Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ”nóng”: DRC - CTCP Cao Su Đà Nẵng

Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ”nóng”: DRC - CTCP Cao Su Đà Nẵng

Nếu giá tiếp tục tăng và test lại ngưỡng Fibonacci Retracement 261.8% (tương đương vùng 57,000 – 58,200) thì nhà đầu tư nên bán ra để phòng ngừa rủi ro.

TÍN HIỆU KỸ THUẬT QUAN TRỌNG

Dài hạn: SMA100 vẫn tiếp tục đi lên. Mặc dù giá có hiện tượng giẳng co mạnh trong những tuần gần đây nhưng SMA 100 vẫn tiếp tục đi lên mạnh. Điều này chứng tỏ xu hướng tăng trưởng dài hạn của DRC vẫn khá vững chắc. Đường SMA 100 đang duy trì trong vùng 45,500 – 47,000 và sẽ đóng vai trò hỗ trợ nếu giá tiếp tục điều chỉnh trong thời gian tới.

Vùng đỉnh cũ tháng 02/2014 khá vững chắc. Vùng đỉnh cũ đã bị phá vỡ của tháng 02/2014 (tương đương vùng 44,500 – 47,500) sẽ đóng vai trò hỗ trợ trong trường hợp đà điều chỉnh ngày càng mạnh hơn. Điểm đáng chú ý là vùng đỉnh cũ tháng 02/2014 lại đang trùng với SMA 100 nên độ vững chắc lại càng được củng cố.

Ngắn hạn: Thanh khoản trồi sụt khá thất thường cho thấy lực cầu vẫn chưa ổn định nên khả năng bứt phá sẽ bị hạn chế khá nhiều. Tuy nhiên, những mẫu hình nến xanh xuất hiện khá nhiều chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá tích cực.

Fibonacci Retracement 261.8% sẽ đóng vai trò kháng cự mạnh. Ngưỡng Fibonacci Retracement 261.8% (tương đương vùng 57,000 – 58,200) sẽ đóng vai trò kháng cự mạnh nếu giá tiếp tục hồi phục trong thời gian tới.

Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đáng chú ý xác định theo Fibonacci (dùng cho trung và dài hạn):

• Ngưỡng 0% : 38,300

• Ngưỡng 23.6% : 40,000

• Ngưỡng 38.2% : 40,800

• Ngưỡng 50.0% : 41,700

• Ngưỡng 61.8% : 42,600

• Ngưỡng 100.0%: 45,600

• Ngưỡng 161.8%: 50,100

• Ngưỡng 261.8%: 57,600

Chiến lược trading: Nếu giá tiếp tục tăng và test lại ngưỡng Fibonacci Retracement 261.8% (tương đương vùng 57,000 – 58,200) thì nhà đầu tư nên bán ra để phòng ngừa rủi ro. Trong trường hợp điều chỉnh, nhà đầu tư có thể mua vào nếu giá test lại SMA 100 (vùng 45,500 – 47,000), với quan điểm nhanh chóng bán ra nếu giá phá vỡ hoàn toàn vùng hỗ trợ này.

MỘT SỐ THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý

6T/2014, doanh thu tăng nhưng lợi nhuận giảm sút. Trong 6 tháng đầu năm 2014, doanh thu của DRC đạt 1,546 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận gộp đạt 375.6 tỷ đồng, tăng 9.6%. Tuy nhiên, LNST của cổ đông công ty mẹ chỉ đạt gần 185 tỷ đồng, giảm 2.1% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận của DRC sụt giảm xuất phát chủ yếu từ:

(1) Chi phí tài chính gia tăng trong kỳ. Theo đó, chi phí tài chính trong 6T/2014 của DRC lên tới 76.43 tỷ đồng, tăng hơn 3 lần so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng mạnh. Nhiều khả năng việc đưa nhà máy Radian vào hoạt động khiến lãi vay bắt đầu được đưa vào chi phí thay vì được vốn hóa như trước đây.

(2) Chi phí bán hàng cũng tăng mạnh 1.4 lần so với cùng kỳ với 41.4 tỷ đồng.

Mặc dù chi phí quản lý đã giảm 34% khi chỉ còn 27.9 tỷ đồng nhưng cũng không thể giúp bù đắp việc gia tăng mạnh của chi phí tài chính và chi phí bán hàng.

Gia tăng sử dụng nợ dài hạn. Tổng giá trị vay nợ của DRC tính đến cuối quý 2/2014 là 1,306 tỷ đồng, giảm 7.9% so với hồi đầu năm. Trong đó, nợ vay ngắn hạn đã giảm 35% trong kỳ xuống còn 351 tỷ đồng trong khi DRC đã tăng sử dụng nợ vay dài hạn thêm 9.2% lên mức 955 tỷ đồng.

Giá cao su thiên nhiên vẫn đang đứng ở mức giá thấp. Giá cao su thiên nhiên không biến động nhiều kể từ tháng 6 đến nay và vẫn duy trì ở mức thấp so với đầu năm. Điều này sẽ giúp tạo thuận lợi cho hoạt động của DRC trong những tháng cuối năm.

Kỳ vọng từ nhà máy lốp radian khi thị trường xe tải đang tăng trưởng. Nhà máy lốp radial (với tổng công suất là 600,000 lốp/năm, dự kiến xuất khẩu 30-35% sản lượng) được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính của DRC trong thời gian tới. Đáng lưu ý là thị trường xe tải hạng trung và hạng nặng đang tăng trưởng khá tốt trong thời gian qua do chính sách mới về quản lý chặt chẽ xe quá tải. Tuy nhiên, việc nhà máy mới đi vào hoạt động sẽ khiến chi phí khấu hao và chi phí lãi vay gia tăng.

Kế hoạch năm 2014. Năm 2014, DRC đặt kế hoạch doanh thu đạt 3,485 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 425 tỷ đồng. Như vậy, DRC đã hoàn thành 44% kế hoạch doanh thu và 56% kế hoạch lợi nhuận trước thuế sau 6T/2014. Quý 3/2014, DRC dự kiến sẽ đạt doanh thu 868 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 95 tỷ đồng.

Giao dịch và Định giá. Cổ phiếu DRC đang có xu hướng tăng khá mạnh trong vài tuần qua, trước kỳ vọng KQKD tích cực hơn, với khối lượng trung bình phiên 52 tuần đạt 334 ngàn đơn vị. Chỉ số định giá P/B và P/E hiện tại lần lượt đang ở mức 12.19 lần và 2.95 lần, tại thời điểm cuối quý 2/2014 lần lượt là 2.73 lần và 11.3 lần.

Bảng: Kết quả kinh doanh và Chỉ số tài chính tóm tắt của DRC (Nguồn: VietstockFinance)

Phòng Nghiên cứu Vietstock