CTD: Lãi trước thuế quý 1/2019 giảm gần 32%, gần 1/3 là lãi tiền gửi ngân hàng

CTD: Lãi trước thuế quý 1/2019 giảm gần 32%, gần 1/3 là lãi tiền gửi ngân hàng

Theo BCTC hợp nhất quý 1/2019, CTCP Xây dựng Coteccons (HOSE: CTD) đạt doanh thu thuần hơn 4,249 tỷ đồng, không thay đổi đáng kể so với kết quả cùng kỳ năm trước (giảm 1.4%). Tuy nhiên, lợi nhuận ròng của CTD trong quý đầu tiên của năm 2019 gần 189 tỷ đồng, giảm đến gần 35% so với con số đạt được trong quý 1/2018.

Nguyên nhân chủ yếu của việc suy giảm lợi nhuận kể trên là do trong kỳ 2018, CTD có ghi nhận một khoản lãi hơn 63 tỷ đồng trong công ty liên kết, còn quý 1/2019 thì Công ty không có khoản lợi nhuận này. Hiện, CTD có 4 công ty liên kết là Ricons, Hạ tầng FCC, Thương mại Quảng Trọng và Hiteccons.

Thêm vào đó, khoản lợi nhuận khác của CTD trong quý 1/2019 chỉ ở mức hơn 17 tỷ đồng, giảm gần 66% so với con số cùng kỳ năm trước. Nguyên do chủ yếu là vì nguồn thu nhập từ hoạt động hoàn nhập (chi phí công trình phải trả lớn hơn chi phí thực tế phát sinh) ghi nhận chỉ 11.5 tỷ đồng, giảm 77% so với cùng 2018.

Kết thúc quý đầu tiên của năm, CTD mới thức hiện được 15.7% kế hoạch doanh thu và 14.5% chỉ tiêu lãi ròng đề ra cho năm 2019. Kết quả lãi ròng chỉ gần 189 tỷ đồng cũng khiến quý 1/2019 trở thành quý có lợi nhuận thấp nhất trong 15 quý kinh doanh gần nhất (kể từ quý 2/2015).

Theo một báo cáo phân tích CTD của CTCP Phú Hưng (PHS) vừa được công bố gần đây, lượng backlog của CTD vẫn còn lớn, do đó doanh thu của Công ty vẫn được đảm bảo nhờ khối lượng công việc gối đầu đang chờ sẵn. Dù vậy, vẫn có những rủi ro cần lưu ý khi đầu tư vào CTD, như: Xu hướng tăng trưởng chậm lại của ngành bất động sản (từ việc siết tín dụng và siết chặt quản lý cấp phép xây dựng); cạnh tranh gay gắt trong ngành xây dựng tạo áp lực lên biên lợi nhuận và giảm vị thế đàm phán của CTD.

Trở lại BCTC hợp nhất quý 1/2019 của CTD, tài sản của Công ty cũng có chuyển biến đáng chú ý. Cụ thể, khoản mục phải thu ngắn hạn vào thời điểm 31/03/2019 ghi nhận con số gần 6,482 tỷ đồng, giảm hơn 2,101 tỷ đồng so với đầu năm. Các con số chi tiết liên quan không được CTD tiết lộ cụ thể, Công ty ghi nhận chung việc sụt giảm giá trị tại khoản mục phải thu ngắn hạn đối với các khách hàng khác.

Giảm các khoản phải thu đối với khách hàng là nguyên do dẫn đến tổng tài sản của CTD giảm hơn 1,761 tỷ đồng so với đầu năm, ghi nhận con số 15,062 tỷ đồng vào thời điểm 31/03/2019.

Song song với đó, các khoản nợ phải trả người bán của Công ty cũng giảm mạnh gần 1,959 tỷ đồng so với đầu kỳ, xuống còn xấp xỉ 3,855 tỷ đồng vào thời điểm kết thúc quý 1/2019. Trong đó, tiền phải trả cho các bên liên quan là Ricons (công ty liên kết) giảm gần 850 tỷ đồng.

Công ty không hề có nợ vay tài chính và có gần 4,470 tỷ đồng tiền mặt, tiền gửi ngân hàng vào cuối quý 1/2019. Nhờ đó, nguồn thu lãi từ tiền gửi ngân hàng ghi nhận đến hơn 72 tỷ đồng trong quý này, và đáng nói hơn là nó đóng góp đến gần 31% lợi nhuận trước thuế của ông lớn ngành xây dựng CTD.

Vĩnh Thịnh

FILI