Chứng khoán phái sinh Ngày 09/06/2021: Phe Short tiếp tục áp đảo
Chứng khoán phái sinh Ngày 09/06/2021: Phe Short tiếp tục áp đảo
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 08/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị -9.07 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 08/06/2021. VN30F2106 (F2106) giảm 3.71%, còn 1,429.90 điểm; VN30F2107 (F2107) giảm 3.57%, còn 1,424.50 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 4.00%, còn 1,415.40 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 3.67%, còn 1,416.10 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,438.97 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 35.49% và 34.17% so với phiên ngày 07/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 tăng 35.84% với 265,915 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2107 đạt 960 hợp đồng, tăng 23.39%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp với khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 08/06/2021 đạt 1,479 hợp đồng.
Tiếp nối đà hồi phục ở cuối phiên trước, hợp đồng F2106 ngày 08/06/2021 bật tăng mạnh mẽ sau phiên ATO. Tuy nhiên, đà tăng này chỉ duy trì được khoảng nửa phiên sáng trước khi bên bán trở lại khiến hợp đồng thu hẹp đà tăng và chìm dần vào sắc đỏ. Sang phiên chiều, lực bán tiếp tục gia tăng khiến hợp đồng F2106 đóng cửa ở mức gần thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2106
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị -9.07 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2106 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 08/06/2021, VN30-Index giảm điểm mạnh sau khi xuất hiện mẫu hình nến Bearish Engulfing trong phiên trước. Thân nến đỏ lớn chứng tỏ áp lực chốt lời hiện tại khá lớn khi chỉ số tiến gần vùng kháng cự 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%).
Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán khi cắt xuống dưới đường signal. Cùng với đó, chỉ báo Relative Strength Index đã rớt khỏi cận dưới của kênh tăng bắt đầu từ tháng 01/2021. Những tín hiệu trên cho thấy tình hình đang khá bi quan.
Khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy các nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.
Hiện tại, vùng 1,330-1,350 điểm (đường SMA 50 ngày) đang là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock