Sai lầm của việc chốt lời quá sớm

26/10/2015 20:00

26-10-2015 20:00:00+07:00

“Tôi rất tôn trọng những người biết thừa nhận sai lầm của mình. Tôi tin chắc rằng tôi sẽ làm tốt hơn nếu tập trung nghiên cứu những sai lầm trong quá khứ. Đây là một phương thức học tập rất hiệu quả”, trích lời Charlie Munger.

Hôm vừa rồi cổ phiếu của Starbucks đã chạm đỉnh cao lịch sử trong khi cả thị trường lại đang trải qua đợt điều chỉnh mạnh nhất trong 4 năm trở lại đây. Điều này nhắc tôi nhớ về sai lầm lớn nhất mà tôi đã mắc phải trong suốt sự nghiệp đầu tư chứng khoán của mình.

Điều tôi đang muốn nói đến ở đây không phải là những giao dịch sai lầm mà tôi đã thực hiện. Sai lầm tôi đang nói đến được Warren Bufett gọi là “lỗi bỏ sót” - những khoản đầu tư lẽ ra nên được thực hiện nhưng ông đã không.

Cụ thể, Buffett đã rất nhiều lần than thở về việc ông đã không đầu tư vào Coseto ngay từ những ngày đầu tiên. Điều này đối với ông tệ hơn rất nhiều so với những lần ông quyết định mua những thứ lẽ ra ông không nên mua.

Nhưng sai lầm của tôi còn tệ hơn của Buffett. Bởi vì tôi thậm chí đã bỏ tiền ra đầu tư và thực tế đã chứng minh quyết định của tôi là đúng đắn. Duy chỉ một điều, tôi lại chốt lời quá sớm. Nếu tôi chậm lại một chút thay vì vội vàng “hái quả xanh”, số tiền lẽ ra tôi có thể thu về sẽ còn lớn gấp nhiều lần. Khoản lợi nhuận mà tôi bỏ qua lớn hơn rất nhiều so với với những lần thua lỗ tồi tệ nhất tôi từng trải qua.

Tại đáy của cuộc khủng hoảng tài chính, tôi đã mua khá nhiều cổ phiếu Starbucks ở mức 5 USD/cổ phiếu. Lúc đó tôi rất ngạc nhiên khi giá cố phiếu Starbucks giảm 75% giá trị mặc dù lợi nhuận của công ty không giảm chút nào. Mặc cho những ảnh hưởng nặng nề của cuộc khủng hoảng tài chính, mọi người vẫn không thể ngưng mua những cốc cà phê dễ gây nghiện. Starbucks khi ấy quả thực là một công ty rất khả quan.

Một năm sau, tôi đã vội vàng bán ra Starbucks khi cổ phiếu này chạm mức 15 USD/cp. Cũng không hẳn là tệ, tuy nhiên, điều phũ phàng là giá cổ phiếu Starbuck hiện tại lên đến 60 USD/cp. Nếu kiên nhẫn nắm giữ, tôi đã có thể thu về gấp ba lần số tiền mà tôi kiếm được vào năm 2010.

Sau đây là một câu chuyện tương tự. Khi Devon Energy chia tách cổ phiếu vào năm 2001, phía công ty đã có động thái mua lại đến 20% số cổ phiếu đang lưu hành. Đồng thời, dàn lãnh đạo cũng bắt đầu dùng tiền riêng để mua một số lượng lớn cổ phiếu của công ty.

Nhận thấy điều này, tôi bắt đầu nghiên cứu cân bằng cung cầu của sản phẩm khí tự nhiên (sản phẩm chính của công ty) và những báo cáo định giá liên quan. Giá cổ phiếu lúc đó rất rẻ và khí gas cũng có nhiều dấu hiệu tăng giá, do đó giá cổ phiếu chắc chắn sẽ tăng mạnh trong vài năm tới.

Tôi đã mua một lượng lớn cổ phiếu với giá chưa tới 20 USD/cp. Giá khí gas sau đó tăng gấp 10 lần và tôi đã chốt lời ở mức 60 USD vài năm sau đó. Trong khoảng thời gian tiếp theo, giá dầu lên đến 150 USD/thùng, giá cổ phiếu cũng tăng gấp đôi so với mức giá mà tôi đã bán. Lần này thì tôi không còn hối hận nhiều như lần đầu bởi vì thị giá hiện tại thấp hơn mức 60 USD mà tôi đã bán. Tuy nhiên, tôi cũng xem như đã mất rất nhiều tiền trong 18 tháng sau khi quyết định chốt lời ở mức 60 USD.

Cuối cùng, có lẽ sai lầm lớn nhất là khi tôi quyết định bán cổ phiếu của Ball Corp. Vào đầu những năm 2000. Lúc này là thời kỳ bùng nổ của các công ty công nghệ dotcom, một công ty sản xuất hũ nhựa và lon nhôm như Ball hiển nhiên không lọt vào mắt xanh của các nhà đầu tư. Họ xem Ball Corp giống như thuộc về một nền kinh tế đã lạc hậu.

Điều quan trọng mà mọi người bỏ qua chính là công ty này đã được Bill Stiritz mua lại và thay thế dàn lãnh đạo bằng những con người tài năng có tiếng. Nối bước việc mua vào của ban lãnh đạo công ty, tôi cũng mua ở mức giá 3 USD/cp. Cũng như hai câu chuyện trên, giá cổ phiếu tăng gấp 3 trong một thời gian ngắn. Tôi đã quyết định bán ở 10 USD/cp.

Thị giá hiện tại của Ball Corp. là 66 USD/cp. Tôi đã bỏ qua một khoản lợi nhuận gấp 22 lần để đổi lấy một khoản lợi nhuận chỉ gấp 3 lần giá mua vào. Đây là sai lầm lớn nhất trong suốt thời gian chính chiến trên chứng trường của tôi và cũng là điều mà tôi luôn khắc ghi để không còn vội vàng chốt lời đối với những cơ hội đầu tư tốt.

Tấn Đạt (Theo Business Insider)