IPO VRG: Lượng đặt mua chỉ 21%, thêm một "bom xịt"?

IPO VRG: Lượng đặt mua chỉ 21%, thêm một "bom xịt"?

Có 499 nhà đầu tư đăng ký mua gần 101 triệu cp trong đợt IPO 475 triệu cp của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (VRG), tức chỉ bằng 21% lượng chào bán.

Theo phương án cổ phần hóa được phê duyệt, VRG sẽ IPO 475 triệu cp với giá khởi điểm 13,000 đồng/cổ phần. Tính theo mức giá khởi điểm, VRG đang được định giá 52,000 tỷ đồng và cổ đông Nhà nước dự kiến thu về gần 6,200 tỷ đồng từ IPO.

Vốn điều lệ của VRG sau cổ phần hóa là 40,000 tỷ đồng, trong đó Nhà nước sở hữu 75%, bán đấu giá công khai 11.88%, bán cho nhà đầu tư chiến lược 11.88%, còn lại bán ưu đãi cho người lao động, tổ chức công đoàn.

Theo đó, có 499 nhà đầu tư đăng ký tham gia mua gần 101 triệu cp, tức chỉ bằng 21% lượng cổ phiếu đưa ra đấu giá.

Trong đó, cá nhân trong nước là 454 nhà đầu tư (đăng ký mua hơn 34 triệu cp), 9 cá nhân nước ngoài (507,200 cp), 12 tổ chức trong nước (hơn 39 triệu cp) và 24 tổ chức nước ngoài (hơn 26.6 triệu cp).

Trước đó, hồi cuối năm 2017, IPO của Becamex cũng được dự kiến là "bom tấn" khi đơn vị chào bán hơn 311 triệu cổ phiếu, dự kiến thu về gần 10,000 tỷ đồng nhưng cuối cùng các nhà đầu tư chỉ đăng ký mua 6% khối lượng cổ phiếu chào bán.

Về hoạt động kinh doanh, năm 2017, hầu hết các chỉ tiêu của VRG đã vượt kế hoạch đặt ra như sản lượng cao sụ khai thác đạt khoảng 273,000 tấn, vượt 9% kế hoạch năm; sản lượng cao su tiêu thụ 344,000 tấn, vượt 11% chỉ tiêu đặt ra. Tương tự với sản phẩm gỗ các loại đạt 1.2 triệu m3 và sản phẩm công nghiệp cao su đạt 30,000 tấn, đều cao hơn con số kế hoạch từ 3-8%. Theo đó, doanh thu hợp nhất ước khoảng 19,000 tỷ đồng, còn tổng lợi nhuận sau thuế khoảng 3,600 tỷ đồng, vượt kế hoạch đề ra 18%.

Về dự báo cho những năm sau cổ phần hóa từ 2018-2020, VRG đặt mục tiêu tốc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận trung bình khoảng 15% với tổng doanh thu khoảng 40,000 tỷ đồng, lợi nhuận 8,953 tỷ đồng vào năm 2020. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu đạt bình quân 21%, tỷ suất lợi nhuận trên vốn điều lệ duy trì mức bình quân khoảng 19%. Về tỷ lệ cổ tức dự chia, năm 2018 sẽ là 6% tăng 2% mỗi năm, dự kiến đến năm 2020 là 10%.

Riêng năm 2018 sau khi cổ phần hóa, VRG đặt kế hoạch doanh thu đạt 29,457 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 6,080 tỷ đồng.

Thái Hương

Fili