Chứng khoán phái sinh 23/10/2020: VN30-Index hướng đến vùng 940-950 điểm
Chứng khoán phái sinh 23/10/2020: VN30-Index hướng đến vùng 940-950 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 22/10/2020. Basis hợp đồng VN30F2011 mở rộng và đạt giá trị 5.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 22/10/2020. VN30F2011 (F2011) tăng 1.71%, đạt 924 điểm; VN30F2012 (F2012) đạt 919.1 điểm, tăng 1.56%, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 917 điểm, tăng 1.76%; hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 913.1 điểm, tăng 1.56%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 918.3 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 0.21% so với phiên giao dịch ngày trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2011 tăng 0.19% với 122,931 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2012 đạt 350 hợp đồng, giảm 6.67%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 22/10/2020, với tổng khối lượng mua ròng tăng so với phiên giao dịch ngày 21/10/2020.
Các hợp đồng tương lai giằng co mạnh quanh mức tham chiếu trong toàn bộ phiên sáng của ngày giao dịch 22/10/2020. Sang phiên chiều, lực mua mạnh bất ngờ xuất hiện giúp giá các hợp đồng leo dốc nhanh chóng và kết phiên ở mức giá cao nhất ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2011
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2011 mở rộng và đạt giá trị 5.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2011 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/10/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 22/10/2020, VN30-Index xuất hiện cây nến White Closing Marubozu và vượt lên trên vùng kháng cự 900-910 điểm (đỉnh cũ tháng 01/2020).
Khối lượng giao dịch thấp dần và dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn đang khá thận trọng.
Nếu tiếp tục tăng điểm trong thời gian tới thì mục tiêu tiếp theo của chỉ số sẽ là vùng 940-950 điểm (đỉnh cũ tháng 11/2019).
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/10/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có mức chênh lệch không quá lớn so với mức định giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI