VNM ETF đảo danh mục: SBT sẽ “thế chỗ” PPC?

VNM ETF đảo danh mục: SBT sẽ “thế chỗ” PPC?

Đa số các chuyên gia đều dự báo SBT sẽ “thế chỗ” của PPC trong rổ tính Market Vectors Vietnam Index tại kỳ cơ cấu danh mục đầu tiên của năm 2016. Tuy nhiên, cũng có dự báo cho rằng VNM ETF sẽ có thêm thành viên mới và không có cổ phiếu nào bị loại.

* FTSE thêm 5 mã ASM, HHS, HNG, HQC và PGD

Tiếp nối việc FTSE vừa công bố danh mục mới vào chiều thứ Sáu tuần trước (04/03), rạng sáng ngày thứ Bảy (12/03) tới đây, Market Vectors Index Solutions (MVIS) cũng sẽ công bố kết quả của đợt đảo danh mục đầu tiên của năm 2016 đối với Market Vectors Vietnam Index, chỉ số tham chiếu cho Market Vectors Vietnam ETF (VNM ETF).

Biểu đồ cổ phiếu và tỷ trọng trong danh mục Market Vectors Vietnam Index tính đến 26/02

Nhận định về kỳ cơ cấu danh mục lần này, ông Nguyễn Hồng Điệp, Thành viên điều hành Môi giới Tư vấn - Khối KHCN thuộc CTCK VNDirect (VND) dự báo PPC sẽ bị loại do vi phạm tiêu chí thanh khoản nhỏ hơn 0.2 triệu USD/ngày trong 2 kỳ liên tiếp. Ngược lại, SBT đáp ứng tất cả các điều kiện để vào rổ. Trong khi đó, hai mã ASM và TTF đạt đủ điều kiện về vốn hóa, free float, nhưng thiếu điều kiện về thanh khoản trong kỳ và 2 kỳ liền kề.

Căn cứ trên mức giá chốt ngày 26/02/2016, ông Điệp cho rằng Market Vectors Vietnam ETF sẽ bán hết 9.2 triệu cổ phiếu PPC và mua mới 8.5 triệu cổ phiếu SBT.

Theo đó, với việc “đổi chỗ” giữa PPC và SBT, danh mục của VNM ETF tiếp tục bao gồm 21 cổ phiếu Việt Nam và 4 cổ phiếu nước ngoài. Với quy tắc tỷ trọng của 1 cổ phiếu nước ngoài trong danh mục không được vượt quá 4.5%, tổng tỷ trọng của các cổ phiếu Việt Nam sẽ được giữ nguyên ở mức 82%. Với trạng thái giữa giá trị tài sản ròng (N.A.V) và chứng chỉ quỹ đang là premium, khả năng VNM ETF sẽ không rút ròng trong thời gian đảo danh mục.

Tương tự, ông Huỳnh Ngọc Thương, Trưởng Phòng Phân tích CTCK Nhất Việt (VFS), cũng dự báo VNM ETF sẽ loại PPC do thanh khoản tại 2/3 kỳ soát xét gần nhất thấp hơn 0.2 triệu USD và ở chiều ngược lại, cổ phiếu SBT sẽ được thêm vào.

Ông Thương dự báo khối lượng mua/bán dự kiến của Market Vectors Vietnam Index tại kỳ đảo danh mục này như sau:

Cùng chung quan điểm, ông Trần Xuân Bách, Chuyên viên Phân tích và Chiến lược Thị trường CTCK Bảo Việt (BVS) cho biết nhiều khả năng SBT sẽ là cổ phiếu được VNM ETF thêm vào danh mục trong đợt xem xét lần này bởi cổ phiếu SBT hiện đã đáp ứng được đầy đủ các tiêu chí đặt ra của quỹ. Ngược lại, PPC sẽ là cổ phiếu bị loại ra khỏi danh mục do không đáp ứng được tiêu chí về thanh khoản của quỹ.

Theo ông Bách, hiện tại tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục của quỹ đang chiếm gần 81%. Ông dự báo, trong kỳ review lần này, VNM ETF có thể tiếp tục giữ nguyên tổng tỷ trọng của các cổ phiếu Việt Nam trong danh mục ở mức 79.22%, do đó nhiều khả năng quỹ sẽ giảm tỷ trọng các cổ phiếu Việt Nam.

Dự báo cơ cấu danh mục FTSE Vietnam Index dựa trên giá đóng cửa ngày 23/02

Ông Bách lưu ý đây chỉ là dự đoán dựa trên mức giá đóng cửa ngày 23/02/2016. Biến động giá cổ phiếu, từ nay cho đến ngày cuối cùng của kỳ tái cơ cấu (18/03/2016), có thể làm thay đổi tỷ trọng cũng như lượng mua vào/bán ra dự kiến của từng mã.

Trong khi đó, ông Trần Minh Hoàng, Trưởng Bộ phận Nghiên cứu Kinh tế vĩ mô và Chiến lược thị trường Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS), dự báo cổ phiếu SBT sẽ được thêm vào trong khi không có mã nào bị loại khỏi danh mục Market Vectors Vietnam Index. 

Đây cũng chính là dự báo của ông Bùi Nguyên Khoa, Trưởng Nhóm Phân tích Thị trường CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSI). Ông cho rằng SBT sẽ được thêm vào với tỷ trọng 3.9%. 

Ông Khoa cho biết, nhiều khả năng quỹ sẽ giữ nguyên tỷ trọng của cổ phiếu Việt Nam trong danh mục ở mức 82% và sẽ mua bổ sung khoảng 3.7 triệu USD cổ phiếu Việt Nam, tương đương 82 tỷ đồng. Ông Khoa lưu ý, giá trị thay đổi tùy vào tương quan cổ phiếu trong nước và cổ phiếu nước ngoài tại thời điểm chốt danh mục./.