DQC: Đằng sau hai đợt sóng “thần tốc”

29/09/2014 09:28

29-09-2014 09:28:27+07:00

Cổ phiếu của CTCP Bóng Đèn Điện Quang (HOSE: DQC) đã có đợt bứt phá khá mạnh đạt 30.2% từ mức 36,800 đồng lên 47,900 đồng/cp chỉ trong gần 1 tháng từ ngày 29/07 đến 27/08/2014.

Đà tăng mạnh trong giai đoạn này được giải thích bởi kết quả kinh doanh 6T/2014 của công ty khởi sắc. Theo đó, doanh thu 6 tháng của DQC đạt 577.4 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ, thực hiện 58% kế hoạch; lợi nhuận đạt 74.8 tỷ đồng, gấp 2.5 lần cùng kỳ và vượt 20% kế hoạch năm. Đáng chú ý nhất trong kết quả hoạt động của DQC là công ty đã thu được lãi bán hàng trả chậm cho Cuba với hơn 16 tỷ đồng, cùng với lãi chênh lệch tỷ giá đã góp phần không nhỏ vào kết quả lợi nhuận đột biến của DQC.

Hình 1: Hai đợt bứt phá của cổ phiếu DQC (Nguồn: http://ptkt.vietstock.vn/)

Sau giai đoạn tăng mạnh, cổ phiếu DQC đã điều chỉnh tương đối khi rớt về ngưỡng 43,000 đồng/cp vào ngày 09/09; nhưng sau đó lại tiếp tục có đợt bứt phát thứ hai khi tăng mạnh 33.7% lên mức cao nhất là 57,500 đồng vào ngày 22/09.

Đợt bứt phá thứ hai diễn ra nhanh chóng chỉ trong vòng 13 ngày và hoàn toàn đi ngược xu hướng chung của thị trường trong giai đoạn này. Điểm đáng chú ý nhất đó là thời điểm bứt phá của DQC chỉ diễn ra mạnh sau ngày 15/09, khi các tổ chức lớn đã hoàn tất việc bán cổ phiếu.

Cụ thể, ngày 15/09, SCIC đã thoái toàn bộ 3.9 triệu cp (16%) của DQC thông qua giao dịch thoả thuận và CTCP Đầu tư & Thương mại Điện Quang đã bán 500,000 cp. Nhiều khả năng bên nhận chuyển nhượng là ông Hồ Đức Dũng và bà Trần Thị Lĩnh khi ông Dũng và bà Lĩnh đã lần lượt mua 1,170,000 cp và 1,679,950 cp DQC. Sau các giao dịch này, ông Dũng và bà Lĩnh lần lượt nâng sở hữu lên thành 2,213,588 cp (9.06%) và 2,026,180 cp (8.30%).

Hình 2: Cổ phiếu DQC đi ngược thị trường (Nguồn: http://ptkt.vietstock.vn/)

Đà tăng mạnh của DQC trong giai đoạn này không có sự hỗ trợ từ bất cứ thông tin nào liên quan đến hoạt động kinh doanh. Một số nhà đầu tư rỉ tai việc thoái vốn của các cổ đông lớn đã hoàn tất, và nhiều khả năng dòng tiền đầu cơ hoạt động mạnh mẽ ở cổ phiếu này sau khi thông tin tiêu cực qua đi. Trong khi đó, một số lại cho rằng DQC tăng mạnh đến từ triển vọng hoạt động kinh doanh tăng trưởng tích cực. Mối lo ngại về khoản phải thu đối với khách hàng ConSumimport (Cuba) không còn, khi đối tác cam kết sẽ trả hết vào năm 2016 và hiện tại DQC vẫn đang tiến hành thu hồi nợ theo tiến độ như đã cam kết.

Yếu tố thực sự thúc đẩy giá cổ phiếu DQC tăng mạnh thời gian qua vẫn là dấu hỏi lớn, nhưng có một điều chắc chắn là những cổ đông mới nhận chuyển nhượng đã gia tăng đáng kể giá trị tài sản của mình. Bên cạnh đó, những nhà đầu tư nắm rõ lịch thoái vốn của các tổ chức lớn ở doanh nghiệp này cũng có những lợi thế nhất định.

Hiện tại, cổ phiếu DQC đã bắt đầu giao dịch theo xu hướng chung của thị trường và áp lực điều chỉnh đang xuất hiện trở lại.

Duy Nam