Chứng khoán phái sinh 15/11: Kỳ vọng giá xuống vẫn rất lớn
Chứng khoán phái sinh 15/11: Kỳ vọng giá xuống vẫn rất lớn
Basis* của F1812 kết phiên đạt -9.55 điểm. Basis* đang âm ngày càng lớn chứng tỏ nhà đầu tư vẫn tiếp tục kỳ vọng bi quan về thị trường cơ sở.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 14/11/2018
Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm trong phiên hôm nay. VN30F1811 (F1811) giảm 0.21%, đạt 871.00 điểm. VN30F1812 (F1812) giảm 0.81%, dừng tại mức 862.00 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 871.55 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 10.91% so với phiên hôm trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1811 giảm 15.64%, có 117,102 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1812 đạt 11,263 hợp đồng, tăng 125.76%. Basis của F1811 đạt -0.55 điểm.
Thanh khoản gia tăng mạnh trên VN30F1812 khi VN30F1811 sắp bước vào ngày đáo hạn. Cũng vì lý do này, basis ngày càng thu hẹp.
Đồ thị trong phiên của VN30F1811
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Do VN30F1811 sắp đáo hạn nên phân tích basis của hợp đồng này với VN30-Index không còn mang nhiều ý nghĩa. Basis* của VN30F1812 sẽ được dùng để thay thế.
Basis* của F1812 kết phiên đạt -9.55 điểm. Basis* đang âm ngày càng lớn chứng tỏ nhà đầu tư vẫn tiếp tục kỳ vọng bi quan về thị trường cơ sở.
Biến động VN30F1812 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis* được tính theo công thức sau: Basis* = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/11/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI
Tâm lý nhà đầu tư nước ngoài khá cân bằng trong phiên giao dịch 14/11/2018. Khối lượng mua bán gần như bằng nhau.
Nguồn: VietstockFinance
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
MACD lao dốc và đã cho tín hiệu bán mạnh trở lại trong phiên giao dịch ngày 14/11/2018. Chỉ báo này cũng đang nằm dưới ngưỡng 0 nên rủi ro là khá lớn.
VN30-Index nằm dưới middle của Bollinger Bands nên xu hướng giảm vẫn tiếp diễn.
VN30-Index đang test vùng đáy cũ tháng 10/2018 (tương đương vùng 860-880 điểm). Nếu vùng này thủng, cơ hội tham gia vị thế Short là khá lớn.
Nguồn: VietstockUpdater
V. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH NGÀY 14/11/2018
Nguồn: VietstockFinance
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FiLi