Góc nhìn thị trường hàng hóa năm 2019

Góc nhìn thị trường hàng hóa năm 2019

Tổng hợp thông tin, phân tích đồ thị và chiến lược giao dịch đầu tư trên thị trường hàng hóa (commodities) quốc tế.

Dầu thô (WTI Crude Oil)

Tổng hợp thông tin quan trọng:

Trong 4 tháng đầu năm 2019, dầu thô đã tăng giá liên tục do những thông tin bất ổn của khu vực Trung Đông, việc cắt giảm sản lượng của OPEC cũng như lệnh trừng phạt của Mỹ lên Iran và Venezuela.

Đến tháng 5/2019 giá dầu có sự giảm nhiệt do những e ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu có thể tác động xấu đến nhu cầu sử dụng nguồn nhiên liệu này.

Sự kiện nhóm phiến quân Houthi của Yemen tấn công các cơ sở sản xuất dầu của tập đoàn nhà nước Saudi Aramco ở Abqaiq và Khurais vào tháng 09/2019 đã làm cho giá dầu đột biến tăng vọt lên trên mức 60 USD/thùng. Tuy nhiên, sau đó giá đã điều chỉnh lại về mức đáy cũ trước đó.

Tiếp nối thỏa thuận cắt giảm sản lượng dầu trước đó (có hiệu lực đến 31/12/2019), cuộc họp OPEC+ vào ngày 05/12/2019 tiếp tục đạt được thỏa thuận về việc cắt giảm sản lượng thêm 500.000 thùng/ngày bắt đầu từ tháng 01/2020. Thỏa thuận này nhằm hạn chế nguồn cung đang dư thừa do sự tăng trưởng chậm lại của các nền kinh tế lớn.

Phân tích đồ thị:

Sau đợt bứt phá mạnh bất ngờ đầu 2019, giá dầu thô chuyển sang giai đoạn dịch chuyển ngang trung hạn.

Mẫu hình Tam giác hướng xuống (Descending Triangle) đã hình thành. Dự kiến đây cũng sẽ là quỹ đạo biến động của giá dầu trong 6 tháng đầu năm 2020.

Mặc dù có một số ý kiến của giới đầu tư cho rằng giá dầu có thể vượt trendline kháng cự (vùng 60.51-61.25 USD/thùng) để hoàn thành sớm Triangle và hướng đến đỉnh cũ 2018. Tuy nhiên, phần đông giới đầu cơ quốc tế vẫn ủng hộ kịch bản giá dầu suy yếu vào cuối năm 2019 và đầu 2020.

Phân tích chu kỳ (cycle) cũng chỉ ra thời điểm tạo đáy lớn của giá dầu có thể rơi vào quý 2/2020 chứ không phải là quý 4/2019 như một số nhà phân tích giả định. Điều này cũng phù hợp với cấu trúc sóng Elliott Wave với khả năng xuất hiện double hoặc triple flat.

Cạnh dưới của Descending Trianglelà vùng 50.55-51.65 USD/thùng được đánh giá là rất mạnh với nhiều lần báo hiệu thành công các turning point quan trọng.

Entry/Exit Points:

Xét trong ngắn hạn thì short position được ủng hộ mạnh hơn nếu giá đến gần vùng 60.51-61.25 USD/thùng và đảo chiều mạnh sau đó. Trong trường hợp ngoại lệ xảy ra và vùng này bị phá vỡ hoàn toàn thì việc exit vị thế là cần thiết.

Việc tham gia vị thế mua (long position) sẽ được ưu tiên nếu giá dịch chuyển về sát cạnh dưới Descending Triangle và test thành công ngưỡng này.

Vàng (XAUUSD)

Tổng hợp thông tin quan trọng:

Năm 2019 là một năm mà giá vàng đã có nhiều đợt biến động lớn. Tài sản trú ẩn an toàn này đã bật tăng mạnh mẽ khi hai cường quốc Mỹ - Trung bước vào cuộc thương chiến với hàng loạt các đe dọa về áp thuế giữa hai nước.

Sau khi lập đỉnh ở mức trên 1550 USD/oz hiện giá vàng đang tạm hạ nhiệt trước các thông tin tích cực trong việc đàm phán giai đoạn một giữa chính quyền Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình.

Trong thời gian sắp tới giá vàng sẽ tiếp tục chịu các ảnh hưởng lớn từ kết quả đàm phán thương mại Mỹ - Trung.

Phân tích đồ thị:

Trong năm 2019, giá vàng đã phá vỡ vùng kháng cự kỹ thuật cực kỳ quan trọng 1340.532-1374.610 USD/oz). Đây đồng thời là đỉnh cũ của năm 2018, năm 2016 và đã tồn tại hơn 5 năm qua. Tín hiệu phá vỡ này chứng tỏ giá vàng đã bước vào giai đoạn phục hồi dài hạn. Một chu kỳ tăng trưởng kiểu như thế này có thể kéo dài 5-10 năm (người viết lấy mốc bắt đầu là tháng 08/2018).

Theo nguyên lý symmetry thì giá vàng đã đạt mục tiêu nên sẽ rung lắc và tích lũy khá lâu trong thời gian tới. Kịch bản dịch chuyển đi ngang là rất cao nên dự kiến nhà đầu tư nên sử dụng các công cụ thiên về dao động (momentum) hơn là xu hướng (trend).

Entry/Exit Points:

Các cơ hội short sale nhỏ sẽ xuất hiện nếu giá test lại vùng kháng cự 1530.969-1561.038 USD/oz và đảo chiều.

TS Nguyễn Ngọc Huy - Chuyên gia tài chính độc lập

FILI