KBSV: Năm 2018, mảng bất động sản dự kiến mang về cho TCH từ 600-700 tỷ đồng doanh thu

KBSV: Năm 2018, mảng bất động sản dự kiến mang về cho TCH từ 600-700 tỷ đồng doanh thu

Mảng kinh doanh bất động sản của CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (HOSE: TCH) sẽ khởi sắc từ năm 2018 với việc triển khai kinh doanh trên 8 mảnh đất được đối ứng từ 2 dự án BT. Trong đó 2 dự án Hoàng Huy Riverside và Hoàng Huy Mall dự kiến có doanh thu trong năm 2018.

Đây là nội dung được đề cập trong Báo cáo cập nhật cổ phiếu TCH mới công bố gần đây của CTCP Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV).

Khởi đầu là một doanh nghiệp trong mảng kinh doanh ô tô, TCH chỉ mới bắt đầu “đặt chân” vào các dự án bất động sản từ năm 2011 thông qua công ty con là CTCP Thương Mại Hưng Việt (TCH nắm 75%). Dự án đầu tiên của TCH là dự án chung cư cao cấp Golden-Land Building. Tổng mức đầu tư của dự án đạt khoảng 4,000 tỷ đồng, trên diện tích 2.4 ha với 5 tòa nhà cao tầng (từ 25-33 tầng). Sau dự án Golden-Land, TCH tiếp tục triển khai thêm một số dự án mới như dự án Pruksa Town, Gold Tower và một số dự án mới trên quỹ đất đối ứng sau khi thực hiện các dự án BT cho thành phố Hải Phòng.

Kết thúc quý 3 năm tài chính 2017, TCH ghi nhận 1,586 tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng hơn 47% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ở mức 370 tỷ đồng, giảm nhẹ do không còn khoản lợi nhuận bất thường 167 tỷ đồng từ thu nhập khác như năm trước. Trong đó, mảng bất động sản 3 quý đầu năm 2017 đóng góp doanh thu gần 109 tỷ đồng, gấp 3.5 lần cùng kỳ; lợi nhuận gộp đạt 44.6 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lỗ 49.5 tỷ đồng. Trong năm 2017, TCH đã ghi nhận doanh thu từ các dự án Pruksa Town (dự án do công ty liên kết HHS đầu tư) và một phần doanh thu còn lại từ bán tồn kho của dự án Golden-Land Building.

Mảng bất động sản sẽ là động lực tăng trưởng từ năm 2018 

KBSV đánh giá mảng bất động sản sẽ là động lực tăng trưởng của TCH từ năm 2018 dựa trên hai lý do chính. Thứ nhất, thị trường bất động sản (BĐS) Hải Phòng giao dịch sôi động sau khi có sự tham gia của nhiều tập đoàn BĐS lớn với các dự án cao cấp. Giá đất nền nhiều khu vực có xu hướng tăng, đặc biệt là gần trục đường, khu vực đã hoàn thiện hệ thống hạ tầng giao thông và có dự án lớn của các tập đoàn BĐS đang triển khai. Trong giai đoạn 2018-2019, TCH sẽ cung cấp ra thị trường BĐS Hải Phòng khoảng 500 căn hộ và đất nền, với thanh khoản thị trường BĐS như hiện nay khả năng tiêu thụ sản phẩm của TCH là khả quan.

Thứ hai, TCH hiện đang có quỹ đất gồm 8 mảnh đất với tổng diện tích khoảng 101ha. Trong thời gian tới, TCH tiếp tục tích lũy quỹ đất thông qua việc tham gia các dự án BT cải tạo chung cư cũ tại TP Hải Phòng. Với quỹ đất hiện nay, TCH dự kiến triển khai dự án Hoàng Huy Riverside và Hoàng Huy Mall. Cả 2 dự án này đều đã có quy hoạch 1/500 và dự kiến hoàn tất thủ tục cấp sổ đỏ trong quý 2/2018.

Theo KBSV, ước tính trong năm 2018, TCH thu về 50-60 tỷ đồng lợi nhuận gộp cho phần tồn kho còn lại của dự án GoldenLand Building. Còn dự án Hoàng Huy Riverside và Hoàng Huy Mall, KBSV kỳ vọng sẽ có doanh thu trong quý 4/2018, doanh thu ước tính khoảng 500 tỷ đồng với biên lợi nhuận 40%-50%. Như vậy mảng BĐS trong năm 2018 dự kiến đem về cho TCH 600-700 tỷ đồng doanh thu với biên lợi nhuận gộp 35-45%.

Về triển vọng dài hạn của mảng BĐS, từ năm 2019-2020 TCH bắt đầu khi nhận doanh thu từ dự án Gold Tower, tòa nhà 21 tầng thuộc dự án Goldenland Building và ghi nhận toàn bộ doanh thu từ 2 dự án Hoàng Huy Riverside và Hoàng Huy Mall.

Vũ Hạ

FILI