Góc broker: Buồn ngủ!

Góc broker: Buồn ngủ!

Thị trường muốn bứt khỏi vùng dao động này và đi lên thì nhất thiết phải có một phiên “bùm” mạnh mẽ, như “pháo lệnh” đánh dấu tín hiệu đầu tiên khẳng định đợt điều chỉnh kết thúc – tín hiệu mà William J O’Neil gọi là “phiên lấy đà”.

Khó có từ nào để diễn tả trạng thái thị trường hiện tại thực tế hơn từ “buồn ngủ”. Liên tiếp 3 phiên gần đây, thanh khoản cạn kiệt, giao dịch lèo tèo, bảng giá như đứng khựng lại khi đến gần 10h mà cả 2 sàn khớp chưa nổi… 10 triệu. Giao dịch ảm đạm như vậy quanh vùng kháng cự mạnh 560 thể hiện nhiều điều; trong đó dễ thấy nhất là hiện nay những người trụ lại thị trường đa phần là dân trading lướt sóng ngắn hạn, mua dò đáy bán dò đỉnh. Họ - với chiến lược nhảy nhót và tính tuân thủ kỷ luật chặt chẽ, sẵn sàng cắt lỗ nếu một biến cố rất nhỏ xảy ra. Thị trường với trụ đỡ từ dòng tiền trading xoay vòng ngắn hạn như vậy rất dễ bị tổn thương, giống như người vừa ốm dậy đã ra gió…(!?). Lúc này đây, chỉ một cú đẩy nhẹ cũng dễ dàng kích hoạt bên bán tháo chạy. Wash out!

Trong tuần, không có “wash out” như nỗi sợ hãi thường trực của đa số, thậm chí VN-Index đã vượt qua được ngưỡng kháng cự tạo ra bởi khoảng trống ngày 08/05 (vùng 560). Chỉ có điều nó không thuyết phục.

Đánh phá một vùng kháng cự mạnh như 560 mà lại không có thanh khoản là một thất bại. Giống như phương pháp đánh “break out” của người viết vậy, vượt vùng tích lũy mà không có lực cầu mạnh dứt khoát, đủ để giữ cho giá ở mức cao đến hết phiên thì giá rất dễ quay lại vùng dao động cũ. Tuần qua, dễ thấy dòng tiền lớn chưa sẵn sàng nhập cuộc, VN-Index sau một phiên nhú ra khỏi 560 mà không có lực đã phải quay trở lại vùng dao động ngắn hạn rất khó chịu 550-560, có thể thời gian tới nó sẽ nằm lỳ ở đây khá lâu.Thị trường muốn bứt khỏi vùng dao động này và đi lên thì nhất thiết phải có một phiên “bùm” mạnh mẽ, như “pháo lệnh” đánh dấu tín hiệu đầu tiên khẳng định đợt điều chỉnh kết thúc – tín hiệu mà William J O’Neil gọi là “phiên lấy đà”.

Theo dõi diễn biến của các nhóm cổ phiếu, có thể lý giải được nguyên nhân biến động của VN-Index tuần qua: dòng cổ phiếu đầu cơ thị giá thấp và dòng thị trường (hút dòng tiền mạnh) đã bước vào đợt điều chỉnh ngắn hạn khoảng 1 tuần nay. Sự hừng hực khi bứt từ đáy nhọn lên đã dần nhường chỗ cho dao động hẹp biên độ 10% với thanh khoản cạn dần. Tiền lớn chưa vào, cung giá rẻ cũng dần cạn nhưng cầu đẩy giá thì chưa thấy mạnh – những đặc điểm thường thấy ở giai đoạn đầu xây mặt bằng giá mới của các cổ phiếu.

Giai đoạn này, giao dịch ảm đạm, sóng lên xuống không dứt khoát, dòng tiền yếu, hoạt động trading mua gần hỗ trợ bán gần kháng cự trong khung giao dịch tuy về lý thuyết khá dễ dàng nhưng không phải dành cho tay mơ, nó đòi hỏi sự nhạy cảm với thị trường sắc bén và cái đầu lạnh lùng tuân thủ kỷ luật nếu điểm vào không đúng sóng! Với người non kinh nghiệm hoặc chưa tỉnh đòn sau đoạn tát của bear-market vừa rồi, người viết cho rằng tốt nhất nên đứng ngoài.

Ở dòng cổ phiếu cơ bản hàng đầu và phòng thủ, đoạn hiện tại cũng là lúc các cổ phiếu này bước đầu xây mặt bằng giá mới. Rất nhiều cổ phiếu cơ bản đang tạo nền giá ở vùng đáy khá chặt khoảng gần tháng nay, như MBB, VNM, CNG, PVS, DCL… với dấu hiệu thanh khoản cạn dần. Điều cần nhất khi một cổ phiếu xây nền là khối lượng thấp, ít biến động, biên độ tăng giảm không lớn và cần sideway thời gian dài, tất cả đặc điểm kể trên là nhằm loại trừ sự quan tâm của thị trường và loại bỏ sự dòm ngó của các hoạt động trading ngắn hạn. Các tiêu chí đầu đã được hiện thực, điều còn lại là phải kiên nhẫn và đợi các cổ phiếu này chính thức bứt lên.

Nhiều cổ phiếu đang ở trạng thái như MBB (nguồn dữ liệu: VietstockUpdater)

Như chia sẻ trong bài viết trên Góc broker tuần trước, người viết cho rằng trong bối cảnh tin tức trên biển Đông đã được tiêu hóa, thị trường vào khoảng thời gian trống thông tin vĩ mô thì nhiều khả năng điểm cân bằng của năm được xác lập tại vùng điểm 550. Đây cũng là lúc các cổ phiếu bắt đầu đi vào xây nền giá mới, tích lũy cho một đợt tăng giá mới vào giai đoạn nửa cuối năm.

Thị trường cần thời gian dài hơi hơn để các cổ phiếu xây nền chặt, cũng là lúc mà dòng tiền đầu tư thông minh quay trở lại và túc tắc gom hàng. Thường sau đỉnh trung hạn của năm từ 4-5 tháng, sóng lớn mới tới. Từ giờ, có lẽ chúng ta sẽ phải làm quen dần với kiểu thị trường buồn ngủ như hiện tại.

Đoàn Xuân Thạo

công lý