ĐHĐCĐ HCM: TGĐ Johan Nyvene xin cổ đông thông cảm về tình hình 2015

[Bài cập nhật]

ĐHĐCĐ HCM: TGĐ Johan Nyvene xin cổ đông thông cảm về tình hình 2015

Trải qua một năm kinh doanh không được như mong đợi, chiều ngày 21/04, ĐHĐCĐ thường niên 2016 của CTCP Chứng khoán TP.HCM (HOSE: HCM) thông qua kế hoạch doanh thu trên 734 tỷ đồng, tăng 24% so với thực hiện của 2015 và lãi sau thuế 301 tỷ đồng, tăng 41%.

18h15: Đại hội thông qua tất cả tờ trình; tất cả ứng viên đều trúng cử vào HĐQT và BKS.

Các thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2016-2020 của HCM

16h45: Đại hội thảo luận

HCM nhận định gì về thị trường chứng khoán phái sinh?

Hiện nay chúng tôi đã sẵn sàng nhưng vẫn phụ thuộc vào quy trình thanh toán và giao dịch của Trung tâm lưu ký chứng khoán (VSD) và UBCKNN. Đồng thời chờ các hướng dẫn chi tiết hơn về cho vay chứng khoán để thực hiện bán trước mua sau.

Hoạt động chứng khoán phái sinh sẽ không tác động đến tình hình kinh doanh 2016 của HCM do chỉ mới bắt đầu. Tác động chủ yếu là chi phí đầu tư hệ thống giao dịch, con người. Trước mắt doanh thu 2 năm đầu sẽ ít và bắt đầu tăng mạnh từ năm 2019. 

Lộ trình tăng vốn từ đây đến năm 2020?

Thị trường chứng khoán (TTCK) biến động rất lớn. Hiện tại, HCM đang dư vốn tự có nên ưu tiên sử dụng đòn bẩy tài chính hơn là tăng vốn tự có. Để nói kế hoạch tăng vốn từ đây đến năm 2020 thì rất khó vào thời điểm hiện tại.

Kế hoạch cổ tức 2016 có quá thấp không? Đề nghị Công ty tăng lên 20%

Tỷ lệ dành trả cổ tức trên lợi nhuận trong 4-5 năm qua là 70-80%. Cho nên, tỷ lệ 12% là mức thận trọng. HCM đánh giá thời gian tới hướng về nợ nhiều hơn vốn, do đó sẽ đẩy mạnh tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức cho cổ đông nếu đạt được kế hoạch 2016.

Ngoài số vốn tự có để cho vay margin thì Công ty còn phải vay ngân hàng bao nhiêu?

Đến thời điểm hiện tại, khẩu vị rủi ro HCM có thể chấp nhận vốn/nợ là 1:1.

HCM mới chỉ vay ngân hàng 300 tỷ đồng. Với tỷ lệ 1:1 thì HCM có thể vay thêm khoảng 800-1,000 tỷ đồng. Ngoài ra, HCM có thể phát hành trái phiếu để đảm bảo vốn vay ổn định hơn, sau đó là phát hành cổ phiếu.

Thời gian tới HCM có phương án M&A để gia tăng thị phần hay không?

Tất cả mọi thứ đều có thể.

Top 10 CTCK hiện nay nắm 70% thị phần. HCM có thể lựa chọn một số đơn vị sáp nhập để tăng thị phần nhưng ưu tiên cho việc phát triển tự nhiên để mở rộng thị phần. HCM cần đánh giá phải trả cho việc sáp nhập để gia tăng thị phần là như thế nào và cần cơ sở.

Công ty có kế hoạch doanh thu và lợi nhuận khối tài chính doanh nghiệp tăng 200%, trong đó có bổ nhiệm ông Phạm Ngọc Bích phụ trách khối này, tuy nhiên báo cáo thường niên lại không cho thấy ông Bích có kinh nghiệm mảng này?

Công ty đã chọn ông Bích sau nhiều năm tìm giám đốc điều hành tài chính đúng tiêu chuẩn. Tuy nhiên, nhìn lại thị trường Việt Nam, chưa có nhiều người có kinh nghiệm quốc tế cho lĩnh vực này. Để đưa ứng viên quốc tế có kinh nghiệm thì cổ đông sẽ không có tỷ suất sinh lợi mong muốn, vì chi phí sẽ tốn gấp 4-5 lần.

HCM đã không còn giám đốc điều hành tài chính doanh nghiệp vào giữa năm 2015, ông Johan Nyvene nhận thấy cần có người có khả năng bán hàng, "deal" các thương vụ. Ông Johan Nyvene nhận thấy ông Bích là người có kinh nghiệm quản lý và HCM có khả năng trang trải các chi phí. Ông Bích có thời gian làm việc tại Canada về mảng tài chính doanh nghiệp, quản lý đầu tư Prudential Việt Nam.

Hiện HCM đang tư vấn một số thương vụ đình đám như Saigon Co.op mua BigC – thương vụ tỷ đô mà HCM dự tính doanh thu khối tư vấn doanh nghiệp sẽ mang về gấp 5-6 lần kế hoạch.

Giảm thị phần môi giới Hà Nội

15h15: Cá nhân ông Johan Nyvene cho rằng lĩnh vực tài chính doanh nghiệp còn nhiều dư địa và kết quả 2016 có thể cao hơn kế hoạch đề ra.

Trong định hướng khách hàng cá nhân, HCM sẽ giảm thị phần ở khu vực Hà Nội. Có 2 lý do, một là HCM thấy đặc thù các mã chứng khoán trên sàn HNX có nhiều rủi ro và giới hạn cho vay ký quỹ. HCM tương đối bảo thủ khi tránh cho vay ký quỹ các mã trên HNX. Thứ hai, HCM sẽ thay đổi tư duy và cơ cấu trong việc sử dụng nhân viên để tiếp cận thị phần tại Hà Nội. Cụ thể, tìm kiếm những nhân viên môi giới, phân tích có thể tiếp cận khách hàng khu vực này và quản lý kỹ việc cho vay khách hàng ở đây.

Về khách hàng tổ chức, HCM tốn nhiều chi phí và tình hình cạnh tranh gắt gao mặt dù Công ty đã có thị phần chiếm 1/3 toàn thị trường.

Khối tư vấn tài chính doanh nghiệp, HCM hiện có những thương vụ lớn và hy vọng thành công 1-2 thương vụ sẽ mang về phí cao hơn kế hoạch đề ra.

Trong tự doanh, HCM tiếp tục giữ nguồn vốn tương đối để có thể tham gia vào thị trường khi có cơ hội, tiếp tục làm nhà tạo lập thị trường đối với ETF.

TGĐ Johan Nyvene xin cổ đông thông cảm về tình hình 2015

14h30: Ông Johan Nyvene - TGĐ HCM, đại diện đội ngũ HCM xin quý cổ đông thông cảm về tình hình 2015 đã không làm hết khả năng có thể làm được. Tuy nhiên với lợi nhuận đạt được từ giá cổ phiếu HCM trên thị trường chứng khoán, ông đánh giá tỷ suất sinh lời cho cổ đông về cổ phiếu HCM vẫn có thể đạt được mức trên 5%.

Phí môi giới chiếm 44% tổng doanh thu và doanh thu lãi từ cho vay đạt 38% tổng doanh thu, qua có thể thấy việc tự doanh 2015 đã không còn đóng vai trò quan trọng so với các mảng khác. Mặt khác, lĩnh vực tư vấn tài chính chỉ chiếm 2% là mức dưới khả năng HCM có thể đạt được.

Bộ phận tự doanh 2015 lỗ 8.4 tỷ đồng. Trong đó, danh mục cổ phiếu OTC cũ từ nhiều năm trước, Công ty đang cố gắng thoái vốn dần dần nhưng thanh khoản quá thấp, theo đó, HCM chủ yếu thu từ cổ tức với mức khoảng 3% (0.4 tỷ đồng) trong năm 2015. Danh mục cổ phiếu niêm yết năm qua đạt 51 tỷ đồng với vốn đầu tư bình quân 80 tỷ đồng và làm lỗ 5%. Đối với ETF, HCM làm nhà tạo lập thị trường nên doanh thu mang lại thấp và vốn sử dụng bình quân 23 tỷ đồng, lỗ 15%/năm.

14h00: Đại hội bắt đầu với sự tham dự của 144 cổ đông, đại diện 77.73% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết.

TRƯỚC ĐẠI HỘI

Kế hoạch lãi trên 300 tỷ và cổ tức 12%

Theo tờ trình, kế hoạch được HCM xây dựng trên dự báo giao dịch bình quân của thị trường 3,000 tỷ đồng/ngày, tăng 17% so với năm 2015. Riêng trong quý 1 vừa qua, mức giao dịch bình quân đạt 2,800 tỷ đồng/ngày, tăng 9%.

Cơ cấu doanh thu 2016 sẽ được đến phần lớn từ phí môi giới và margin với dịch vụ ứng trước.

Kế hoạch doanh thu của HCM trong năm 2016

Cơ cấu doanh thu 2016 của HCM theo từng khối

Bên cạnh đó, HCM dự báo tăng trưởng số dư cho vay ký quỹ (margin) ước đạt 2,200 tỷ đồng và lãi margin trung bình 13%/năm.

Mặt khác, mảng tự doanh sẽ không được chú trọng, giả thiết VN-Index tăng trưởng 7% trong năm 2016 thì với vốn đầu tư bình quân 178 tỷ đồng, hoạt động này dự kiến đạt tỷ suất lãi 14%/năm.

Đối với lãi tiền gửi tại các ngân hàng trong năm nay, HCM dự báo mức lãi suất là 4.5%/năm, thấp hơn 0.4% so với 2015. Ngoài ra, doanh thu khác sẽ được đến từ phí lưu ký, phí chuyển nhượng và phí quản lý cổ đông.

Về phần môi giới, năm 2016 sẽ tăng khách hàng cá nhân lên 8%, tổ chức lên 3.8% và giảm mảng tự doanh.

Với kế hoạch kinh doanh trên, HCM đưa ra mức cổ tức 2016 khoảng 12% và chi trả bằng tiền (tương đương 1,200 đồng/cp). Song song đó, nếu được cổ đông thông qua, ngày 27/05 tới đây, Công ty sẽ thanh toán cổ tức đợt 2/2015 bằng tiền tỷ lệ 9.3%, ngày GDKHQ nhận cổ tức là 05/05/2016. Trước đó, cổ tức đợt 1 đã được tạm ứng vào tháng 1 vừa qua.

Cũng tại đại hội, Công ty trình cổ đông kế hoạch phát hành 2.5 triệu cp ESOP (tỷ lệ 1.96%) với giá 18,000 đồng/cp. Tổng giá trị phát hành dự kiến 45 tỷ đồng, trong đó từ quỹ khen thưởng phúc lợi 14 tỷ và nhân viên đóng góp 31 tỷ đồng.

HCM cũng sẽ bầu ban lãnh đạo cho nhiệm kỳ 2016-2020, gồm các ứng cử viên HĐQT:

1. Ông Lê Hoàng Anh (hiện là Giám đốc Dragon Capital Ltd)
2. Ông Phạm Nguyên Xuân Bắc (TGĐ Vision & Associates)
3. Ông Lê Thắng Cần
4. Ông Johan Nyvene (TGĐ HCM)
5. Ông Nguyễn Thanh Liêm
6. Ông Lê Anh Minh (TGĐ Dragon Capital Group)
7. Ông Đỗ Hùng Việt (Chủ tịch HĐQT HCM)

Ban kiểm soát:

1. Ông Võ Văn Châu (hiện là thành viên HĐQT KienLongBank)
2. Ông Đoàn Văn Hinh
3. Bà Đặng Nguyệt Minh

Nhìn lại năm 2015, HCM đạt doanh thu 591 tỷ đồng, giảm 29% so với 2014. Lãi sau thuế 213 tỷ đồng, giảm mạnh 43% và chỉ hoàn thành 66% kế hoạch năm. Thị phần môi giới khách hàng cá nhân ở mức 6.9% toàn thị trường và tổ chức là 3.4%./.