Nên đầu tư vào những đồng tiền nào khi suy thoái sắp xảy ra?
Nên đầu tư vào những đồng tiền nào khi suy thoái sắp xảy ra?
Nếu chuẩn bị xảy ra suy thoái tại Mỹ hoặc trên toàn cầu thì đó là lúc để mua đồng Franc Thụy Sỹ, đồng Đô la Singapore, đồng USD và đồng Yên Nhật (JPY), đồng thời từ bỏ đồng tiền của những thị trường mới nổi. Đây là nhận định của các chuyên gia phân tích từ JPMorgan Chase & Co.
“Các cuộc suy thoái là thời điểm các chủ nợ phải đòi lại vốn của họ”, các chuyên gia phân tích tại JPMorgan Chase, bao gồm cả ông Paul Meggyesi, cho biết trong một báo cáo công bố vào ngày 06/07/2018. “3 trong 4 đồng tiền ưu tiên sở hữu trong suốt một kỳ suy thoái là những đồng tiền có vị thế nước ngoài cực kỳ mạnh”.
Sau khi nghiên cứu, các chuyên gia phân tích kết luận rằng đồng JPY là kênh phòng ngừa suy thoái rẻ nhất, còn đồng Đô la Singapore (SGD) lại ít hấp dẫn nhất. Đồng USD hưởng lợi vì đây là đồng tiền giao dịch chung trên thế giới và phần còn lại của thế giới cũng cần mua lại đồng USD khi các ngân hàng và các công ty tiến hành giảm bớt đòn bẩy trong suốt các kỳ suy thoái, các chiến lược gia JPMorgan Chase cho biết. Đồng bạc xanh hiện đang có thành quả vượt trội trong vài tháng gần đây khi căng thẳng thương mại leo thang.
Nhóm phân tích này cho biết việc bàn luận về suy thoái tại thời điểm là “khá sớm”, nhưng kết luận rằng vẫn là “hợp lý” khi xem xét các kế hoạch phòng ngừa rủi ro trước khả năng căng thẳng thương mại ngày càng gia tăng.
Đồng tiền của các thị trường mới nổi là ví dụ rõ ràng nhất cho việc dễ bị tác động từ sự giảm tốc của tăng trưởng kinh tế, giảm trung bình 17% trong giai đoạn 2 năm trước khi suy thoái diễn ra, JPMorgan Chase cho hay. Cho đến nay, trong nhóm tiền tệ G10 thì đồng Đô la New Zealand là đồng tiền có thành quả tồi tệ nhất trong lúc xảy ra suy thoái, mất trung bình 7-8%, báo cáo cho thấy.
JPMorrgan cũng đưa ra bài nghiên cứu về kết quả của các đồng tiền trong 5 cuộc suy thoái trước. Trong quá khứ, đồng Yên có thành quả kém ấn tượng hơn 3 kênh phòng ngừa khác. Thế nhưng, lần này, mức tỷ giá thực có hiệu lực của đồng JPY – một thước đo điều chỉnh lạm phát và dòng chảy thương mại – đang ở mức thấp hơn 23% so với mức bình quân 40 năm. Trước 3 đợt suy thoái trước đây, đồng JPY bị định giá quá cao khoảng 8%, JPMorgan tính toán.
Điều này có nghĩa là đồng JPY nên đóng vai trò trung tâm trong bất kỳ kênh phòng ngừa suy thoái nào, các chiến lược gia JPMorgan cho hay.
Vũ Hạo (Theo Bloomberg)
FiLi