HHS, SBT, NT2, HQC - những ứng viên sáng giá cho kỳ đảo danh mục quý 4 của FTSE Vietnam Index

01/12/2015 13:23

01-12-2015 13:23:28+07:00

HHS, SBT, NT2 và HQC là những cổ phiếu được các chuyên gia nhắc đến nhiều nhất khi dự báo về các mã sẽ được thêm vào danh mục FTSE Vietnam Index tại kỳ đảo danh mục cuối cùng của năm 2015 diễn ra vào ngày 04/12 tới.

Ở chiều ngược lại, hầu hết các chuyên gia đều cho rằng sẽ không có cổ phiếu nào bị loại khỏi FTSE Vietnam Index trong kỳ tái cơ cấu này.

* VNM ETF đột ngột lao dốc trong ngày chốt số liệu đảo danh mục

Biểu đồ các cổ phiếu và tỷ trọng trong danh mục FTSE Vietnam Index tính đến 27/11/2015

Theo nhận định của ông Nguyễn Hồng Khanh, Trưởng phòng Phân tích CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (SBS), HHS, NT2, SBT và HQC là những cổ phiếu đáp ứng tiêu chuẩn thêm vào FTSE Vietnam Index – chỉ số tham chiếu làm cơ sở đầu tư cho quỹ FTSE Vietnam UCITS ETF – trong đợt đảo danh mục quý 4/2015. Tuy nhiên, chỉ HHS và NT2 là có khả năng cao nhất với tỷ lệ mua vào mỗi mã khoảng 8 triệu cổ phiếu.

Về việc tăng/giảm tỷ trọng các cổ phiếu trong rổ, SSI có thể cũng được mua thêm 4 triệu để nâng tỷ trọng khoảng 7%. Ngược lại, những cổ phiếu có thể bị giảm tỷ trọng nắm giữ trong giai đoạn này gồm có BID, HAG, ITA, KBC và PVD. Riêng trường hợp của BID, cổ phiếu này có thể bị bán ra trong đợt này do mua nhầm trong kỳ trước. Trong khi đó, STB và MSN sẽ là 2 mã được mua thêm do giá đã giảm nhiều.

Ở kỳ review này có lẽ tâm điểm sẽ dồn vào một số cổ phiếu quan trọng như BID, HHS, SSI và những cổ phiếu này có khả năng tạo ra các biến động giao dịch lớn. Đây là kỳ review danh mục cuối năm nên động thái cơ cấu lần này sẽ định hướng cho nhà đầu tư xem xét xu hướng nắm giữ của khối ngoại trong năm sau.

Nhìn nhận về tác động của hai quỹ ETF đến thị trường Việt Nam trong cả năm 2015, ông Khanh cho biết khối ngoại nhìn chung năm nay vẫn giao dịch ổn định, tương đương năm ngoái và được kỳ vọng sẽ tăng mạnh tỷ lệ nắm giữ trong năm sau nhờ các biện pháp nới room và quan trọng là giá cổ phiếu trên thị trường Việt Nam vẫn ở mức hấp dẫn.

“Ở mỗi kỳ review, thị trường chứng khoán Việt Nam lại chứng kiến những phiên giao dịch bất thường với khối lệnh cực lớn làm xáo trộn bảng điện giao dịch. Điều này một phần do thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn khá nhỏ và chưa có nhiều hàng hóa niêm yết nên các quỹ ETF mới tạo các cơn sóng lớn giao dịch như vậy. Cho đến nay nhà đầu tư trong nước vẫn theo dõi khá sát mỗi kỳ review nhưng mức độ ảnh hưởng đã giảm đáng kể do đã có nhiều kinh nghiệm sau vài lần bị lỡ nhịp hay mua hớ giá cao như trường hợp của BID vừa qua. Vì vậy có thể đợt này thị trường cũng sẽ chỉ sôi động vài phiên và phần lớn nhà đầu tư vẫn giao dịch cổ phiếu dựa trên các phân tích riêng”, ông Khanh chia sẻ.

Tương tự, ông Huỳnh Ngọc Thương, Trưởng phòng Phân tích CTCK Nhất Việt (VFS) cũng cho biết FTSE sẽ thêm 5 mã HHS, SBT, NT2, HQC và DXG vào rổ tính FTSE Vietnam Index trong đợt đảo danh mục này và không loại mã nào. Bên cạnh đó, khả năng thay đổi mạnh tỷ trọng đầu tư của SSI do mới được nới room lên 100%.

Trong kịch bản tỷ trọng đầu tư của SSI được nâng lên tối đa, ông Thương dự báo khối lượng mua/bán chi tiết tại kỳ đảo danh mục này như sau:

Về tác động của việc thay đổi danh mục rổ chỉ số đến thị trường chứng khoán Việt Nam, ông Thương cho rằng trong trường hợp Market Vectors Vietnam ETF không thêm mới cổ phiếu nước ngoài vào danh mục trong kỳ review này, thì nhìn chung cả 2 quỹ đều chỉ mua bán qua lại các cổ phiếu trong nội bộ danh mục (không thay đổi giá trị mua/bán ròng). Tuy nhiên, việc nhiều mã trong cả 2 danh mục bị bán ra có thể tác động không tốt đến tâm lý thị trường, đặc biệt trong bối cảnh nhà đầu tư vẫn còn thận trọng như hiện nay.

Nhìn lại cả năm 2015, ông Thương cho rằng tác động từ giao dịch của 2 quỹ ETF nói riêng và giao dịch khối ngoại nói chung đến thị trường vẫn là khá lớn. Thị trường thường tích cực hơn khi các quỹ ETF mua ròng và ngược lại.

Cùng chung quan điểm, ông Trần Xuân Bách, Chuyên viên Phân tích và Chiến lược Thị trường CTCP Chứng Khoán Bảo Việt (BVSC) dự báo, trong kỳ review lần này nhiều khả năng sẽ không có cổ phiếu nào bị loại ra khỏi danh mục của FTSE Vietnam Index. Ngược lại, ở chiều thêm vào, 2 cổ phiếu SBT và HHS nhiều khả năng sẽ được thêm mới vào danh mục của quỹ do đã đáp ứng đủ các tiêu chí cần thiết.

Bên cạnh đó, cổ phiếu NT2 cũng có cơ hội được quỹ xem xét thêm mới lần này. Tuy nhiên hiện cổ phiếu này vẫn chưa đáp ứng đủ tiêu chí thời gian giao dịch nên BVSC cho rằng FTSE ETF sẽ xem xét cổ phiếu NT2 trong kỳ review kế tiếp.

Dự tính, FTSE ETF sẽ lần lượt thêm vào khoảng 8 triệu cổ phiếu HHS và 5 triệu cổ phiếu SBT. Ngoài ra, cổ phiếu SSI nhiều khả năng cũng sẽ được gia tăng tỷ trọng với việc FTSE ETF mua vào gần 6 triệu cổ phiếu. Bên cạnh đó, các cổ phiếu ITA, KBC và STB sẽ là những cổ phiếu có thể bị bán ra ở kỳ review lần này.

Ông Bách nhìn nhận, thực tế cho thấy, những kỳ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF một năm vừa qua gần như không gây tác động mang tính đột biến đến xu hướng thị trường mà chỉ tạo ảnh hưởng đến các mã được thêm vào hoặc loại ra khỏi danh mục. Tuy nhiên, tầm ảnh hưởng cũng chỉ kéo dài trong một vài phiên giao dịch. Điều này được lý giải bởi việc các nhà đầu tư đã phần nào “bắt bài” được các quỹ ETF. Hơn nữa, các kết quả dự báo cũng dần được phản ánh vào giá cổ phiếu trong một hai tuần trước khi thông tin chính thức xuất hiện và khiến cho kết quả công bố không còn tạo được nhiều bất ngờ cho thị trường./.