Thị trường sẽ có thêm sản phẩm phái sinh mới sau năm 2020

Thị trường sẽ có thêm sản phẩm phái sinh mới sau năm 2020

Ngày 10/08/2019, thị trường chứng khoán (TTCK) phái sinh tròn 2 năm chính thức đi vào hoạt động. Trong năm 2019, HNX tiếp tục nghiên cứu các sản phẩm phái sinh mới và dự kiến áp dụng từ sau năm 2020.

Dự kiến ra mặt sản phẩm mới từ sau năm 2020

Theo thông tin công bố của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), trong năm 2019, Sở tiếp tục nghiên cứu xây dựng hợp đồng tương lai trên chỉ số VNX200 và trong thời gian tới dự kiến sẽ tiếp tục nghiên cứu các sản phẩm phái sinh mới là hợp đồng quyền chọn trên chỉ số cổ phiếu, hợp đồng tương lai trên cổ phiếu đơn lẻ (SSF), và hợp đồng quyền chọn trên cổ phiếu đơn lẻ (SSO).

Đồng thời, HNX phối hợp với các cơ quan liên quan xây dựng khung pháp lý cho các sản phẩm mới để chuẩn bị cho việc ra mắt các sản phẩm mới, có thể áp dụng từ sau năm 2020 nhằm đa dạng hóa các sản phẩm trên thị trường.

Ngày 04/07 vừa qua, HNX đã chính thức ra mắt sản phẩm hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ (TPCP) nhằm cung cấp cho nhà đầu tư thêm một lựa chọn đầu tư và công cụ phòng ngừa rủi ro hữu hiệu trên thị trường trái phiếu, đặc biệt là nhà đầu tư tổ chức. Sau hơn 1 tháng ra mắt, hợp đồng tương lai TPCP cũng đã được nhà đầu tư quan tâm đón nhận và hơn 100 hợp đồng đã được giao dịch, khối lượng OI cuối tháng 7/2019 là 55 hợp đồng.

Thị trường phái sinh sau 2 năm hoạt động

Thống kê của HNX, trong 2 năm hoạt động, thị trường phái sinh đã có bước tăng trưởng rất tốt và ổn định. Trong 2 năm qua đã có hơn 36 triệu hợp đồng được giao dịch. 7 tháng đầu năm 2019, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu VN30 bình quân/phiên đạt xấp xỉ 100 ngàn hợp đồng/phiên, tăng gấp 1.27 lần so với năm 2018 và gấp gần 10 lần so với năm 2017.

Nếu so sánh với giao dịch của sản phẩm tương tự là sản phẩm hợp đồng tương lai trên chỉ số SET50 trên thị trường phái sinh Thái Lan (vốn là thị trường phát triển trong khu vực với 13 năm tuổi) thì mức giao dịch này tương đương khoảng 70% so với giao dịch bình quân của hợp đồng tương lai trên chỉ số SET50.

Khối lượng hợp đồng mở đã tăng 2.7 lần từ 8,077 hợp đồng cuối năm 2017 lên 20,494 hợp đồng ngày 31/07/2019. Trong các giai đoạn thị trường cơ sở giảm mạnh như trong các tháng 5 - 6/2018 và tháng 5 - 6/2019, giao dịch trên TTCK phái sinh đã tăng mạnh so với tháng trước đó, đặc biệt khối lượng hợp đồng mở (OI) toàn thị trường có sự gia tăng đột biến so với các tháng trước đó, ví dụ phiên giao dịch ngày 23/05/2019 khối lượng OI đã ghi nhận mức kỷ lục kể từ thời điểm ra mắt, đạt 39,854 hợp đồng (gấp 1.85 lần so với cuối năm 2018 và gần 5 lần so với cuối năm 2017).

Số lượng tài khoản giao dịch phái sinh vẫn liên tục gia tăng hàng tháng. Đến cuối tháng 7/2019, đã có 78,445 tài khoản giao dịch phái sinh được mở, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái. Hệ thống thành viên giao dịch và bù trừ của TTCK phái sinh đến nay đã có 14 công ty chứng khoán.

Sân chơi của nhà đầu tư cá nhân

Giao dịch của nhà đầu tư cá nhân trong nước vẫn chiếm tỷ trọng lớn mặc dù có giảm dần, chiếm 91.15% khối lượng giao dịch toàn thị trường (so với mức 99.1% tại thời điểm cuối năm 2018). Giao dịch của nhà đầu tư tổ chức trong nước (bao gồm tự doanh) vẫn chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong giao dịch của nhà đầu tư trong nước, đạt 1.54%. Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài đã tăng lên nhưng cũng vẫn chiếm tỉ trọng rất nhỏ 0.58% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường.

Sự tăng trưởng mạnh của TTCK phái sinh, đặc biệt là hợp đồng tương lai VN30 đã thu hút nhiều sự quan tâm của các tổ chức nước ngoài. Đặc biệt là các quỹ đầu tư mô phỏng chỉ số VN30 đã thu hút nhiều dòng vốn nước ngoài. Gần đây, đáng chú ý, Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore đã kết nối và thể hiện mong muốn hợp tác trong phát triển sản phẩm phái sinh trên cổ phiếu Việt Nam, niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore để phục vụ nhu cầu đầu tư và phòng vệ rủi ro của các nhà đầu tư nước ngoài.

Chí Kiên

FILI