ĐHĐCĐ REE: Nhiệt điện Quảng Ninh không hiệu quả, Vũng Áng II sẽ mang về 3.8 triệu USD

[Bài cập nhật]

ĐHĐCĐ REE: Nhiệt điện Quảng Ninh không hiệu quả, Vũng Áng II sẽ mang về 3.8 triệu USD

Vốn điều lệ hiện tại của REE là 2,696 tỷ đồng, dự kiến sẽ tăng lên 3,100 tỷ đồng trong năm 2016 khi phát hành hơn 40 triệu cp để trả cổ tức năm 2015.

Sáng ngày 31/03, CTCP Cơ điện lạnh (HOSE: REE) đã tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2016 để thông qua kết quả sản xuất kinh doanh năm 2015 cũng như kế hoạch 2016.

11h40: Đại hội biểu quyết

Đại hội đã thông qua tất cả các tờ trình về kết quả kinh doanh 2015, kế hoạch 2016...

10h: Đại hội thảo luận

Giảm mạnh ngành điện

REE có kế hoạch nới room không?

REE có ngành nghề bất động sản, là ngành nghề kinh doanh có điều kiện về tỷ lệ sở hữu nước ngoài. Ngoài ra, vấn đề kỹ thuật trong mở room (nắm trên 51% thì có phải là công ty nước ngoài hay không) vẫn chưa được giải quyết cho nên việc mở room vẫn chưa được giải đáp thỏa đáng.

Khi có nhu cầu huy động vốn thì REE sẽ mở room cho nhà đầu tư nước ngoài.

Tổng số tiền đã đầu tư vào các dự án nước là bao nhiêu? Và lợi nhuận hàng năm?

REE đầu tư khoảng 600 tỷ đồng cho ngành nước và các nhà máy, gồm 1 nhà máy đã vận hành 5 năm, 1 nhà máy năm sau sẽ vận hành toàn bộ công suất, 1 nhà máy cuối năm sẽ bắt đầu vận hành. Năm vừa qua do chưa đưa vào khai thác hết công suất nên hiệu quả vẫn chưa cao.

REE đang nắm bao nhiêu công suất ngành điện? Tổng số tiền đã đầu tư vào ngành điện, than và lợi nhuận hàng năm? REE nên đầu tư vào thủy điện Trị An trên sông Đồng Nai, nên thoái vốn khỏi nhà máy nhiệt điện Quảng Ninh, Nhiệt điện Phả Lại (PPC) và thủy điện sông Ba Hạ.

REE đang đầu tư 3,728 tỷ đồng vào ngành điện, lợi nhuận năm 2015 là 450 tỷ đồng nhưng kế hoạch năm nay sẽ giảm mạnh, tương ứng suất sinh lợi cũng sẽ thấp.

Lợi nhuận giữ lại của REE rất lớn, vậy công ty có kế hoạch chia cổ phiếu thưởng không?

Ngay trong năm 2016, REE trả cổ tức bằng cổ phiếu 15%.

Vấn đề chia tách cổ phiếu, thưởng hay không không quan trọng bằng việc REE vẫn đảm bảo suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu cho mỗi cổ đông một mức cao.

Khi nào REE nhận được tiền từ dự án Vũng Áng II?

REE tham gia dự án này dưới hình thức BOT, năm 2011 đã ký thỏa thuận chuyển nhượng toàn bộ quyền sở hữu của REE tại CTCP Nhiệt điện Vũng Áng II (VAPCO) với tổng giá trị 7 triệu USD.

Hiện nay thì REE đã nhân được 60% và còn lại khoảng 3.8 triệu USD có thể sẽ nhận được chậm nhất trong quý 3/2016 này khi hoàn thiện hồ sơ cuối cùng trong đàm phán giá điện.

Đầu tư vào nhiệt điện Quảng Ninh không hiệu quả

REE nên đầu tư vào thủy hay nhiệt điện và khu vực nào?

Bà Thanh cho biết REE đã đầu tư vào lĩnh vực này 15 năm nhưng đến nay có nhiều chính sách thay đổi, chẳng hạn sẽ không còn đầu tư điện than nữa mà sẽ phát triển nhiệt điện hay điện khí.

Riêng REE có khoản đầu tư vào nhiệt điện Quảng Ninh (QNP) có thể nói là không hiệu quả. Đến nay tiếp tục khắc phục những khó khăn để có thể vận hành tốt trong 2-3 năm nữa.

Những nhà máy thủy điện mà REE đang sở hữu đều có hồ điều tiết năm và hầu hết đã khấu hao xong (Thác Bà và Thác Mơ) nên trong vài năm tới kết quả vẫn khả quan. Rủi ro lớn nhất phải chấp nhận đó là vấn đề thủy văn.

REE cũng đã tham gia vào một nhà máy điện gió tại Bình Thuận. Tuy nhiên, đến nay vẫn còn một bất cập đó là chưa đưa chênh lệch tỷ giá vào giá điện.

Việc kinh doanh mảng M&E và Reetech có vẻ không được thuận lợi, xin cho biết giải pháp?

Ông Huỳnh Thanh Hải – Phó TGĐ REE cho biết M&E là mảng kinh doanh cốt lõi của REE, năm 2015 đạt được kết quả tích cực nhờ đã tích lũy từ những năm trước từ các công trình như tòa nhà Quốc hội, các khách sạn… chứ không phải làm mỗi năm.

Với lượng hợp đồng giá trị 3,000-4,000 tỷ đồng hiện nay thì REE vẫn đảm bảo được doanh thu và lợi nhuận. REE cũng sẽ không tập trung vào phân khúc căn hộ vì rủi ro ở phân khúc này lớn.

Hiện nay Reetech nằm trong top 10 sản phẩm bán chạy nhất TPHCM dù có nhiều nhãn hiệu lớn bán giá thấp hơn sản phẩm của REE. Kế hoạch sắp tới vẫn tăng trưởng đều ở mảng này.

Có phải Reetech sắp bị bán không?

"REE vẫn tiếp tục giữ lại mảng này", ông Trần Trọng Quý – Giám đốc REE khẳng định.

Năm 2015, Reetech xuất khẩu được sang thị trường Cuba hơn 2 triệu USD. Trong 3-5 năm nữa REE vẫn giữ được thị phần xuất khẩu này, tuy nhiên sau đó thì khả năng REE sẽ mất dần thị phần vào tay các nhà xuất khẩu khác từ Nhật, Hàn Quốc…

 ĐHĐCĐ thường niên 2016 diễn ra sáng 31/03 tại TPHCM

Năm 2018 kỳ vọng tòa nhà Etown Central sẽ giúp mảng bất động sản tăng 27%

9h30: Ông Nguyễn Ngọc Thái Bình – Giám đốc tài chính REE trình bày kế hoạch tăng vốn điều lệ. Theo đó, vốn điều lệ hiện tại của REE là 2,696 tỷ đồng, dự kiến sẽ tăng lên 3,100 tỷ đồng trong năm 2016 khi phát hành hơn 40 triệu cp để trả cổ tức năm 2015.

8h30: Chủ tịch Nguyễn Thị Mai Thanh báo cáo về kết quả kinh doanh 2015 và định hướng 2016.

Đối với mảng M&E trong 3 năm tới, bà Thanh cho biết trong bối cảnh các công ty xây dựng lớn chuyển sang hình thức tổng thầu thì REE cũng phải đi theo họ. Tuy nhiên cũng có nhiều vấn đề trong việc này khi mà các nhà thầu trong mảng M&E không đạt được đẳng cấp như REE.

Về mảng Reetech, chỉ tiêu lợi nhuận từ năm 2017 và 2018 kỳ vọng tăng trưởng hơn 29%.

Mảng bất động sản, kế hoạch năm 2016 lãi 340 tỷ đồng, giảm nhẹ so với kết quả năm trước. Tuy nhiên, đến năm 2018 sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ tòa nhà tại dự án Etown Central 11 Đoàn Văn Bơ nên doanh thu kỳ vọng sẽ tăng mạnh 27%, đạt 1,026 tỷ đồng.

Trong lĩnh vực điện – nhiên liệu, năm 2015 kết quả giảm khá mạnh, ROE chỉ đạt 6.9, giảm 8% so với năm 2014. Nguyên nhân là hầu hết các công ty con trong lĩnh vực thủy điện đều sụt giảm mạnh lợi nhuận do khô hạn kéo dài. Năm 2016 tiếp tục sẽ khó khăn trong ngành thủy điện.

Đối với nhiệt điện, chênh lệch tỷ giá có rủi ro lớn đã làm cho kết quả kinh doanh giảm dù kết quả sản xuất điện đạt khá. Hiện nay, PPC và QNP đều phải gánh chi phí tài chính hãy còn treo chờ hướng dẫn xử lý từ chênh lệch tỷ giá với giá trị lớn.

Trên cơ sở đó, REE phấn đấu lãi 2016 đạt 986 tỷ đồng (kế hoạch là 921 tỷ), năm 2017 sẽ quay trở lại mốc nghìn tỷ đồng, đạt 1,143 tỷ đồng và năm 2018 sẽ đạt 1,319 tỷ đồng.

Điện nước sẽ chiếm 45% tổng cơ cấu lợi nhuận 2016

Năm 2016, công ty lên kế hoạch doanh thu hợp nhất 2,933 tỷ đồng, tăng gần 11% so với thực hiện năm 2015; lợi nhuận ước đạt 921 tỷ đồng, tăng gần 23%.

Trong đó, doanh thu từ mảng điện cơ công trình (M&E) tăng hơn 15%, ước đạt 1,500 tỷ đồng, cùng lợi nhuận 185 tỷ đồng. Mảng cho thuê văn phòng kỳ vọng doanh thu và lãi ròng lần lượt 533 tỷ đồng và 275 tỷ đồng.

Cuối cùng, mảng kinh doanh từ điện nước dù doanh thu ước đạt chỉ 300 tỷ đồng, tuy nhiên, công ty kỳ vọng lãi ròng 426 tỷ đồng, tăng 63% và chiếm tới 45% trong tổng cơ cấu lợi nhuận.

Năm 2016, đối với mảng bất động sản, REE cho biết vẫn duy trì tỷ lệ lấp đầy diện tích sở hữu hơn 100,000m2 đang được vận hành khai thác cho thuê. Một dự án mới tại địa chỉ 11 Đoàn Văn Bơ có quy mô sàn xây dựng 67,700m2 trong đó 34,000m2 sàn văn phòng cho thuê và 16,000m2 tầng hầm để xe được khởi công trong quý 2/2015, dự kiến sẽ hoàn thành cuối năm 2017 và chính thức đưa vào cho thuê đầu năm 2018.

REE cũng sẽ tiếp tục tìm kiếm dự án mới để bổ sung trong 5 năm tới đây với diện tích cho thuê 100,000m2 là mục tiêu đang được triển khai. Bên cạnh đó, Công ty sẽ mở rộng diện tích từ 30,000m2 đến 50,000m2 sàn xây dựng tại khu E.town Cộng Hòa.

Trong lĩnh vực điện, đến cuối năm 2015, tổng công suất điện REE sở hữu là 593 MW với tổng vốn đầu tư theo phương pháp vốn chủ sở hữu là 3,509 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế năm 2015 trên khoản đầu tư này tạm thời sụt giảm do tình hình khô hạn và biến động tỷ giá. REE chủ trương tiếp tục mở rộng đầu tư vào ngành điện nhằm tăng tỷ lệ sở hữu, tăng công suất và nâng cao hiệu quả đầu tư vào ngành điện.

Lĩnh vực nước sạch, đến cuối năm 2015, REE đã đồng sở hữu 3 nhà máy phát nước với công suất sở hữu 375,000m3/ngày đêm. Công suất này sẽ tăng lên gấp đôi vào năm 2025 theo quy hoạch cấp nước của TP. Hồ Chí Minh. Bên cạnh việc sở hữu nhà máy phát nước, REE cũng sở hữu một tỷ lệ đáng kể ở các công ty phân phối nước sạch tại TP. Hồ Chí Minh như: Thủ Đức, Nhà Bè, Gia Định. Mục tiêu lâu dài của REE là tiếp tục mở rộng danh mục đầu tư nguồn và phân phối nước.

Bên cạnh đó, mảng sản phẩm máy điều hòa, sẽ được công ty đẩy mạnh xuất khẩu và củng cố thị trường trong nước, đồng thời liên tục nâng cao chất lượng và đáp ứng tiến độ của các đơn hàng mới.

Chia cổ tức 2015 tỷ lệ 25%

Năm 2015, REE ghi nhận doanh thu thuần hơn 2,643 tỷ đồng, tăng nhẹ so với thực hiện năm 2014 và sát mốc kế hoạch đề ra. Trong đó, mảng doanh thu từ dịch vụ cung cấp và thiết bị lắp đặt vẫn chiếm tỷ trọng lớn (hơn 49% cơ cấu) tương ứng 1,302 tỷ đồng doanh thu, theo sau đó là mảnh kinh doanh từ bán hàng giảm nhẹ, đạt gần 578 tỷ đồng.

Mảng dịch vụ cho thuê văn phòng và các dịch vụ liên quan mang về gần 512 tỷ vượt nhẹ so với mong đợi hồi đầu năm (507 tỷ đồng). Doanh thu từ bán điện đứng sau cuối với 251 tỷ đồng, tương đương gần 84% kế hoạch, và chỉ chiếm hơn 9% trong cơ cấu doanh thu.

Riêng hoạt động tài chính có năm “lùi bước” khi doanh thu sụt giảm nhẹ còn gần 428 tỷ đồng, nguyên nhân chủ yếu do phần lãi nhận được từ cổ tức sụt giảm hơn 11% chỉ còn gần 336 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí tài chính tăng lên hơn 81 tỷ đồng. 

Kết thúc năm, REE ghi nhận lãi ròng 853 tỷ đồng, giảm gần 20% so với kết quả năm 2014 và  hoàn thành 91% chỉ tiêu đề ra. Trước kết quả đó, REE sẽ chia cổ tức 2015 tỷ lệ 25%, gồm 10% bằng tiền và 15% bằng cổ phiếu.