DNP: Cách nào để cạnh tranh với những “ông lớn”?

28/07/2015 13:41
28-07-2015 13:41:38+07:00

DNP: Cách nào để cạnh tranh với những “ông lớn”?

Việc nâng tỷ lệ sở hữu CTCP Bình Hiệp trong tháng 5 vừa qua thể hiện tham vọng của CTCP Nhựa Đồng Nai (HNX: DNP) trong việc thâm nhập vào ngành cung cấp nước sạch, đồng thời giúp tận dụng lợi thế kinh doanh vốn có là ngành ống nhựa dự án. Thêm vào đó, việc nâng tỷ lệ sở hữu lên 51.63% sẽ giúp DNP sáp nhập kết quả kinh doanh của Bình Hiệp với tư cách là công ty con trong quý 2 này.

Hướng vào thị trường ngách: Các dự án hạ tầng cấp thoát nước

Là doanh nghiệp có quy mô nhỏ không thể so sánh được với các ông lớn trong ngành nhựa như BMP, NTP hay HSG về tiềm lực tài chính, thị phần, hệ thống phân phối khiến cho DNP phải tìm sự khác biệt nhằm giảm bớt áp lực cạnh tranh cũng như có hướng đi phù hợp. Cụ thể, đối với sản phẩm ống nhựa, phân khúc mà DNP nhắm tới đó là các dự án hạ tầng cấp thoát nước, phân khúc khác biệt so với các loại ống nhựa dân dụng.

Cơ cấu doanh thu 2014 của DNP
(Nguồn: BCTN của DNP)

Một phân khúc khác chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu của DNP là các sản phẩm túi xốp và bao bì nhựa, chủ yếu để xuất khẩu ra các nước Âu, Mỹ… Mặc dù phân khúc này có biên lợi nhuận khá thấp, khoảng 2-3%, nhưng đóng góp quan trọng cho việc giảm bớt rủi ro từ tỷ giá trong việc phục vụ nhu cầu nhập khẩu nguyên liệu đầu vào cho mảng ống nhựa.

Doanh thu và Biên lợi nhuận ròng của DNP qua các năm
(Nguồn: VietstockFinance)

Gia tăng quyền chi phối CTCP Bình Hiệp

Với vai trò là nhà sản xuất cung cấp các sản phẩm ống nhựa cho các dự án, việc DNP gia tăng ảnh hưởng của mình thông qua việc tăng quyền chi phối CTCP Bình Hiệp được cho là một bước đi chiến lược khi giúp DNP đạt được nhiều mục đích.

Dễ nhìn thấy nhất là giúp DNP thâm nhập sâu hơn vào ngành nước sạch, một lĩnh vực thiết yếu. Thêm vào đó, việc gia tăng chi phối các công ty nước nói chung hay Bình Hiệp nói riêng sẽ giúp DNP dễ dàng trong việc trở thành nhà cung cấp ống nhựa cho các công ty này, giúp gia tăng hiệu quả kinh doanh của công ty.

Mặc dù chỉ là một công ty nhỏ nhưng Bình Hiệp lại có tốc độ tăng trưởng ổn định với tỷ suất sinh lời cao, nhất là khi mà nhu cầu nước sạch ở khu vực Bình Thuận, địa bàn hoạt động của Bình Hiệp vẫn còn lớn. Với việc gia tăng sở hữu cổ phần lên 51% trong tháng 5 vừa qua, nhiều khả năng KQKD khả quan của CTCP Bình Hiệp sẽ được phản ánh vào KQKD hợp nhất quý 2 sắp tới của DNP. Đại diện của DNP cho biết trong năm 2014, Bình Hiệp đạt doanh thu 39.7 tỷ đồng và LNST 16 tỷ đồng. Kế hoạch trong năm 2015 của Bình Hiệp đề ra với doanh thu và LNST lần lượt là 47.5 tỷ đồng và 14.2 tỷ đồng.

DNP hiện cũng vừa có đợt phát hành tăng nguồn vốn chủ sở hữu nhằm mục đích cơ cấu lại nợ vay cũng như bổ sung nguồn vốn đầu tư vào các dự án ngành nước. Từ đây cho tới cuối năm 2016, công ty đang có dự định tiếp tục đầu tư mới vào ba nhà máy nước nhằm thâm nhập sâu hơn vào thị trường ống nhựa khu vực Miền Trung.

Rủi ro đầu tư là gì?

Dưới góc nhìn rủi ro, có thể thấy công ty đang gia tăng việc sử dụng nợ để tài trợ cho việc bán hàng khi mà hai khoản này đã tăng đáng kể trong các quý vừa qua. Trong bối cảnh lãi suất đang ở mức thấp thì việc công ty gia tăng sử dụng nợ có lẽ không quá khó hiểu.

Khoản phải thu và vay nợ ngắn hạn của DNP qua các quý
(Nguồn: VietstockFinance)

Tuy nhiên, nếu so với các công ty cùng ngành thì mức tỷ lệ nợ ngắn hạn/vốn chủ sở hữu đã trở nên quá lớn. Mặc dù vậy, công ty đã vừa phát hành thành công thêm 5.6 triệu cổ phiếu với giá 13,000 đồng/cổ phiếu nhằm tái cơ cấu các khoản nợ này.

Chỉ số Đòn bẩy tài chính của công ty cùng ngành tại ngày 31/03/2015
(Nguồn: VietstockFinance)

Rủi ro lớn nhất liên quan đến giao dịch cổ phiếu có lẽ xuất phát từ yếu tố thị trường khi cơ cấu cổ đông khá cô đặc với thanh khoản thấp khó lòng tạo nên giao dịch sôi động ở cổ phiếu này.

Hải Dương







MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (4)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Vinpearl lãi gần 3.2 ngàn tỷ đồng nhờ chuyển giao quyền kiểm soát tại các dự án

Trong BCTC hợp nhất kiểm toán 2024 công bố mới đây, CTCP Vinpearl (VPL) thể hiện kết quả kinh doanh năm 2024 ấn tượng với lãi ròng 2.6 ngàn tỷ đồng, gấp 3.8 lần năm...

"Cơn mưa" phạt thuế đổ xuống doanh nghiệp niêm yết

Loạt doanh nghiệp niêm yết vừa bị cơ quan thuế xử phạt do sai phạm về thuế, với số tiền truy thu từ vài trăm triệu đến hàng tỷ đồng.

Thủ tướng New Zealand thăm Học viện Hàng không Vietjet

Chiều 28/2, Thủ tướng New Zealand Christopher Luxon hôm nay đã có chuyến thăm Học viện Hàng không Vietjet (VJAA) - một trong những trung tâm đào tạo hàng không hàng...

Chủ tịch Nguyễn Văn Đạt: PDR sẽ mở bán Thuận An 1&2 trước tháng 6/2025

Tại buổi livestream Đối thoại nhà đầu tư chiều ngày 28/02, Chủ tịch HĐQT CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) ông Nguyễn Văn Đạt cho biết sẽ mở bán dự...

DNSE đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận 2025 hơn 40%

Trước nhiều kịch bản được dự đoán cho thị trường chứng khoán 2025, CTCP Chứng khoán DNSE (HOSE: DSE) xây dựng mục tiêu và kế hoạch kinh doanh 2025 với tổng doanh...

Tồn kho của doanh nghiệp bất động sản lập đỉnh mới

Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị hàng tồn kho của các doanh nghiệp bất động sản trên sàn chứng khoán đã vượt 491 ngàn tỷ đồng - con số kỷ lục trong hơn 2 thập...

MH3 là nhà đầu tư KCN gần 2.3 ngàn tỷ ở Bình Phước, cổ phiếu tăng trần

Khu công nghiệp Minh Hưng III giai đoạn 2 (phân kỳ 1) có quy mô 483.4ha, vị trí tại phường Minh Hưng, thị xã Chơn Thành, tỉnh Bình Phước. Tổng vốn đầu tư 2,282...

Rạng Đông Holding "kêu cứu": Nhảy nhóm nợ xấu, nhân sự bỏ đi, công ty tê liệt

Rạng Đông Holding chính thức "kêu cứu" qua văn bản giải trình, hé lộ tình trạng khủng hoảng trầm trọng với nợ xấu, ngừng hoạt động, nhân sự nghỉ việc và lãnh đạo...

Năm buồn của các ông lớn xăng dầu khí

Trong quý 4/2024, phần lớn các doanh nghiệp xăng – dầu – khí bước lùi, thậm chí nhiều cái tên thua lỗ.

TCM nhắm lãi ròng 2025 đạt đỉnh, chốt quyền cổ tức 5% bằng tiền

Năm 2025, TCM kỳ vọng lãi ròng tiệm cận mức đỉnh lịch sử năm 2022 (279 tỷ đồng). Công ty sẽ chốt quyền chia cổ tức 5% bằng tiền mặt vào tháng 3, đồng thời bơm thêm...


TIN CHÍNH

TEG xuất hiện cổ đông lớn bí ẩn sau thương vụ 45 tỷ

TEG xuất hiện cổ đông lớn bí ẩn sau thương vụ 45 tỷ

Giao dịch thỏa thuận trị giá 45 tỷ đồng đã đưa một nhà đầu tư bí ẩn trở thành cổ đông lớn của TEG. Giao dịch này diễn ra trong bối cảnh TEG vừa trải qua năm kinh doanh kém nhất 5 năm, giá cổ phiếu dò đáy.




Hotline: 0908 16 98 98