Chứng khoán phái sinh 19-23/11/2018: Kỳ vọng tăng trưởng nhen nhóm?
Chứng khoán phái sinh 19-23/11/2018: Kỳ vọng tăng trưởng nhen nhóm?
Basis dương trong những phiên cuối tuần chứng tỏ giới đầu tư đang kỳ vọng vào kịch bản tăng trưởng, dù không quá lớn.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 12-16/11/2018
Các hợp đồng phái sinh đồng loạt tăng điểm trong phiên cuối tuần 16/11/2018. So với phiên hôm qua 15/11/2018, VN30F1812 (F1812) tăng 0.37%, dừng tại mức 870.00 điểm.
Khối lượng giao dịch tăng dần trong tuần qua. VN30-Index liên tục giằng co suốt các phiên trong tuần theo chiều giảm điểm. Tuy nhiên, đến phiên cuối tuần, chỉ số tăng nhẹ và đóng cửa trên ngưỡng tham chiếu, dừng lại tại mức 869.24 điểm, tăng 0.49% so với phiên 15/11/2018.
Trước sự dẫn dắt của nhóm ngành ngân hàng, cụ thể là CTG và VPB khiến VN30-Index tăng điểm nhẹ. Đồng thuận với thị trường cơ sở, tất cả 4 hợp đồng tương lai đều ghi nhận các nhịp tăng trưởng trong phiên hôm nay.
Đồ thị intraday của VN30F1812 trong giai đoạn 12-16/11/2018
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Basis dương trong những phiên cuối tuần chứng tỏ giới đầu tư đang kỳ vọng vào kịch bản tăng trưởng, dù không quá lớn.
Biến động VN30F1812 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/11/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI
Diễn biến tâm lý nhà đầu tư nước ngoài có phần cải thiện ở phiên cuối tuần khi nhóm này đã bắt đầu mua ròng trở lại. Tuy nhiên, tính chung cả tuần thì khối này vẫn bán ròng.
Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất
Nguồn: VietstockFinance
IV. CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH TRONG TUẦN TỚI
Có thể tham gia vị thế BÁN nếu VN30F1812 và các hợp đồng tương lai khác phá vỡ hoàn toàn vùng 865-880 điểm.
Nguồn: VietstockFinance
V. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index nằm dưới middle của Bollinger Bands trong phiên giao dịch ngày 16/11/2018 nên xu hướng giảm vẫn tiếp diễn.
MACD cắt xuống đường tín hiệu và nằm dưới ngưỡng 0.
Nguy cơ thủng vùng đáy cũ tháng 10/2018 (tương đương vùng 865-880 điểm) đang ở mức rất cao. Nếu vùng này thủng hoàn toàn, mục tiêu giá (target price) mới của VN30-Index là vùng 760-770 điểm.
Nguồn: VietstockUpdater
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FiLi