Chứng khoán phái sinh 22-26/10/2018: Ưu tiên các vị thế bán
Chứng khoán phái sinh 22-26/10/2018: Ưu tiên các vị thế bán
Động lực tăng trưởng trên thị trường cơ sở đang suy yếu. Xu hướng giằng co theo chiều giá giảm nhiều khả năng tiếp tục chiếm ưu thế trên VN30-Index trong tuần giao dịch tới. Do đó, các vị thế bán được kỳ vọng mang lại nhiều lợi thế cho giới đầu tư.
Rủi ro cao trên thị trường cơ sở
Trước ảnh hưởng tiêu cực từ tình hình tài chính thế giới, xu hướng giằng co và suy yếu chiếm ưu thế trên thị trường cơ sở trong tuần qua. Tâm lý nghi ngờ về đà hồi phục của thị trường cơ sở gia tăng khiến dòng tiền suy yếu. Xu hướng này được kéo dài cho đến hết phiên cuối tuần.
Basic thu hẹp đáng kể trong phiên giao dịch cuối tuần, đạt -0.51 điểm cho thấy quan điểm khá trung tính của giới đầu tư và kỳ vọng VN30-Index duy trì thế giằng co. Tuy nhiên, xét trên khung thời gian 05 phút thì trạng thái phân kỳ giữa VN30F1811 và RSI đã xuất hiện trong phiên chiều cuối tuần thể hiện rủi ro đảo chiều có khả năng xảy ra trong thời điểm đầu tuần tới.
Bên cạnh đó, kịch bản hồi phục chưa có sự vững chắc trên khía cạnh dòng tiền. Thanh khoản luôn duy trì ở mức thấp cho thấy chưa có sự tăng cầu ở vùng điểm hiện tại. VN30-Index thiếu vắng động lực tăng trưởng bền vững.
Như vậy, động lực tăng trưởng trên thị trường cơ sở đang suy yếu. Xu hướng giằng co theo chiều giá giảm nhiều khả năng tiếp tục chiếm ưu thế trên VN30-Index trong tuần giao dịch tới. Do đó, các vị thế bán được kỳ vọng mang lại nhiều lợi thế cho giới đầu tư.
Nguồn: VietstockFinance
Định giá hợp lý của các hợp đồng tương lai hiện tại
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/10/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu chính phủ sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi ngân hàng với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index – Hammer xuất hiện
Mẫu hình nến Hammer xuất hiện cùng khối lượng thấp cho thấy sự giằng co và thận trọng trong tâm lý nhà đầu tư đang gia tăng.
MACD lao dốc và đã phá vỡ hoàn toàn ngưỡng 0 trong tuần qua nên rủi ro rung lắc mạnh tăng cao.
Vùng 875-900 điểm sẽ là hỗ trợ mạnh trong trường hợp có giảm mạnh bất ngờ (thrust down) xảy ra.
Đồ thị biến động của VN30 theo khung thời gian daily
Phòng Tư vấn Vietstock
FiLi