Lựa chọn cổ phiếu có suất sinh lợi “khủng”
Lựa chọn cổ phiếu có suất sinh lợi “khủng”
Trong tuần này, Công ty chứng khoán (CTCK) đánh giá cổ phiếu FCN, PSB, FPT và BCC sẽ đứng trước cơ hội bức phá trước triển vọng kinh doanh tích cực. Điều đáng chú ý là so với thị giá hiện nay thì những cổ phiếu này đều được định giá cao hơn rất nhiều.
FCN: P/E 2015 khá thấp so với công ty cùng ngành
CTCK Maybank KimEng (MBKE) nhận định cổ phiếu FCN - CTCP Kỹ thuật Nền móng và Công trình Ngầm FECON phù hợp cho mục tiêu đầu tư dài hạn trong xu hướng đẩy mạnh đầu tư xây dựng hạ tầng ở Việt Nam với cơ chế cởi mở hơn. Hoạt động trong lĩnh vực xử lý nền và công trình ngầm, FCN cũng là công ty có tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với các công ty niêm yết cùng ngành xây dựng. Cổ phiếu FCN giao dịch với P/E 2014 9.2 và P/E 2015 7.9x, khá thấp so với các công ty cùng ngành.
Vừa qua, FCN công bố thông tin về kết luận thanh tra thuế năm 2012-2013 với tổng số tiền truy thu gần 13 tỷ đồng. Khoản này sẽ được hạch toán vào chi phí trong năm nay, do đó sẽ làm lợi nhuận hụt một khoản tương ứng.
Hồi đầu năm 2014, FCN đã đặt ra kế hoạch KQKD khá tham vọng cho năm nay với doanh thu 1,500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 197 tỷ đồng (kỳ vọng tăng 25% và 32% so với 2013) dựa vào nguồn dự án trúng thầu được triển khai trong năm 2014 với một số dự án lớn như Nhà máy lọc dầu Nghi Sơn, Nhiệt điện Thái Bình 1, Nhiệt điện Thái Bình 2, Đường cao tốc Đà Nẵng – Quãng Ngãi.
Mặc dù KQKD 9 tháng vừa qua kém tích cực với doanh thu ghi nhận 590.6 tỷ đồng và LNST 54.5 tỷ đồng, giảm 15% và 20% so với cùng kỳ. MBKE kỳ vọng KQKD quý 4/2014 sẽ cải thiện bằng việc ghi nhận doanh thu từ các dự án nêu trên và một số dự án gần đây như Nhiệt điện Vĩnh Tân 4, Samsung Thái Nguyên. Theo đó, MBKE dự báo cả năm 2014 doanh thu đạt 1,291 tỷ đồng, tăng 7% và LNTT đạt 162 tỷ đồng, tăng 8% so với 2013.
PSB: Mua với lợi nhuận kỳ vọng 64%
CTCK APEC (APS) định giá mỗi cổ phiếu của CTCP Đầu tư Dầu khí Sao Mai - Bến Đình (UPCoM: PSB) ở mức 9,350 đồng. Thị giá của PSB trên sàn giao dịch là 5,700 đồng. Do đó APS khuyến nghị các nhà đầu tư mua cổ phiếu này với lợi nhuận kỳ vọng 64% và tầm nhìn đầu tư 1 năm.
PSB có giá trị tài sản trên mỗi cổ phiếu cao hơn gần gấp đôi so với thị giá hiện nay. Do vậy, đây là cơ hội đầu tư rất an toàn. Hơn nữa, tiềm năng phát triển của Công ty trong tương lai hứa hẹn sẽ đem lại lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư.
Vị trí địa lý thuận lợi của căn cứ cảng Sao Mai – Bến Đình là yếu tố ủng hộ cho hoạt động của PSB. Căn cứ nằm trong khu vực bể Cửu Long, khu vực khai thác dầu khí lớn nhất của Petrovietnam hiện nay. Trong khu vực này có 4 mỏ chính đang khai thác là Hồng Ngọc, Rạng Đông, Bạch Hổ và Rồng.
Ngoài ra, PSB hiện có năng lực kinh doanh căn cứ cảng và dịch vụ dầu khí bị hạn chế. Công ty có tốc độ đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng và phát triển chậm. Hoạt động cho thuê cơ sở hạ tầng của PSB không đem lại doanh thu và lợi nhuận cao. Nguyên nhân là do hai khu cảng của Công ty được đầu tư xây dựng với mục đích chủ yếu là phục vụ ngành dầu khí, yếu tố lợi nhuận không được đặt lên hàng đầu.
FPT: Tích lũy trong dài hạn
CTCK Rồng Việt (VDS) đưa ra khuyến nghị tích lũy trong dài hạn đối với cổ phiếu FPT của CTCP FPT mức giá hợp lý cho cổ phiếu này ở thời điểm hiện tại là 61,087 đồng/cp.
VDS cho rằng tốc độ tăng trưởng doanh thu của FPT (tăng trưởng 10 tháng là 22%) có vẻ nhanh hơn so với dự báo đầu năm (20%) nhờ xu hướng tích cực ở mảng phân phối và bán lẻ. Do vậy, VDS điều chỉnh tăng trưởng doanh thu năm 2014 từ mức 20% lên 25% và đạt 33,672 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) năm 2014 dự phóng đạt 2,574 tỷ đồng, LNST đạt 1,676 tỷ đồng và tương ứng EPS pha loãng là 4,873 đồng. Năm 2015, EPS dự phóng đạt 5,257 đồng. Với mức giá đóng cửa ngày 02/12 là 47,700 đồng/cp, PE năm 2014 là 9.8x và PE năm 2015 là 9.1x.
FPT là cổ phiếu công nghệ đầu ngành có vốn hóa lớn trên sàn HOSE, do đó, mức P/E tham chiếu sử dụng cho cổ phiếu này là P/E của VN-Index. P/E của VN-Index vào khoảng 14 lần và sau khi cân nhắc các yếu tố nội tại của FPT, VDS thận trọng chiết khấu 10% đối với phương pháp này. Mức P/E sử dụng cho FPT theo đó vào khoảng 12.5x.
BCC: Lợi nhuận kỳ vọng trong 12 tháng tới là 40%
CTCP Xi Măng Bỉm Sơn (HNX: BCC) đạt 4,277 tỷ đồng, tăng 15% so với năm 2013, lãi ròng 2014 ước đạt 134 tỷ đồng, tương ứng với EPS 2014 đạt 1,400 đồng.
Tỷ giá EUR/VND đang trong xu hướng giảm và được dự báo khó tăng mạnh trở lại trong 2 năm tới do nền kinh tế Châu âu cần thời gian hồi phục. Tại thời điểm 30/06/2014, tổng vay nợ EUR của BCC là 1,865 tỷ đồng. FPTS ước tính năm 2014, BCC sẽ ghi nhận khoản lãi chênh lệch tỷ giá 131 tỷ đồng từ việc giảm giá EUR/VND.
Trạm nghiền Đại Việt tại Quảng Ngãi với công suất thiết kế 500,000 tấn xi măng/năm chỉ mới hoạt động 20% công suất năm 2013. Việc hoạt động với công suất tối đa sẽ giúp BCC gia tăng thị phần tại khu vực miền Trung trong thời gian tới.
Qua các yếu tố trên, FPTS khuyến nghị mua cổ phiếu BCC cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn khi định giá cổ phiếu này trong vòng 12 tháng tới là 19,000 đồng/cp, cao hơn gần 40% so với giá thị trường hiện tại.
Gia Nguyên tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
