10 điều nhà đầu tư cổ phiếu có thể học từ trường đua ngựa

14/09/2016 16:05

14-09-2016 16:05:01+07:00

Thị trường chứng khoán và đường đua ngựa có khá nhiều điểm chung

Michael Mauboussin, một trong những chuyên gia xuất sắc trong lĩnh vực tài chính, đã từng nói: “Cuốn sách ‘Crist on Value’ là một trong 13 cuốn sách về đầu tư hay nhất hay nhất mà tôi từng đọc”.

“Chúng tôi tìm một con ngựa có khả năng thắng cuộc đua với xác suất 50% và sẽ đem lại cho bạn số tiền gấp 3 lần số vốn bỏ ra” – Charlie Munger (Tập đoàn Berkshire Hathaway).

Tác giả của cuốn sách đồng thời cũng là một người chuyên viết bài cho tờ Daily Racing Form – Steve Crist – đã cho người đọc thấy được cách suy nghĩ và hành xử của những tay cá cược môn đua ngựa. Thậm chí giữa 2 lĩnh vực: chứng khoán và đua ngựa thoạt nghe tưởng như chẳng ăn nhập gì nhau, vậy mà chúng lại có khá nhiều điểm tương đồng, đến nỗi bạn có thể thay thế từ “ngựa” bằng “chứng khoán” mà đọc lên vẫn có ý nghĩa. Cuốn sách này không chỉ dành cho những nhà đầu tư vào cổ phiếu bị định giá thấp mà còn có thể áp dụng cho nhà đầu tư ở mọi lĩnh vực khác nhau. Sau đây là 10 bài học mà Michael Batnick - Giám đốc nghiên cứu của Ritholtz Wealth Management - rút ra từ cuốn sách này và được MarketWatch đăng tải:

1. Phân tích chỉ là một bước nhỏ trong cuộc chơi. Các nhà đầu tư thường không chú ý tới phần thực hành.

Thực tế, nếu bạn chăm chăm vào việc phân tích các chỉ số mà không biết cách mua bán cho đúng thì thất bại là không thể tránh khỏi.

2. Mauboussin từng nói: “Điều quan trọng là ngựa chạy nhanh cỡ nào và tỷ lệ chọn.

Người ta tin rằng những chú ngựa có 70% khả năng thắng cuộc chỉ có giá cược ít hơn 4 USD vì tỷ lệ cược được xác định bằng lượng tiền thực tế người chơi bỏ vào cho mỗi con ngựa.

3. Nhà đầu tư chú trọng quá mức tới vẻ bề ngoài mà quên đi giá trị bên trong.

Ngay cả một con ngựa có khả năng thắng cao thì cũng có thể trở thành món cá cược hoặc rất tốt hoặc rất tệ, và yếu tố tạo ra sự khác biệt giữa chúng là cách bạn đặt cược.

4. Bạn có đầu tư vào những cổ phiếu tiềm năng và hy vọng mua được với mức giá hời nhất?

“Giá trị = Xác suất x Giá thành”

Công thức trên áp dụng cho tất cả loại ngựa và cược bạn đặt. Một con ngựa có xác suất thắng 50% là một con ngựa đáng để cược, còn hơn là cược vào những con chỉ đem lại hòa vốn hoặc lỗ. Bây giờ các bạn hãy tự hỏi chính mình một cách trung thực nhất: “Bạn có nghĩ rằng mình sẽ thực sự áp dụng phương pháp này khi đang tính toán chỉ số không? Hoặc bạn chỉ đầu tư vào những cổ phiếu bạn thích mà mong chờ thời điểm giá tốt để bán”? Hầu hết những người thành thật đều chọn cách sau cùng.

5. Nhà đầu tư thường đi sai hướng trong quá trình phân tích.

Tìm ra con chiến thắng trước, sau đó hãy cược. Nắm rõ về con ngựa bạn định đặt cược thì chẳng mấy chốc tiền sẽ về với bạn. Hãy phân tích thật kỹ những thành tích trong quá khứ và bạn sẽ biết nên đầu tư vào đâu. Nhưng vấn đề ở đây là chúng ta lại nhìn nhận không đúng. Chúng ta không tìm con ngựa nào có khả năng thắng cao nhất, mà phải tìm ra con ngựa nào có những lợi thế vượt xa cơ hội thắng cuộc của chúng.

6. Luôn có một động lực thôi thúc bạn từ bỏ chiến lược của mình khi nó không nhận được nhiều đồng thuận.

Khi bạn mới bắt đầu áp dụng phương thức này, chắc chắn những người cá cược giống bạn sẽ dè bỉu bạn ngay. Nếu họ hỏi bạn thích con ngựa nào và bạn trả lời rằng: “Tôi nghĩ con số 4 được định giá hơi cao so với giá trị thực sự”, thì khả năng cao người ta sẽ đáp lại: “Thì sao? Bạn thích con nào?” Những người bạn thân thường có khuynh hướng khuyên bạn nên bỏ tiền vào con ngựa nào, chứ không quan tâm tới giá cả; và sau khi xem một vài trận thắng, bạn sẽ bắt đầu nghi ngờ chính bản thân mình.

7. Biết địch biết ta, trăm trận trăm thắng.

Nếu mọi tay cá cược đua ngựa ngoại trừ bạn đều là những tên ngốc khi chỉ biết đánh cược dựa theo tên, màu sắc thì bạn sẽ kiếm bộn tiền mỗi ngày. Trái lại, nếu họ toàn là những chuyên gia cá cược (những người chyên kiếm sống nhờ cá cược) thì khả năng bạn thắng là rất nhỏ.

8. Đầu tư đang ngày càng trở nên cạnh tranh hơn? Đúng.

Trong những năm gần đây người ta luôn kêu ca các cuộc đua ngựa đang dần trở nên khắc nghiệt hơn, hay thậm chí “quá khắc nghiệt”. 50 năm trước đây, nó dễ thở hơn rất nhiều khi tiền cược thấp và số lượng ngựa tham gia nhiều hơn, chủ yếu là do cơ chế gần như độc quyền của các môn thể thao đua áp dụng cho đánh cược hợp pháp. Nhưng thật không may, thời kỳ huy hoàng đó đã dần rời xa khi chúng bị thay thế bởi những công ty xổ số nhà nước và các loại máy đánh bạc hiện đại, ngay cả tiền đặt cược cũng bị tăng cao để bù lỗ.

9. Và không.

“Thế liệu có nghĩa rằng những người tham gia cuộc chơi hiện nay phải chịu cảnh lãi suất cao ngất ngưởng cùng với những tay lừa đảo ma mãnh?” Không hẳn. Những người ngây thơ nói chung vẫn đông hơn lừa đảo. Quan trọng hơn, hầu hết những tay lừa đảo không hẳn là xấu xa như mọi người thường nghĩ, thậm chí nhiều tên lừa đảo chuyên nghiệp còn mắc hàng tá sai lầm ngớ ngẩn. Miễn là số tiền có được nhờ gian lận lớn hơn tiền cược, các tay cơ hội sẽ luôn tìm ra được sơ hở của cuộc chơi để trục lợi.

10. Đây là thời cơ thuận lợi nhất để đầu tư vào các chú ngựa trên đường đua hay thị trường chứng khoán.

Cho dù tiền cược có cao hơn, các đối thủ có kém thông minh hơn đi chăng nữa thì những người cá cược ở thế kỷ 21 sở hữu lợi thế to lớn mà thời đại 50 năm trước đây không có được: Có rất nhiều hình thức cá cược cho bạn chọn. Gần như các cuộc đua ở Mỹ luôn cho người chơi quyền cược vào nhiều con ngựa và cược nhiều vòng đua./.