệp và gánh nặng nợ ngân hàng trong năm 2016, HĐQT SMA đã trình ĐHĐCĐ và được thông qua kế hoạch 2017 với doanh thu mặc dù chỉ tăng nhẹ lên 400 tỷ đồng nhưng con số lãi sau thuế tăng mạnh gấp 4 lần so với kết quả thực hiện năm 2016.

Trả lời chất vấn về khả năng hoàn thành kế hoạch, Đoàn chủ tịch cho biết dự báo năm 2017 tình hình hạn hán khả năng được cải thiện và hoạt động sản xuất tại Nhà máy thủy điện Đak Glun sẽ được tối ưu.

Tuy nhiên, nếu xem xét kết quả quý 1/2017, ngoài việc không còn khoản lỗ ròng gần 1.6 tỷ như năm 2015 thì kết quả lỗ ròng 109 triệu đồng vẫn còn một khoảng cách khá xa với kế hoạch 20 tỷ đồng.

Trước những nhận định tích cực cho năm 2017, SMA bất ngờ đưa ra kế hoạch cổ tức 12% và sẽ phải chi hơn 19 tỷ đồng để thanh toán cổ tức 2017. Trong khi đó, SMA được biết đến với việc nhiều năm nợ cổ tức với tổng số tiền 17.3 tỷ đồng và chỉ mới trả được cổ tức của năm 2012 vào đầu tháng 6/2017. Bên cạnh đó, SMA còn nợ hơn 21 tỷ đồng lãi trái phiếu phục vụ xây dựng nhà máy thủy điện.

Về thời gian thanh toán cổ tức những năm trước, HĐQT cam kết nếu cân đối được dòng tiền sẽ nhanh chóng trả cổ tức những năm trước trong năm 2017 và cổ tức 2016 sẽ cố gắng thực hiện vào khoảng đầu năm 2018. Nhưng hiện tại được biết SMA vẫn chưa tìm được yếu tố mới trong kinh doanh thương mại và tình trạng thiếu hụt dòng tiền vẫn đeo bám.

Bên cạnh đó, tại Đại hội còn diễn ra tranh luận giữa Đoàn chủ tịch và nhóm cổ đông lớn nắm giữ 22% vốn cổ phần tại SMA. Được biết, nhóm cổ đông này đã đưa ra đề nghị bổ sung thành viên HĐQT và yêu cầu soát xét doanh nghiệp. Tuy nhiên, Đoàn chủ tịch cho rằng việc bổ sung thành viên cần được xem xét kỹ hơn để phù hợp với điều lệ Công ty, còn yêu cầu soát xét doanh nghiệp của nhóm cổ đông được cho là chưa phù hợp với Luật doanh nghiệp./.